NoWay
It's time to play the game
Mi sembra che proprio tu avevi segnalato le JPM 5,5% e 5,45% che quotano pochissimo sopra 20... non sono meglio?
Obbligazioni in dollari Keep Calm And Invest Preferred Shares Usa (2 lettori)
Mi sembra che proprio tu avevi segnalato le JPM 5,5% e 5,45% che quotano pochissimo sopra 20... non sono meglio?
drbs315
Forumer storico
Sì, sono d'accordo, ma sai com'è, Gs è il mio emittente prediletto
, un assaggino anche di questa non mi dispiacerebbe (ho già le 2 floater)
NoWay
It's time to play the game
Come mai?Sì, sono d'accordo, ma sai com'è, Gs è il mio emittente prediletto
drbs315
Forumer storico
Vecchi ricordi e lauti guadagni all'inizio della mia operatività di trading. E poi... un pò di sano fascino del
NoWay
It's time to play the game
Vecchi ricordi e lauti guadagni all'inizio della mia operatività di trading. E poi... un pò di sano fascino del
azetaelle
investitore(s)qualificato
grazie a entrambi!
mi sa che a gennaio aprirò anch'io il c/c su binck (nel frattempo vedo però come evolve quanto scritto nel thread apposito)
Peco
Forumer storico
Sì, sono d'accordo, ma sai com'è, Gs è il mio emittente prediletto
un articolo su GS-A US38143Y6656
Investors in Goldman Sachs (GS) that desire more than the 1.3% yield the common shares offer may be forced to sell calls against their position or choose another security outright in order to produce some current income. However, there is a better option, in my view, in the Goldman Sachs Floating Rate Non-Cumulative Series A Preferred Stock (GS.A, may differ depending on your broker).
This preferred is offered to investors via a depositary that issues fractional depositary shares in the Series A Preferred Stock. With this issue, investors are entitled to 1/1000th of the Series A Preferred for each depositary share they own. Since the Series A has a liquidation preference of $25,000 per share, each depositary share has a liquidation preference of $25. This is important and we'll take a look at why now.
The Series A pays the greater of 3.75% or 0.75% above LIBOR on the dividend determination date. Basically, this security is likely to pay the 3.75% coupon rate for at least a few more years unless there is a violent increase in interest rates. The good news is that 3.75% is the floor in terms of the coupon payments for this security but there is upside eventually when LIBOR crosses above the 3% mark. When that will happen, nobody knows, but it has happened before and it will happen again.
Investors can reap some upside from this because this relatively low coupon rate has been priced into the depositary shares. In fact, despite the $25 liquidation preference, shares are languishing at $18.62 as of this writing. This means the depositary shares offer a massive 25% discount to the liquidation preference. This has two very important implications. First, the shares' at-first-glance lousy coupon rate is magnified by the low price of the shares. The current yield on the depositary shares is 5.15%. Second, should GS decide to liquidate these shares, holders of the Series A depositary shares would be entitled to a 25% capital gain. GS can only redeem these shares at 100% of the liquidation preference so if that occurs, investors can not only obtain some current income in the interim but also a massive capital gain when and if GS decides to liquidate the shares.
The shares became callable in 2010 and could be called at any time at Goldman's discretion. In addition to this, the shares are non-cumulative. This means that if GS misses a dividend payment or fails to declare one, it is under no obligation to make up the payment. This is a sizable negative for this security as cumulative is, of course, much more desirable than the former. However, keep in mind that common stock is also non-cumulative; it is simply a risk of owning an interest-paying security. Considering the ramifications for missing a payment, I don't think it will happen. However, it is a risk to consider.
