Obbligazioni in dollari Keep Calm And Invest Preferred Shares Usa (5 lettori)

[angy2008]

Richiamato per il 15 giugno 2019 il titolo ING 6,375% US4568376085

A seguito di una modifica della legge olandese sull'imposta sul reddito delle società, i pagamenti di interessi su Titoli AT1 non sono più deducibili a partire dal 1° gennaio 2019, di conseguenza la banca non aveva più interesse a mantenere in vita questo Trust preferred securities emesso nel 2007 in post call da giugno 2012.

mancato per un pelo il finale 75095 che sta già mostrando debolezza annusando la call

 

[nuvola nera]

Richiamato per il 15 giugno 2019 il titolo ING 6,375% US4568376085

A seguito di una modifica della legge olandese sull'imposta sul reddito delle società, i pagamenti di interessi su Titoli AT1 non sono più deducibili a partire dal 1° gennaio 2019, di conseguenza la banca non aveva più interesse a mantenere in vita questo Trust preferred securities emesso nel 2007 in post call da giugno 2012.

Scusami Peco se approfitto , ma allora anche le emissioni NL0000116127 e NL0000113587 ( entrambe in euro ) che se non ricordo male sono anche loro AT1 e in post call da tempo potrebbero essere richiamate ? Certo qua gli interessi sono molto più contenuti rispetto al 6,375 . Grazie e buona domenica

 

[Peco]

Scusami Peco se approfitto , ma allora anche le emissioni NL0000116127 e NL0000113587 ( entrambe in euro ) che se non ricordo male sono anche loro AT1 e in post call da tempo potrebbero essere richiamate ? Certo qua gli interessi sono molto più contenuti rispetto al 6,375 . Grazie e buona domenica

Ciao nuvola,
in questo momento ING non avrebbe molto interesse a richiamarle, per il basso costo e perché il richiamo di un vecchio T1 lascia più spazio alla quota “ eligibile” dei rimanenti T1 presenti nel capitale della banca al 31/12/2012 con riferimento al periodo di grandfathering.

 

[nuvola nera]

Ciao nuvola,
in questo momento ING non avrebbe molto interesse a richiamarle, per il basso costo e perché il richiamo di un vecchio T1 lascia più spazio alla quota “ eligibile” dei rimanenti T1 presenti nel capitale della banca al 31/12/2012 con riferimento al periodo di grandfathering.

Grazie Peco , non resta che sperare nel 2022 come data di probabile richiamo dato che non dovrebbero più contare . Comunque peccato per le due emissioni in dollari erano un buon compromesso rendimento e nobiltà del' emittente .

 

[Fabrib]

Kemper (NYSE:KMPR):
Q1 Non-GAAP EPS of $1.50 beats by $0.12; GAAP EPS of $2.35.
Earned premiums of $1.08B (+77.1% Y/Y) misses by $80M.
Press Release

 

[Fabrib]

Scorpio Bulkers (NYSE:SALT):
Q1 Non-GAAP EPS of $0.06 beats by $0.24; GAAP EPS of -$0.05.
Revenue of $50.35M (-7.2% Y/Y) beats by $1.1M.
Shares +6.33% PM.
Press Release

 

[Maxwhite]

Richiamato per il 15 giugno 2019 il titolo ING 6,375% US4568376085

A seguito di una modifica della legge olandese sull'imposta sul reddito delle società, i pagamenti di interessi su Titoli AT1 non sono più deducibili a partire dal 1° gennaio 2019, di conseguenza la banca non aveva più interesse a mantenere in vita questo Trust preferred securities emesso nel 2007 in post call da giugno 2012.

Questo significa che sono in odore di richiamo anche l'altra ING e le due AEGON ?

 

[Peco]

Questo significa che sono in odore di richiamo anche l'altra ING e le due AEGON ?

L’altra ING (US4568375095 ) e le tre Aegon ( NL0000021541 NL0000062420 NL0000062438) sono preferred shares, le distribuzioni pagate da questi titoli non sono mai state deducibili, mentre Il titolo richiamato da ING è un Trust preferred Securities. Per le preferred shares la nuova normativa fiscale olandese è del tutto ininfluente.

Si era parlato della differenza tra le due tipologie di strumenti al post # 13097 riguardo un richiamo di Citigroup:

“anche C-L è una passività ammissiblie al total capital della banca come Additional tier 1. Quasi sicuramente la scelta di richiamare C-L US1729673335 piuttosto che C-N US1730802014 è data da un vantaggio fiscale dal momento che le distribuzioni di C-N possono essere detratte dagli utili pre tasse mentre i dividendi pagati da C-L no. Questa differenza è dovuta al fatto che C-N è un Trust preferred securties mentre C-L è una preferred share.

Prima della riforma Dodd-Frank quando una banca aveva bisogno di raccogliere capitali ma non voleva appesantire i bilanci agli occhi degli investitori ricorreva ai trust preferred; la banca creava una Trust ( LLC società a responsabilità limitata) ne possedeva il 100% delle azioni ordinarie ( classe A), il trust emetteva quindi azioni privilegiate (classe B) e le vendeva agli investitori, tutti i proventi della vendita di azioni privilegiate venivano girati alla banca che in cambio cedeva al trust un obbligazione subordinata appositamente emessa, di solito Upper Tier 2 o Lower (Subordinated Notes). I Trust preferred erano trattati come capitale piuttosto che passività ai sensi della normativa bancaria ma per la società emittente, fiscalmente erano debiti. In conclusione una banca emetteva nuovo debito ma lo faceva figurare come patrimonio, usufruendo anche della deduzione dal reddito imponibile degli interessi pagati per l’obbligazione sottostante.”

 

[Fabrib]

Grazie Peco.

 

[Maxwhite]

L’altra ING (US4568375095 ) e le tre Aegon ( NL0000021541 NL0000062420 NL0000062438) sono preferred shares, le distribuzioni pagate da questi titoli non sono mai state deducibili, mentre Il titolo richiamato da ING è un Trust preferred Securities. Per le preferred shares la nuova normativa fiscale olandese è del tutto ininfluente.

Si era parlato della differenza tra le due tipologie di strumenti al post # 13097 riguardo un richiamo di Citigroup:

“anche C-L è una passività ammissiblie al total capital della banca come Additional tier 1. Quasi sicuramente la scelta di richiamare C-L US1729673335 piuttosto che C-N US1730802014 è data da un vantaggio fiscale dal momento che le distribuzioni di C-N possono essere detratte dagli utili pre tasse mentre i dividendi pagati da C-L no. Questa differenza è dovuta al fatto che C-N è un Trust preferred securties mentre C-L è una preferred share.

Prima della riforma Dodd-Frank quando una banca aveva bisogno di raccogliere capitali ma non voleva appesantire i bilanci agli occhi degli investitori ricorreva ai trust preferred; la banca creava una Trust ( LLC società a responsabilità limitata) ne possedeva il 100% delle azioni ordinarie ( classe A), il trust emetteva quindi azioni privilegiate (classe B) e le vendeva agli investitori, tutti i proventi della vendita di azioni privilegiate venivano girati alla banca che in cambio cedeva al trust un obbligazione subordinata appositamente emessa, di solito Upper Tier 2 o Lower (Subordinated Notes). I Trust preferred erano trattati come capitale piuttosto che passività ai sensi della normativa bancaria ma per la società emittente, fiscalmente erano debiti. In conclusione una banca emetteva nuovo debito ma lo faceva figurare come patrimonio, usufruendo anche della deduzione dal reddito imponibile degli interessi pagati per l’obbligazione sottostante.”

Chiaro, preciso, esaustivo. Come una lezione all'università. Grazie.