Il memorandum non finisce nel 2014 - Ragioni che mantengono il paese "ostaggio" degli istituti di credito - Tutte le date critici del nuovo anno
2014/02/01 - 07:33
Nuove misure richieste dagli istituti di credito
Un altro anno per il memorandum, che serviranno ad alimentare il ciclo senza fine di misure fiscali e strutturali e di nuovi prestiti per pagare il vecchio, davanti alla Grecia.
La visione del governo che nel 2014 il nostro Paese sarà in grado di stare da solo in piedi senza le stampelle di istituti di credito,
sarà difficile prendere "carne ed ossa" per molte ragioni specifiche.
In primo luogo
il gap finanziario causato dal luglio 2014 fino all'inizio del 2016, che è stimato in almeno 11 miliardi di euro.
La seconda ragione è la crescita del PIL. È dubbio, nelle condizioni attuali dell'economia reale, per portare nel nuovo anno la ripresa ambita. Le proiezioni fatte da istituzioni finanziarie internazionali mostrano soggiorno nel paese per un altro anno nel tunnel della recessione, quando il governo greco prevede un aumento marginale del PIL (circa mezzo punto).
Tuttavia, il motivo principale per cui la Grecia si troverà "avvolto" nel Memorandum e il 2014 sono gli sviluppi politici emergenti nel governo del paese.
O meglio, gli sforzi degli istituti di credito per prevenire sviluppi politici, che avrebbe messo a dura prova le relazioni tra le due parti e creerà problemi a regolare manutenzione delle obbligazioni di debito del paese.
Perché Molto denaro viene preso dalla Grecia con la troika, a partire dalla primavera 2010 in poi, in alcun modo finanziatori non rischiare immediata "indipendenza" del paese dalla morsa soffocante.
Istituti di credito non stanno sprecando il loro tempo. Con la benedizione del nuovo governo di coalizione tedesco, già cucitura "costume" della nuova completamento prima Memorandum del contratto attuale in prestito.
Considerando. Jokes sul disimpegno dello Stato dal Memorandum dopo il raggiungimento di un avanzo primario nel 2013, progredendo rapidamente nello sviluppo del nuovo quadro nel quale desiderano seguire il percorso per la Grecia nei prossimi due anni.
In "veicolo" gemelli lacune (economici e finanziari) e attirare il "congelamento" degli ammortamenti del biennio 2014-2015 (stimato in circa 12 miliardi di euro) a partire da gennaio già, iniziare i negoziati per un nuovo memorandum.
Il finanziamento dell'economia reale, con l'importo di essere salvato dal "congelamento" di interesse, è una buona ragione per il governo, quando venire la pienezza del tempo, per giustificare la firma, che manterrà Memorandum prigioniero del paese .
Il ritiro incombente anche del Fondo Monetario Internazionale, la forma dei creditori, faciliterebbe il piano tedesco che rimane nel memorandum, la concessione del necessario per l'occasione "regalo" di congelare l'interesse del prossimo biennio.
Uno di questi "regali" potrebbe essere la perdita di valore del debito, riducendo i tassi di interesse e attraverso l'inclusione di ricapitalizzazione retroattiva delle banche greche nel meccanismo europeo di stabilità (ESM).
Anche stima che tali misure avrebbero ridotto il debito del 25%, e permetterà di evitare un nuovo "taglio di capelli", uno sviluppo che l'Eurogruppo in nessun modo vuole.
Nuove misure
Con il ritorno della troika ad Atene, probabilmente il 15 gennaio, il primo problema che verrà affrontato è come riempire il "buco" di circa 2 miliardi di euro, che deriva dal gran divario di bilancio e la pressione per l'attuazione immediata misura per ridurre i contributi del datore di lavoro.
Istituti di credito insistere su una nuove misure dure come il taglio delle pensioni alte, mentre le questioni cruciali sono modifiche troika al sistema di licenziamenti collettivi.
Per "buongiorno" del nuovo anno sarà chiedere al Ministero della Riforma Amministrativa per elencare ulteriori 12.500 dipendenti pubblici saranno sospesi, e la preparazione per i 11.000 licenziamenti nel 2014.