The Series A offers investors not only the chance to receive 5%+ in current income paid on a quarterly basis but also the strongest investment banking franchise in the world as the borrower. While the dividends are non-cumulative, the Series A has always paid and given the recent decline in the price of the shares, the Series A now offers 25% in potential upside should GS decide to call the shares. This offers investors not only good current income but the opportunity for large capital gains as well. And when interest rates do begin to rise, the coupon of this security will participate in the upside. This would also make it more enticing for GS to call the security when interest rates rise, locking in potential capital gains for holders of the depositary shares.
drbs315
Forumer storico
Peco
Forumer storico
Nuovo preferred tasso variabile Morgan Stanley
Articolo con traduzione google
La nuova tendenza per i titoli privilegiati è stato per quanto riguarda le estensioni a tasso variabile. Ciò significa che se le aziende non chiamano i loro preferreds, il tasso di interesse cambia da fisso a variabile. Di solito il galleggiante si basa su uno spread sopra LIBOR a tre mesi.
Questo è avvenuto in quanto vi è una seria preoccupazione quando i tassi stanno andando ad aumentare, soprattutto se si considera un nuovo cambiamento di gestione alla federazione. Indipendentemente da dove i tassi vanno il prossimo anno, gli investitori dovrebbero fare attenzione. Il mercato riconosce questo rischio e, pertanto, le imprese devono fare la loro offerta più attraente. Se i tassi fissi sono stati offerti ad un tasso basso, c'è una buona probabilità che la richiesta di una tale sicurezza non sarebbe così in alto. Tuttavia, quando lancio in un'opzione tasso variabile, ciò rende più desiderabile in quanto protegge rischio.
Ora il problema, come ho detto prima, è per quanto riguarda i tempi per le opzioni galleggianti. In molti casi, si deve attendere quasi un decennio o più, fino alla data di chiamata. Questo significa che se i tassi di crescita del prossimo anno, gli investitori sono ancora sul tasso fisso. Quindi, gli investitori devono stare bene con il tasso fisso esistente fino all'avvio della chiamata.
Recentemente, Morgan Stanley ( MS ) ha pubblicato la sua serie F preferito, che ha un rendimento nominale di 6.875%. Il rendimento al prezzo attuale è di 6,9%. Morgan Stanley ha pubblicato quasi 850 milioni dollari valore di preferreds con una data chiamata 2024/01/15. Così la chiamata è quasi un decennio fuori. Se i tassi salgono, gli investitori dovranno essere felice a un rendimento del 6,9% fino alla data di chiamata. Se non sei la persona che può comprare e tenere per un periodo così lungo, questo potrebbe non essere l'investimento giusto per te.
Che cosa succede se Morgan Stanley decide di non chiamare questo preferito nel 2024?
Beh, a quel punto si passa ad un tasso variabile. Il tasso sarà variabile a Libor a 3 mesi + 394 bps. Quindi, se assumiamo LIBOR sale al 5% nel 2024, il rendimento totale sarebbe 8,94%.
Un altro punto che vorrei fare è che Morgan Stanley è una delle più grandi istituzioni finanziarie del mondo. In ciascuno degli ultimi tre trimestri, la società ha registrato un utile netto superiore a 900 milioni dollari. S & P ha valutato questo titolo a BB +, il che lo rende appena una tacca sotto di investment grade.
Credo serie di Morgan Stanley F preferito è un buon investimento per coloro che hanno una certa liquidità di ricambio. L'altra parte bella di questo è che è uno scambio un po 'sotto il par. C'è una possibilità che potrebbe saltare di nuovo su nelle prossime settimane se la domanda degli investitori prende.
I dividendi di questa preferito sono qualificati e rientrano trattamento fiscale preferenziale. Quindi l'aliquota è compresa tra il 15% -20% sulle distribuzioni. Gli investitori dovrebbero parlare con un professionista fiscale se avete bisogno di ulteriori informazioni riguardo a questa.
Ricordate, che i tassi sono suscettibili di aumento prima della data di chiamata. Quindi gli investitori potrebbero dover sopportare un calo in linea di principio fino a quando il tasso comincia a galleggiare. Questo investimento è davvero solo per coloro che sono disposti ad essere paziente.
Nota: Il preferito ha vari nomi diversi a seconda del broker. Alcuni esempi sono MS-F, MS-PF, MS PRF, ecc Si prega di verificare con i propri broker riguardo a questa.
