Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

[qquebec]

Ma, visto che negli ultimi mesi la quotazione è stata sempre intorno a 50, chi ha comprato ha fatto un gain di circa il 100%??

Il primo bond (taglio min.40.000) avrà scadenza 2020 e maturerà interessi come segue:

prima e seconda cedola = 7,50% cash oppure PIK al 12,50%
terza e quarta cedola = 7,50% cash oppure 3% cash + 4,50% PIK
quinta e sesta cedola = 10% cash
dalla settima in poi = 12,50% cash

Il secondo bond (taglio min.10.000) avrà scadenza 2020, è convertibile (in azioni Cognor a 2,35 PLN) e maturerà interessi così:

5% cash oppure 10% PIK

Tutto sommato non è una brutta ristrutturazione e i nuovi bond sono senior secured. Potrebbe valere la pena vendere e riacquistare solo il primo, una volta quotati

 

[fabriziof]

Il primo bond (taglio min.40.000) avrà scadenza 2020 e maturerà interessi come segue:

prima e seconda cedola = 7,50% cash oppure PIK al 12,50%
terza e quarta cedola = 7,50% cash oppure 3% cash + 4,50% PIK
quinta e sesta cedola = 10% cash
dalla settima in poi = 12,50% cash

Il secondo bond (taglio min.10.000) avrà scadenza 2020, è convertibile (in azioni Cognor a 2,35 PLN) e maturerà interessi così:

5% cash oppure 10% PIK

Tutto sommato non è una brurta ristrutturazione e i nuovi bond sono senior secured. Potrebbe valere la pena vendere e riacquistare solo il prima, una volta quotati

penso che opteranno per pik finchè possibile.d'altronde il mercato non mostra di apprezzare particolarmente.da ricordare poi che vendere mette al riparo da brutte sorprese,il quorum dovrebbe esserci ma in caso contrario hanno già detto che vanno al fallimento.

 

[Hobbit64]

Però il mercato è proprio strano, questa azienda non sembra messa molto meglio di 3wpower però quota quasi il quadruplo!

 

[fabriziof]

Però il mercato è proprio strano, questa azienda non sembra messa molto meglio di 3wpower però quota quasi il quadruplo!

Non parlare male di zlomrex,mi ha fatto guadagnare in passato il 100%
Zlomrex ha un business stabile,anche se non ha soldi in cassa,3w power sta sperimentando un calo del giro d'affari pesantissimo.

 

[Hobbit64]

Non parlare male di zlomrex,mi ha fatto guadagnare in passato il 100%
Zlomrex ha un business stabile,anche se non ha soldi in cassa,3w power sta sperimentando un calo del giro d'affari pesantissimo.

Mi guardo bene dal parlar male, se poi hai fatto il 100% significa che era anche scesa molto e poi è risalita, diciamo che auspico un simile destino x 3wpower

 

[fabriziof]

Mi guardo bene dal parlar male, se poi hai fatto il 100% significa che era anche scesa molto e poi è risalita, diciamo che auspico un simile destino x 3wpower

Sì la prendemmo sui 36 e poi rivenduta sugli 80

 

[qquebec]

Però il mercato è proprio strano, questa azienda non sembra messa molto meglio di 3wpower però quota quasi il quadruplo!

il mercato ha (quasi) sempre ragione. Il bond di Zlomrex rappresenta tutto il debito garantito dalla società. Il bond di 3W Power non è garantito da quei pochi asstes del gruppo (perltro sopravvalutati), è subordinato ad alcuni loans bancari, e va di pari passu con altra roba: in tutto ci sono grosso modo 260 milioni di debiti

 

[qquebec]

penso che opteranno per pik finchè possibile.d'altronde il mercato non mostra di apprezzare particolarmente.da ricordare poi che vendere mette al riparo da brutte sorprese,il quorum dovrebbe esserci ma in caso contrario hanno già detto che vanno al fallimento.

E' sicuro al 99% che faranno l'exchange, anche se il quorum dovesse essere più basso. Avevano già un accordo col 68% dei creditori, se non sbaglio, e satisticamente con i 2/3 dei consensi gli emittenti portano a casa il risultato. Sul pagamento degli interessi, poi, dipenderà da come andranno gli affari del gruppo, dall'economia, ecc. E' chiaro che l'opzione PIK li mette al riparo da eventuali crisi di liquidità, ma è anche un'opzione che pagherebbero a caro prezzo.

 

[fabriziof]

E' sicuro al 99% che faranno l'exchange, anche se il quorum dovesse essere più basso. Avevano già un accordo col 68% dei creditori, se non sbaglio, e satisticamente con i 2/3 dei consensi gli emittenti portano a casa il risultato. Sul pagamento degli interessi, poi, dipenderà da come andranno gli affari del gruppo, dall'economia, ecc. E' chiaro che l'opzione PIK li mette al riparo da eventuali crisi di liquidità, ma è anche un'opzione che pagherebbero a caro prezzo.

Se pagassero cash fino al 2016 non sarebbe neanche una brutta ristrutturazione come dici.fatto sta che il prezzo ristagna

 

[qquebec]

Se pagassero cash fino al 2016 non sarebbe neanche una brutta ristrutturazione come dici.fatto sta che il prezzo ristagna

C'è anche uno spread elevato, mi pare