Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1

[070162]

tutte senior eccetto FUERSTENBERG

gentilissimo...

 

[Brizione]

brizio, come mai non prendi la gol USG3980PAD71 9.25 che sta sugli 85?

mi sa anche meno..forse 81/82

A fine mese i i maggiori vettori brasiliani incontreranno il governo

Gol Advances as S&P Affirms Rating on Cash Flow: Sao Paulo Mover


By Denyse Godoy - Jul 8, 2013 11:02 PM GMT+0200

Gol Linhas Aereas Inteligentes SA, Brazil’s biggest airline, rose the most in two weeks after Standard & Poor’s took it off review for a possible credit rating cut, saying cash flow will gradually improve this year.
Shares gained 5.2 percent to 6.46 reais at the close of trading in Sao Paulo, the biggest one-day climb since June 25. It was the best performer on the Ibovespa (IBOV) stock benchmark, which dropped 0.3 percent.
S&P, which in August 2012 put Gol’s credit grade under review for a possible reduction, affirmed the rating at B, five levels below investment grade, according to a statement distributed after the close of trading July 5. The move comes as Gol is reducing domestic flights and cutting costs after posting losses in seven of the past eight quarters.
“We believe domestic demand fundamentals remain positive over the longer term, including favorable demographics and improving income and employment levels in Brazil,” S&P analysts led by Rafaela Vitoria wrote in the report. Improvements the company is making should help lower the Sao Paulo-based airline’s net-debt ratio to about 9 times earnings before interest, taxes, depreciation and amortization this year, and 5.5 times in 2014, the analysts wrote.
Gol said on June 24 that it plans to cut domestic flights by as much as 9 percent in 2013 to meet this year’s target for an operating margin ranging from 1 percent to 3 percent. The airline is expected to post Ebitda of 639.4 million reais ($282.4 million) this year, according to the average estimate of 10 analysts surveyed by Bloomberg, after a loss of 386 million reais in 2012.
The air carrier’s shares have declined 50 percent this year while the Ibovespa dropped 26 percent.

 

[arkymede74]

Windreich

Secondo Xetra, mi mancano 45 euro per appattare il mio pmc.. sono commosso...

dopo una perdita virtuale di quasi 2 mila euro...

adeso speriamo solo che il collega ingegnere visionario, Willi Balz non faccia cavolate e porte a termine i progetti, collegando sti benedetti parchi eolici alla rete!!!!!

 

[capt.harlock]

credo che il rating sia legato anche alle recenti normative europee in itinere .....che vedono partecipare gli obbligazionisti sub al salvataggio ..... vedi SNS .....

vero, il clima e' diventato davvero ostile
il dubbio di un mispricing rimane cmq se si guarda al prezzo della ut2 gemella con cedola inferiore in euro che scambia da settimane a 97

 

[arkymede74]

Windreich

Google Traduttore

sembra che le cose stiano volgendo al meglio...

 

[bia06]

Ciao

Ciao

ma la MPS in Euro e´ LT2 o UT2?
Se sono pari quanto a subordinazione la GBP, 22 punti sotto, a confronto e´ regalata !

vero, il clima e' diventato davvero ostile
il dubbio di un mispricing rimane cmq se si guarda al prezzo della ut2 gemella con cedola inferiore in euro che scambia da settimane a 97

 

[cristian2008]

Ciao

ma la MPS in Euro e´ LT2 o UT2?
Se sono pari quanto a subordinazione la GBP, 22 punti sotto, a confronto e´ regalata !

La scheda in eurotlx la indica come ibrido/ut2

 

[fabriziof]

Ciao

ma la MPS in Euro e´ LT2 o UT2?
Se sono pari quanto a subordinazione la GBP, 22 punti sotto, a confronto e´ regalata !

Ut2,attenzione la commissione si é lamentata che stia ancora pagando la cedola(comunque è cumulativa)

 

[Cat XL]

Ciao

ma la MPS in Euro e´ LT2 o UT2?
Se sono pari quanto a subordinazione la GBP, 22 punti sotto, a confronto e´ regalata !

Guarda che non e' regalata. L'altra e' ultra-stra-carissima. E forse anche la GBP e' cara...visto che potresti non vedere piu' il bond in un futuro prossimo.

 

[amorgos34]

Guarda che non e' regalata. L'altra e' ultra-stra-carissima. E forse anche la GBP e' cara...visto che potresti non vedere piu' il bond in un futuro prossimo.

Ho spiegato (carte alla mano) in passato che per nobilissimi motivi (stabilità, tutela del povero investitore truffato etc etc) potranno essere chiesti sacrifici diversi a subordinati di pari grado.

Non vi basta per tralasciare (o per lo meno valutare con più prudenza) la UT2 in GBP ?
O per capire perchè è "regalata" ?
A me è bastato.
Se una è per il retail e l'altra no...il caso SNS insegna che ai possessori di certificates (addirittura JUNIOR rispetto ai sub.) è stato, per nobilissimi motivi, rimborsato il 90%.
Saluti.

C'è a chi piace questo nuovo sistema, a me basta prenderne atto e dedicarmi ad altre asset class.