Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

Quanto si ottiene, a che punto siamo



di Yannis Angeli










In circa due settimane, Venerdì 10/5 dopo Pasqua, il ritardo "trasferimento" di 2,8 miliardi del prestito sarà finalmente trovato nel cassetto del Ministero delle Finanze.

Purtroppo non essere sufficiente a soddisfare i circa 6,6-6700000000 interessi e ammortamenti, che dovrebbe essere pagato principalmente alla BCE e altre banche centrali appena dieci giorni dopo il 20/5. Manca circa 3,8 miliardi di euro.

Questi potrebbero essere coperti dalla dose di 7 miliardi di euro (4,2 più 2,8 miliardi), che è stato un polverone fino a ieri, quando la Camera per essere approvato in tempo dalla troika. Ma come tutti mostrano una "dose" non può essere qui in tempo ...

Che cosa accadrà? Tutti hanno fatto! Perché, naturalmente, l'ultima cosa che potrebbe accadere nella zona euro non viene pagato in tempo la BCE da parte del governo greco, il Ministero delle Finanze e la Banca di Grecia avranno loro - avrebbero potuto essere sempre - la luce verde per pubblicazioni aumento bollette per coprire il 'buco'. Un altro passo che è quello di "internalizzare" il debito ...

Chiuso tre anni dal discorso famigerato Papandreou Castelrosso quando i Greci hanno imparato che i soldi che erano alla fine non esistono più ...

Dal momento che le intese "correre" insieme con prestiti della Troika.

Il percorso del nuovo prestito di denaro da allora fino ad oggi, è di per sé una immagine speculare che cambia a seconda di come si guarda a lui.

Immagine uno: Dal 2010 fino alla fine del 2013, circa quattro anni, i creditori, ovvero altri paesi dell'Unione europea, l'EFSF e il FMI avrebbe dato circa € 219.000.000.000.

Di questi 163 miliardi è stato restituito come rimborsi per i creditori ed ogni altro 48,2 miliardi sono stati stanziati per la ricapitalizzazione delle banche.

Del totale cioè 219 miliardi di prestiti, 211.200 milioni già "ritorno" o fondi di istituti di credito hanno cessato alle banche.

Nel cassetto di fine anno da 219 miliardi dovranno avanzi (tutti questi anni (cumulativo) presso alcuni 7800000000 € per colmare le esigenze di bilancio, che i deficit di bilancio.

Questi 7,8 miliardi di euro pari al 3,5% - 4% del PIL, di poco inferiore all'1% del PIL ogni anno che è passato.

Naturalmente questi quattro anni a causa dei drastici tagli alla spesa nel settore pubblico e privato, il PIL è sceso di oltre il 22% ...

Una seconda intuizione interessante è quello risultante dal debito manutenzione questi quattro anni:

- Interesse che è stato rimborsato il 35% del totale speso per servizio del debito. Il rapporto è ancora più elevato nei primi due anni in cui il prestito "portato" per i fondi di 73 miliardi, ma il debito è stato pagato 78 miliardi. E di questi 30 miliardi era interesse ...

- Per gli anni 2012-2013 i pagamenti sul debito (capitale e interessi) raggiungono i 44 miliardi dopo la falciatura marzo scorso-e di questi 4/5 circa che termina i fondi dalla BCE e dalle banche centrali i cui prestiti noti come "non koureftikan".

- Notevole è il fatto che queste obbligazioni, sia la BCE e le banche centrali hanno acquistato "più economico", e così avere profitto interesse multipla. Per evitare l'ingiustizia ci ultimo accordo sul memorandum prevede che una parte del gettito verrà restituita alla Grecia.

Ma dopo aver trattenuto "costi" che nel caso della Bundesbank e prevedere disposizioni che lei ha fatto di copertura contro il rischio del paese ... Così quest'anno si prevede di raggiungere un fatturato di GAO circa 2,8 miliardi dalle banche centrali

E non confondetevi, il saldo di 7,8 miliardi di sinistra oltre a rimanere nel fondo da Staikouras, richiede che entro la fine dell'anno sarà erogato in modo uniforme tutte le altre dosi di anno è un totale di 27 , 7 miliardi ...

Se che vengono raccolte e quindi il totale del prestito sarebbe rimasto per coprire il deficit 7800000000 €.


***
Da leggere.
 
ftse athex 20 praticamente vuoto, in total ci sono 3200 pezzi in vendita, nessuno in acquisto..

Anche da quelle parti non c'è grande movimento ... occhio, comunque ... per chi maneggia gli ETF.

La Borsa nelle ultime settimane ha sempre tirato ... sino a quando? Le ricapitalizzazioni sono dietro la porta.
 
Cosa si nasconde dietro la lotta per soddisfare la ricapitalizzazione delle banche - Aumenta il buffer di capitale la FSF da 2500 a 7500 milioni dai progressi di ritorno per evitare che i depositi di 2014 taglio di capelli

4/29/13 - 07:24





http://www.bankingnews.gr/media/k2/items/cache/7defd19078143baa2b09d26aec255fdc_XL.jpg
Cosa si nasconde dietro il sovrumano per soddisfare la ricapitalizzazione delle banche?
Ragioni aziendali apparentemente validi per qualsiasi banca vuole l'azionista e l'autonomia amministrativa di ciascuna banca vuole evitare la nazionalizzazione, ma sembra che ci sia un obiettivo più ampio che trascende ogni banca separatamente e per l'intero settore bancario e tutti i depositanti.