Informazioni aggiuntive: ho intenzione di prendere una posizione in serie MS F preferito.
Articolo con traduzione google
La nuova tendenza per i titoli privilegiati è stato per quanto riguarda le estensioni a tasso variabile. Ciò significa che se le aziende non chiamano i loro preferreds, il tasso di interesse cambia da fisso a variabile. Di solito il galleggiante si basa su uno spread sopra LIBOR a tre mesi.
Questo è avvenuto in quanto vi è una seria preoccupazione quando i tassi stanno andando ad aumentare, soprattutto se si considera un nuovo cambiamento di gestione alla federazione. Indipendentemente da dove i tassi vanno il prossimo anno, gli investitori dovrebbero fare attenzione. Il mercato riconosce questo rischio e, pertanto, le imprese devono fare la loro offerta più attraente. Se i tassi fissi sono stati offerti ad un tasso basso, c'è una buona probabilità che la richiesta di una tale sicurezza non sarebbe così in alto. Tuttavia, quando lancio in un'opzione tasso variabile, ciò rende più desiderabile in quanto protegge rischio.
Ora il problema, come ho detto prima, è per quanto riguarda i tempi per le opzioni galleggianti. In molti casi, si deve attendere quasi un decennio o più, fino alla data di chiamata. Questo significa che se i tassi di crescita del prossimo anno, gli investitori sono ancora sul tasso fisso. Quindi, gli investitori devono stare bene con il tasso fisso esistente fino all'avvio della chiamata.
Recentemente, Morgan Stanley ( MS ) ha pubblicato la sua serie F preferito, che ha un rendimento nominale di 6.875%. Il rendimento al prezzo attuale è di 6,9%. Morgan Stanley ha pubblicato quasi 850 milioni dollari valore di preferreds con una data chiamata 2024/01/15. Così la chiamata è quasi un decennio fuori. Se i tassi salgono, gli investitori dovranno essere felice a un rendimento del 6,9% fino alla data di chiamata. Se non sei la persona che può comprare e tenere per un periodo così lungo, questo potrebbe non essere l'investimento giusto per te.
Che cosa succede se Morgan Stanley decide di non chiamare questo preferito nel 2024?
Beh, a quel punto si passa ad un tasso variabile. Il tasso sarà variabile a Libor a 3 mesi + 394 bps. Quindi, se assumiamo LIBOR sale al 5% nel 2024, il rendimento totale sarebbe 8,94%.
Un altro punto che vorrei fare è che Morgan Stanley è una delle più grandi istituzioni finanziarie del mondo. In ciascuno degli ultimi tre trimestri, la società ha registrato un utile netto superiore a 900 milioni dollari. S & P ha valutato questo titolo a BB +, il che lo rende appena una tacca sotto di investment grade.
Credo serie di Morgan Stanley F preferito è un buon investimento per coloro che hanno una certa liquidità di ricambio. L'altra parte bella di questo è che è uno scambio un po 'sotto il par. C'è una possibilità che potrebbe saltare di nuovo su nelle prossime settimane se la domanda degli investitori prende.
I dividendi di questa preferito sono qualificati e rientrano trattamento fiscale preferenziale. Quindi l'aliquota è compresa tra il 15% -20% sulle distribuzioni. Gli investitori dovrebbero parlare con un professionista fiscale se avete bisogno di ulteriori informazioni riguardo a questa.
Ricordate, che i tassi sono suscettibili di aumento prima della data di chiamata. Quindi gli investitori potrebbero dover sopportare un calo in linea di principio fino a quando il tasso comincia a galleggiare. Questo investimento è davvero solo per coloro che sono disposti ad essere paziente.
Nota: Il preferito ha vari nomi diversi a seconda del broker. Alcuni esempi sono MS-F, MS-PF, MS PRF, ecc Si prega di verificare con i propri broker riguardo a questa.
Informazioni aggiuntive: ho intenzione di prendere una posizione in serie MS F preferito.