Obbligazioni societarie Monitor bond Telecom Europa VIII (Gennaio 2010 - Dicembre 2013)
- Creatore Discussione Imark
- Data di Inizio
Alobar
So di non sapere...
Ti "consiglio" anzitutto di ragionare con la tua testa e in base alla composizione del tuo portafoglio. Una componente legata all'euribor a mio avviso ci sta sempre bene, a patto che crei un equilibrio con le altre componenti, che sono anzitutto il tasso fisso e i titoli legati all'inflazione. Questo equilibrio a mio giudizio non ti espone troppo a eventuali eventi inattesi, come i movimenti dei tassi e dell'inflazione.
A partire da questo equilibrio e in base al proprio profilo di rischio ci si può, fase per fase, sbilancire più o meno verso una delle diverse componenti. Alla luce di questa mia personale visione delle cose, quello che volevo dire nel precedente messaggio, non sapendo che diversificazione ha il tuo portafoglio, è che secondo me non conviene ancora sbilanciarsi verso questo tipo di titoli. Ad esempio, io sono al momento sbilanciato sul fisso, per quanto leggermente.
qquebec
Super Moderator
La russa Vimpelcom vuole comprare Wind
MOSCA (12 agosto) - Vimpelcom, l'operatore telefonico russo del gruppo Alfa Bank e quotato alla borsa di New York, è in trattative per l'acquisto del 100% del terzo operatore telefonico italiano Wind e per il 51% dell'operatore Orascom, entrambi controllati dal miliardario egiziano Naghib Sawiris. Lo scrive in prima pagina l'autorevole quotidiano Kommersant, citando due fonti vicine alla società russa. Il costo dell'operazione, per entrambe le società, è stimato in 6,5 miliardi di dollari, esclusi i debiti.
«Il fresco vento (Wind) del cambiamento», titola in apertura il giornale, parafrasando il titolo di una celebre canzone degli Skorpions dedicata ai cambiamenti nell'Europa dell'est, dalla peretroika alla caduta del Muro di Berlino. Secondo una fonte vicina all'operazione, Vimpelcom pagherebbe l'operazione con cash e proprie azioni (intorno al 20%-23%). Secondo un'altra fonte, l'affare potrebbe essere chiuso già nei prossimi giorni, senza richiedere l'autorizzazione dell'antitrust russo.
Vimpelcom, seconda compagnia telefonica russa con quartier generale ad Amsterdam, è nata da una fusione di asset di Alfa Group e della norvegese Telenor: il suo mercato comprende Russia, Ucraina, Kazakhstan, Tagikistan, Kirghizistan, Uzbekistan, Georgia, Armenia, Vietnam e Cambogia, coprendo un territorio con una popolazione di circa 345 milioni di persone. I suoi brand più noti sono 'Beelinè e Kyivstar'. Orascom è invece presente in sette mercati emergenti di Medio Oriente, Africa e Asia del Sud. Vimpelcom, ricorda Kommersant, aveva espresso a marzo l'intenzione di crescere per competere su internet con giganti come Google e Apple.
MOSCA (12 agosto) - Vimpelcom, l'operatore telefonico russo del gruppo Alfa Bank e quotato alla borsa di New York, è in trattative per l'acquisto del 100% del terzo operatore telefonico italiano Wind e per il 51% dell'operatore Orascom, entrambi controllati dal miliardario egiziano Naghib Sawiris. Lo scrive in prima pagina l'autorevole quotidiano Kommersant, citando due fonti vicine alla società russa. Il costo dell'operazione, per entrambe le società, è stimato in 6,5 miliardi di dollari, esclusi i debiti.
«Il fresco vento (Wind) del cambiamento», titola in apertura il giornale, parafrasando il titolo di una celebre canzone degli Skorpions dedicata ai cambiamenti nell'Europa dell'est, dalla peretroika alla caduta del Muro di Berlino. Secondo una fonte vicina all'operazione, Vimpelcom pagherebbe l'operazione con cash e proprie azioni (intorno al 20%-23%). Secondo un'altra fonte, l'affare potrebbe essere chiuso già nei prossimi giorni, senza richiedere l'autorizzazione dell'antitrust russo.