L'obiettivo è chiaro, dobbiamo proteggere e aumentare il capitale sociale di buffer di capitale l'EFSF.
Il capitale sociale fino a quando non vi è una chiara depositi di valvola di sicurezza.

Se il capitale sociale è esaurito e le banche richiedono di capitale aggiuntivo, allora è certo che i futuri aumenti di capitale saranno effettuati sia per i fondi degli azionisti privati ​​o fondi dei depositanti che cauzione in impegno che i depositanti in salvataggi bancari da parte delle norme di Cipro.

Una domanda che ci siamo posti BankingNews.gr | Online ????????? ????????? la Troika - soprattutto i rappresentanti impegnati nel settore bancario - e se il buffer di capitale della FSF è una rete di sicurezza, la risposta che abbiamo ricevuto è la seguente: "per ricapitalizzare le banche greche era una cura particolare. Dato 50 miliardi di fondi per la ricapitalizzazione e già la FSF in Grecia ha una scorta, che sicuramente funziona come un meccanismo protettivo. "

Alla domanda se si corre il buffer di capitale è possibile coinvolgimento dei depositanti nelle ristrutturazioni future ceppo Troika rifiutato di rispondere affermando che "questa volta nessuno capitale affidabile."


La partecipazione di aumenti di capitale delle banche private aumentare il buffer di capitale della FSF

Le banche greche hanno ricevuto dal EFSF totale di 27,5 miliardi di euro.In forma di anticipo banche hanno ricevuto i seguenti importi della National 9,75 miliardi, 4,57 miliardi di Alpha, Eurobank 5,83 miliardi di euro e 7.330 milioni Pireo.

Che la FSF ha anticipato dell'intero importo della ricapitalizzazione.
Supponendo che nazionale raccoglierà € 1170000000 questo significa che il 9750 milioni dovranno essere rimossi 1,17 miliardi che la FSF pagherà 8,58 miliardi.

Nel Pireo, riunendo ad esempio 733 milioni di euro e ha già ricevuto 7.330 milioni dalla FSF, la banca tornerà alla FSF 733 milioni così il Fondo pagherà al Pireo 6,6 miliardi ecc

Lo stesso vale, ovviamente, per la banca Alfa la FSF non pagherà 4570000000 € per ricapitalizzare ma circa 4 miliardi di euro, come la banca alzerà finanziamento privato di 550 milioni di euro.

L'eccezione è che Eurobank nazionalizzata e 5,83 miliardi di Euro pagare FSF rimarrà invariato.

Nel complesso vorrei tornare alla FSF 2,5 miliardi di euro da parte delle banche, così sollevato da azionisti privati ​​e saranno detratti dagli anticipi.
Questi 2,5 miliardi, ma si deve aggiungere agli attuali € 5000000000, che è lo stock di capitale che significa che la FSF avrà un buffer di capitale di circa 7,5 miliardi di euro.

Con crescenti aumenti di buffer di capitale, la sicurezza e di conseguenza riduce il rischio per i depositi.

Nel prossimo turno di aumenti di capitale che verrà nel 2014, ci dovrebbe essere capitale nel fondo per ricapitalizzare le banche.

Ma ci affrettiamo a dire che presto si dimostrerà che "ci sono banche che hanno bisogno di più capitale di quelle calcolate dal consiglio superiore e la FSF e il buffer di capitale cadrà di nuovo '


Peter Loetsakos
BankingNews.gr | Online ????????? ?????????
 
HEP: forte domanda di un prestito obbligazionario di 400 milioni di euro dalla sua controllata Hellenic Petroleum Finance

04/29/13 - 10:42








Forte è la richiesta di Eurobond da Hellenic Petroleum Finance plc, società controllata di petrolio greco., Come la trasmissione di agenzia Reuters.

La valutazione finale della questione, attesa per oggi, mentre il portafoglio ordini per l'obbligazione dovrebbe raggiungere circa 400 milioni di euro ha aperto Venerdì.
La somministrazione di HEP parlato cedola 8,5% circa.


La questione sarà garantito dal petrolio greco e obbligazioni saranno quotate per la negoziazione sulla Borsa del Lussemburgo.
Lo scopo della pubblicazione è quello di rifinanziare il debito esistente e coprire altre attività del petrolio greco gruppo.

Banche Alpha Bank SA, Credit Suisse Securities (Europe) Limited, Eurobank Ergasias SA, HSBC Bank plc e NBG Securities SA in qualità di ospite (Joint Lead Managers) della questione.

BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

***
Comunque alcuni corporate sono ritornati timidamente ad emettere obbligazioni, con un buon successo.
Una su tutti: OTE.
Altro segnale che il "clima" continua a migliorare...
 
