whitesoul9
Forumer storico
Auguro a tutti gli amici di questo 3d che le ciofeke siano le superstar del 2012 !!! Tanta serenità a tutti !!!
Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1
- Creatore Discussione TRADING_IDEAS
- Data di Inizio
- Stato
qquebec
Super Moderator
Lo seguiamo un po' tutti qui dentro, qualcuno l'ha anche in portafoglio. Nessun problema (almeno in teoria) per il rimborso
Gaudente
Forumer storico
il bond pero' resta sempre sui minimi assoluti ... continuo ad essere dell'idea che i corporate greci vadano acquistati dopo il default sovrano.
Allegati
qquebec
Super Moderator
Yioula Glassworks S.A. €14.1 million bond loan refinancing
Yioula Glassworks S.A. and Piraeus Bank agreed to extend the €14.1 million bond facility which would have been expired on December 31, 2011, until December 31, 2013.
Stanno riscadenzando tutti i debiti e probabilmente faranno così anche col bond 2015 (ma non adesso). Il prossimo grosso ostacolo per Yioula è dato dalla scadenza il 23 Maggio 2012 di un altro prestito da 10 milioni con la Banca del Pireo (ce n'è un altro da 1 milione a fine Febbraio, ma credo che sarà pagato) che molto probabilmente verrà spostato in avanti per consentire anche il pagamento della cedola del bond 9% 2015 a Giugno.
Yioula Glassworks S.A. and Piraeus Bank agreed to extend the €14.1 million bond facility which would have been expired on December 31, 2011, until December 31, 2013.
Stanno riscadenzando tutti i debiti e probabilmente faranno così anche col bond 2015 (ma non adesso). Il prossimo grosso ostacolo per Yioula è dato dalla scadenza il 23 Maggio 2012 di un altro prestito da 10 milioni con la Banca del Pireo (ce n'è un altro da 1 milione a fine Febbraio, ma credo che sarà pagato) che molto probabilmente verrà spostato in avanti per consentire anche il pagamento della cedola del bond 9% 2015 a Giugno.
Ultima modifica:
Lo seguo anche, è stato uno dei primi bond hy che mi ha attratto, pero il prezzo è inchiodato li da due anni... Se non ricordo male è sotto call quindi dubito che possa stornare pesantemente, infatti in questi mesi minimo he ha fatto mi sembra 97/98 o giù di li. Se dovessi entrare, facci sapere.
cumulate
Forumer storico
safilo
pensavo di entrare perchè il rendimento su base annuale è alto (anche troppo forse)
però sono indeciso perchè il titolo azionario ha perso tanto in borsa nel 2011 e gli utili prospettici sono dubbi.
è pur vero che leggendo la pagina del gruppo dedicata agli investitori, tra le righe si comprende che SAFILO da per certo il rimborso.
La posizione finanziaria netta a lungo termine è rappresentata principalmente da un Senior Loan e da un prestito obbligazionario High Yield emesso nel maggio 2003.
Nell’ambito del piano di ricapitalizzazione e ristrutturazione finanziaria definito dall’ Accordo di Investimento sottoscritto in data 19 ottobre 2009 da HAL Holding N.V., Only 3T. S.p.A. e Safilo Group S.p.A., in data 05 febbraio 2010 è stato sottoscritto un accordo di modifica del Senior Loan 2006, divenuto poi efficace in data 24 marzo 2010 i cui termini più significativi sono:
la ridefinizione dello scopo della linea revolving del Finanziamento Senior (Facility B) al fine di renderla utilizzabile anche per il rimborso delle Obbligazioni HY alla loro scadenza nel 2013;
la revisione in senso migliorativo per il Gruppo dei margini applicati alle diverse linee di credito, con la possibilità per la linea revolving di variare in diminuzione in dipendenza del rapporto indebitamento finanziario netto consolidato/EBITDA consolidato (rapporto di leva);
la modifica delle modalità (in unica soluzione) e delle scadenze finali di rimborso delle linee di credito
la sospensione sino al 30 giugno 2012 della rilevazione dei livelli dei covenant (c.d. covenant holiday), fatto salvo quello inerente al rispetto di un limite generale all’indebitamento finanziario netto. A partire dal 30 giugno 2012, con verifica semestrale, i covenant relativi a indebitamento netto consolidato/EBITDA consolidato (rapporto di leva) e EBITDA/interessi netti di competenza (Interest Cover Ratio) saranno soggetti al rispetto di determinati livelli definiti nell’accordo.
I finanziamenti a medio-lungo termine includono inoltre il prestito obbligazionario High Yield, emesso il 15 maggio 2003 da Safilo Capital International S.A., controllata lussemburghese di Safilo S.p.A. Il 13 gennaio 2006, Safilo Capital International S.A. ha rimborsato il 35% del valore nominale di 300 milioni di euro del prestito obbligazionario High Yield. Al 31 dicembre 2010 a parte rimanente del prestito era pari a 185 milioni di euro.
