Peco
Forumer storico
I sottoscrittori incaricati dalla società per il collocamento del titolo sono state le banche Bofa, Merrill Lynch, MorganStanley e UBS, hanno acquistato 6.000.000 di azioni a $24,2125 ora in attesa della quotazione al Nyse iniziano a vendere sul mercato OTC agli investitori al dettaglio, per ora ne hanno piazzate circa 1.848.000.
Il loro compito non si limita solo al collocamento della preferred, ma hanno un ruolo fondamentale nella fase successiva all'offerta, per la stabilizzazione delle quotazioni del titolo. I collocatori possono assumere una posizione corta sul mercato, cioè vendono allo scoperto un certo numero di preferred ad un prezzo molto vicino al prezzo di offerta. Per coprire tale posizione le banche hanno l'opzione di acquistare dalla società entro una certa data (di solito la greenshoe option scade 30 giorni dopo l'ammissione alla quotazione dei titoli sul mercato) un certo ammontare di azioni (di solito il 15% del totale delle preferred offerte) ad un prezzo pari al prezzo di collocamento. Se nei primi giorni di quotazione il prezzo delle preferred scende, le banche non esercitano l'opzione e acquistano sul mercato le azioni necessarie a chiudere la posizione corta assunta (stimolano la domanda di azioni). Così facendo i collocatori sostengono in una qualche misura il prezzo delle preferred arrestandone o quanto meno rallentandone la discesa. Se invece il prezzo delle preferred sul mercato nei giorni immediatamente successivi alla quotazione sale, le banche esercitano la greenshoe option e immette sul mercato altre preferred (il flottante aumenta) e quindi arrestano o rallentano l'ascesa del prezzo del titolo. Questo meccanismo di solito termina dopo circa un mese dall’ ammissione alla quotazione al Nyse o Nasdaq poi sarà il mercato a fare il prezzo.