In creditori particolari:
* Chiedi a ridurre i contributi del datore di lavoro. Un accordo esiste con la troika che fornisce i contributi assicurativi versati dai datori di lavoro sarà ridotto di 3,9 punti percentuali entro il 2016 e l'inizio della riduzione di essere nel 2014. Nel complesso, si stima che costerà per finanziare 850 milioni. Importo che sarà coperta da altre fonti, il FMI non rifiuta l'alternativa delle nuove pensioni di taglio elevate (Fondi nobili e OAEE) o anche limitare i beneficiari di ciascuno. Allo stato attuale, il team economico a lavorare su una proposta di riduzione dei contributi del datore di lavoro per un periodo più lungo del previsto per ridurre il costo annuale e non necessitano di nuove misure.
*
Calcolare il gap di bilancio del nuovo anno a 1,2 miliardi di Euro, di cui circa 600 milioni dalla nuova imposta comunale sugli immobili Unico (315 milioni di euro) e la conservazione dell'IVA a fuoco il 13% per l'intero 2014 (circa 300 milioni). Da parte sua, il Ministero delle Finanze sostiene che la troika sottovaluta l'esigibilità della nuova tassa di proprietà e non richiede alcuna misura atta a coprire 315 milioni. Al contrario, è convinto che alla fine la tassa verrà raccolto oltre € 2650000000 preventivati. Quando si ha a che fare con il mantenimento della messa a fuoco IVA al 13%, il General Accounting Office stima che causerà 'buco' di 44 milioni, ma che può essere estesa fino a 107 milioni se il calo in privato consumo non è limitato a livelli previsti.
Le questioni di cui sopra devono essere aggiunti per coprire il gap finanziario del 2015 (il rapporto del FMI calcolato in 3,4 miliardi di euro) e la rimozione o l'inclusione nel bilancio del prelievo fiscale. Il ministero delle finanze ha già registrato circa 70 tali imposte possono essere rimossi senza causare un grave problema per i giocatori che ricevono (collettivamente pagare circa 20 milioni di euro), mentre sembra che le tasse per i fondi pensione continueranno ad essere raccolti da fondi stessi. Nel complesso, il quasi-fiscale è stimato attorno al 2-3 miliardi di euro e il team economico dovrà presentare una proposta completa per la gestione.
Date critiche
Dal momento che l'evoluzione dei negoziati
dipenderà gennaio e erogazione della tranche di 4,9 miliardi di euro (3,1-1,8 dell'UE e del FMI), che dovrebbe essere preso dalla Grecia nel mese di dicembre.
Le due parti dovrebbero raggiungere un accordo entro il 27 gennaio, come l'Eurogruppo di incontrare quel giorno a considerare il programma greco e approvare l'erogazione della tranche di 3,1 miliardi di euro.
In precedenza il 11 gennaio, termina 1850000000 obbligazioni detenute dalla Banca Centrale Europea. Saranno rimborsati con la dose 1 miliardo di euro la Grecia ha ricevuto pochi giorni fa e si riserva il GAO.
Importanti sono le seguenti date:
*
30 Gennaio: End prestito obbligazionario di € 197.000.000 detenute da privati.
* Febbraio: Avanti principali scadenze dei titoli greci.
* 31 marzo: Fino ad allora ELSTAT deve essere inviato ai dati Eurostat sulla performance finanziaria della Grecia nel 2013.
* 22 aprile:
Previsto convalidare i dati di cui sopra da Eurostat, e così si determina l'importo finale di avanzo primario quest'anno.
* Maggio:
Maturità delle obbligazioni pari a 4,1 miliardi detenuti dalla BCE. Inoltre, da pagare e la rata di 694 milioni di euro al FMI per il graduale rimborso del prestito alla Grecia.
* 22-25 MAGGIO:
elezioni europee.
* Luglio:
Piani di uscita mercati dei paesi
* Agosto:
Maturità delle obbligazioni pari a € 3900000000 end 'vincolo di 160 milioni di euro detenuti da soggetti privati e l'obbligo di pagare rata a 694 milioni al FMI.
M. Christodoulou
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