Il 30 novembre 2009, HAL International Investments N.V. ha completato con successo l'Offerta di acquisto sulle Obbligazioni Safilo 2013, acquisendo il 50,99% delle stesse.
pensavo di entrare perchè il rendimento su base annuale è alto (anche troppo forse)
però sono indeciso perchè il titolo azionario ha perso tanto in borsa nel 2011 e gli utili prospettici sono dubbi.
è pur vero che leggendo la pagina del gruppo dedicata agli investitori, tra le righe si comprende che SAFILO da per certo il rimborso.
La posizione finanziaria netta a lungo termine è rappresentata principalmente da un Senior Loan e da un prestito obbligazionario High Yield emesso nel maggio 2003.
Nell’ambito del piano di ricapitalizzazione e ristrutturazione finanziaria definito dall’ Accordo di Investimento sottoscritto in data 19 ottobre 2009 da HAL Holding N.V., Only 3T. S.p.A. e Safilo Group S.p.A., in data 05 febbraio 2010 è stato sottoscritto un accordo di modifica del Senior Loan 2006, divenuto poi efficace in data 24 marzo 2010 i cui termini più significativi sono:
la ridefinizione dello scopo della linea revolving del Finanziamento Senior (Facility B) al fine di renderla utilizzabile anche per il rimborso delle Obbligazioni HY alla loro scadenza nel 2013;
la revisione in senso migliorativo per il Gruppo dei margini applicati alle diverse linee di credito, con la possibilità per la linea revolving di variare in diminuzione in dipendenza del rapporto indebitamento finanziario netto consolidato/EBITDA consolidato (rapporto di leva);
la modifica delle modalità (in unica soluzione) e delle scadenze finali di rimborso delle linee di credito
la sospensione sino al 30 giugno 2012 della rilevazione dei livelli dei covenant (c.d. covenant holiday), fatto salvo quello inerente al rispetto di un limite generale all’indebitamento finanziario netto. A partire dal 30 giugno 2012, con verifica semestrale, i covenant relativi a indebitamento netto consolidato/EBITDA consolidato (rapporto di leva) e EBITDA/interessi netti di competenza (Interest Cover Ratio) saranno soggetti al rispetto di determinati livelli definiti nell’accordo.
I finanziamenti a medio-lungo termine includono inoltre il prestito obbligazionario High Yield, emesso il 15 maggio 2003 da Safilo Capital International S.A., controllata lussemburghese di Safilo S.p.A. Il 13 gennaio 2006, Safilo Capital International S.A. ha rimborsato il 35% del valore nominale di 300 milioni di euro del prestito obbligazionario High Yield. Al 31 dicembre 2010 a parte rimanente del prestito era pari a 185 milioni di euro.
Il 30 novembre 2009, HAL International Investments N.V. ha completato con successo l'Offerta di acquisto sulle Obbligazioni Safilo 2013, acquisendo il 50,99% delle stesse.
qquebec
Super Moderator
Safilo
Hanno già fatto tre rimborsi parziali (c'è un coefficiente di rettifica sul nominale, fai attenzione!) e al momento è in esercizio la call a 100 con preavviso di almeno 30 giorni. Se te le vendono anche solo a 100,50, considerando le commissioni, non ci guadagni niente. Ovviamente la scommessa vale se si pensa/spera che non la rimborsino prima del 2013, per cui anche a 102 avrebbe un senso acquistarle e avresti un rendimento interessante. Considera che da qui al rimborso devono pagare ancora 13 milioni di euro di interessi sull'outstanding e che un richiamo anticipato quest'anno è molto probabile se riescono anche solo a rifinanziarsi per meno di questa cifra. Il titolo azionario non guardarlo che è sceso per via della perdita di Armani.
Hanno già fatto tre rimborsi parziali (c'è un coefficiente di rettifica sul nominale, fai attenzione!) e al momento è in esercizio la call a 100 con preavviso di almeno 30 giorni. Se te le vendono anche solo a 100,50, considerando le commissioni, non ci guadagni niente. Ovviamente la scommessa vale se si pensa/spera che non la rimborsino prima del 2013, per cui anche a 102 avrebbe un senso acquistarle e avresti un rendimento interessante. Considera che da qui al rimborso devono pagare ancora 13 milioni di euro di interessi sull'outstanding e che un richiamo anticipato quest'anno è molto probabile se riescono anche solo a rifinanziarsi per meno di questa cifra. Il titolo azionario non guardarlo che è sceso per via della perdita di Armani.
Ultima modifica:
popov
Coito, ergo cum.
perchè, se posso chiedere? grazie.
- Stato
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