C'è un appiattimento della curva dal 2030/2031 in avanti che potrebbe preludere a delle novità in arrivo.
amico mio a mio avviso in ottica di cassettista i nostri ggb non hanno concorrenti rispetto al rischio rendimento quindi per uno tranquillo come me è l'investimento reale è solo questione di tempo :)
 
Megan Greene: la Germania deve porre fine alla austerità - Ma attenzione: insidie ​​per i paesi deboli della periferia della zona euro

04/29/13 - 10:57










La "febbre" contro la febbre austerità spazzando l'Europa come i politici decidono che il modo di passare la zona euro dalla crisi allo sviluppo comporta costi più elevati. Beh, questo non sta per accadere così in fretta, dice il Megan Greene, responsabile Maverick Intelligence e ex direttore per la ricerca economica europea della Roubini Global Economics.

La "febbre" è già diffuso a livelli superiori. Nelle recenti riunioni di primavera del Fondo monetario internazionale a Washington, il direttore Lagarde Cristine generale e il vice, David Lipton, più volte invitato i paesi della zona euro a concentrarsi sugli investimenti piuttosto che i tagli di bilancio.

Successivamente, il presidente della Commissione europea, Jose Manuel Barroso, ha dichiarato il 23 aprile che l'austerità ha raggiunto i limiti di sostegno politico e sociale. Il giorno dopo, il presidente del Consiglio italiano, Enrico Letta, non ha perso tempo nel dichiarare che "la politica di austerità Europa non è più sufficiente."

L'argomentazione è stringente: Meno austerità permetterà più soldi per alimentare l'economia, che dovrebbe sostenere gli investimenti interni e il consumo, e quindi stimolare la crescita. Questo a sua volta ridurre i deficit di bilancio aumentando le entrate fiscali, la creazione di un circolo virtuoso.

Tuttavia, il relax di austerità comporta compromessi, che non possono meritare di andare alle economie più deboli dell'eurozona. Sorprendentemente, i paesi della zona euro più sani come la Germania, non considerano un rilassamento di austerità, anche se dovrebbero.



L'esempio dell'Irlanda


L'Irlanda è un buon esempio delle insidie ​​che nasconde abbassando i target per il deficit di un paese durante la crisi finanziaria.

Il governo ha approvato una mezza dozzina di bollette austerità nel corso degli ultimi quattro anni, e per molti versi funziona questa politica. La settimana scorsa la Commissione europea ha annunciato che il deficit di bilancio in Irlanda è stato del 7,6% del prodotto interno lordo, in calo dal 8,6% del PIL è stato l'obiettivo. I mercati obbligazionari sembrano aver ritrovato la fiducia nella solvibilità dell'Irlanda, con i rendimenti dei titoli a 10 anni a fluttuare intorno al 3,6%.

Le misure di austerità stanno andando senza problemi, grazie anche alla condiscendenza dei cittadini. A Dublino, la gente riconosce di aver festeggiato troppo e avete bisogno di stringere la cinghia. Tuttavia, anche in Irlanda la maggior parte delle persone reagiscono contro l'austerità.

Il rilassamento di austerità per rilanciare la crescita è un approccio keynesiano classico che ha un senso - a meno che non hai a che fare con un paese che dispone di finanze pubbliche insostenibili, come l'Irlanda. Il deficit di bilancio in Irlanda rimane al terzo posto in Europa, dietro solo la Spagna (10,6% del PIL) e la Grecia (10% del PIL). Il debito pubblico dell'Irlanda è salito al 118% del PIL nel 2012, secondo solo alla Grecia (157%), l'Italia (127%) e Portogallo (124%).

Il problema in Irlanda è che il rilassamento della austerità è improbabile che finisca in una crescita aggiuntiva che potrebbe aumentare il gettito fiscale e ridurre il deficit in modo semplice. Senza né l'austerità o la crescita, posizione fiscale dell'Irlanda si deteriora, chiudendo l'uscita dai mercati obbligazionari ancora e costringendola a tornare a un piano di salvataggio.

Niente di tutto questo vale per i paesi che hanno sani bilanci nazionali e hanno meno probabilità di venire sotto la minaccia di esclusione dai mercati obbligazionari. Se la Germania e le altre economie chiave dell'eurozona passata dalla riduzione della spesa per gli incentivi, quindi le importazioni provenienti dalle economie più deboli d'Europa aumenterebbero e che i paesi non saranno costretti ad andare a tutte queste regolazioni. Come risultato, la recessione sarebbe più breve.
Purtroppo, ci sono poche prove che esiste la volontà politica di farlo in Germania. Il pericolo è che una volta che le economie più forti del sostegno area dell'euro un aggiustamento più simmetrica possono incorrere in gran parte lo stesso, quindi non è in grado di aiutare poi conclude l'articolo Megan Greene.


BankingNews.gr | Online ????????? ?????????

***
Da leggere.
 
Vediamo le aperture di oggi ...
Per un effetto altamente distorsivo, dovuto a illiquidità su un determinato titolo, l'ASE mette a segno un incredibile + 3,75% a 998 punti.

Lo spread oscilla stabile a 1013 pb.

Benchmark Francoforte, stabile: bid/ask 51,75 - 52,50.
 

Users who are viewing this thread

Back
Alto