Amorgos Sr Lev era un esempio ...
il punto qui lo faccio piu chiaro.
cosa è successo?
devono fare cassa quelli di Novo banco
come si fa a fare cassa?
si vendono i gioielli
quale è il gioiello?
Bes Vida
io lo ho sempre pensato.
Chiaro che se acquirente è axa è una cosa e se ha Apollo è un altra, ma si va ad eliminare incertezza che qui era molto prezzata...
altri assicurativi europei anche chiacchierati con quella struttra variabile girano tutti almeno 20 figure sopra di Bes Vida...
aggiungo un altra cosa.
come avevo ipotizzato vendita
ora ipotizzo in caso di vendita possibile futura tender offer da parte di acquirente. Con solvency sopra 200% a questi livelli di prezzo un opa ha molto senso anche se i bond sono piccolini
Bè dai Bos, mi sembra un pò eccessivo.
Il T1 cnp con struttura 3% + spicci legati al differenziale irs 10Y e 2Y bidda da giorni sugli 88.
E cnp é cmq un signor emittente.
AXA con struttura simile a cnp ma 4%+ variabile oscilla tra i 100.
Penso che questa se dovesse essere acquistata da un top si assesterebbe sui 90.
Se dovesse essere acquistata da una cinese di turno sugli 80 scarsi.
Livelli cmq molto interessanti se paragonati ai valori attuali.
Perché dovrebbero callarla?! Se fino al 2026 contribuisce a capitale?!
Nemmeno AXA richiama i suoi sub.
Io sono dentro e ci rimango.
Se sistemano le cose, dopo gli ultimi scivoloni sui senior NB, il margine di upside é molto simile tra le due.
Infatti da fine agosto Bes Vida ha perso una manciata di figure (5,6?!). I lunghi NB oltre 15..
Come dici bene invece, bes Vida può essere venduta molto più facilmente di NB.