Vimpelcom, seconda compagnia telefonica russa con quartier generale ad Amsterdam, è nata da una fusione di asset di Alfa Group e della norvegese Telenor: il suo mercato comprende Russia, Ucraina, Kazakhstan, Tagikistan, Kirghizistan, Uzbekistan, Georgia, Armenia, Vietnam e Cambogia, coprendo un territorio con una popolazione di circa 345 milioni di persone. I suoi brand più noti sono 'Beelinè e Kyivstar'. Orascom è invece presente in sette mercati emergenti di Medio Oriente, Africa e Asia del Sud. Vimpelcom, ricorda Kommersant, aveva espresso a marzo l'intenzione di crescere per competere su internet con giganti come Google e Apple.
malex
is meditating...
Non è detto, se l' acquisto viene fatto a debito dall' acquirente fondendo poi la scatola con la società operativa (vedi Colaninno e Gnutti con Telecom Italia
=Imark
Forumer storico
Non è detto, se l' acquisto viene fatto a debito dall' acquirente fondendo poi la scatola con la società operativa (vedi Colaninno e Gnutti con Telecom Italia
Mah, vedo che Sawiris sta già provando da diversi mesi a vendere Orascom, per ora senza successo. Orascom ha smentito in un regulatory filing alla borsa cairota di essere in trattative con Vimpelcom, anche se temo che una smentita ufficiale in Egitto possa significare meno di una smentita ufficiale negli USA.
Infatti Bloomberg, che ieri sera aveva dato conto della smentita in toni abbastanza netti (concludendo che non ci fossero trattative) oggi ha rieditato la notizia ricorrendo a formule più vaghe e possibiliste...
Vimpelcom, Egypt’s Sawiris Said to Be in Talks on Orascom, Wind - BusinessWeek
A me pare più interessante ricordare che la norvegese Telenor e la russa Alfa Group avevano posto fine lo scorso anno ad un lunghissimo contenzioso legale decidendo di fondere le società russa (Vimpelcom) e ucraina (Kyivstar) nelle quali erano in partnership ed in lotta per il controllo.
La decisione era ispirata da un drastico cambiamento nella politica di entrambe le società: dal conflitto per il controllo alla decisione che fosse prudente monetizzare almeno in parte l'investimento fatto a suo tempo nel settore (queste telecom furono costituite in partnership da Telenor ed Alpha Group subito dopo l'apertura della telefonia mobile russa ed ucraina ad investimenti stranieri) e ridurre l'esposizione all'asset.
L'accordo infatti era finalizzato alla quotazione in borsa negli USA della società risultante dalla fusione tramite una IPO, accordo poi attuato nella primavera di quest'anno.
Leggo ora che l'accordo di cui parla il Kommersant porterebbe ad una diluizione delle quote in Vimpelcom di Telenor e di Alpha Group, per cui direi che risponderebbe alla strategia e agli interessi di queste due società.
Sul piano dei rating, va capito quali asset vengono effettivamente ceduti e a fronte di quale meccanismo di pagamento (il Kommersant parla di un mix di cash e di equity), ma occorre tenere conto che Vimpelcom non è IG, che Orascom Telecom dovrebbe stare attorno ad un rating CCC+ (dopo aver rischiato il default mesi addietro per mancanza di liquidità con cui fare fronte agli impegni sul debito)... mescolando le carte, è da vedere cosa viene fuori.
L'ipotesi migliore per il rating di Wind sarebbe forse una acquisizione pagata solo in carta e che escludesse Orascom Telecom... ma anche in quel caso, dubito si salga di molto.
Vimpelcom considering share-swap deal for stakes in Orascom, Wind: CommsUpdate : TeleGeography Research
Vimpelcom considering share-swap deal for stakes in Orascom, Wind
Reuters, quoting Russian newspaper Kommersant, reports that Russian cellco Vimpelcom is considering a potential deal to purchase 51% of Egyptian cellular group Orascom Telecom as well as take control of Italian full-service telco Wind Telecomunicazioni by buying out the two companies’ mutual holding company Weather Investments, itself controlled by Egyptian tycoon Naguib Sawiris. The Kommersant report, which did not name its sources, said Vimpelcom could pay for the deal with cash and shares, with Sawiris and his partners getting approximately 20%-23% of voting rights in Vimpelcom, which currently has a market value of USD22.6 billion. The potential deal, worth an estimated USD6.5 billion without debt, would reduce the stakes of Russia’s Alfa Group and Norway's Telenor in Vimpelcom to around 35% and 27% respectively, from 44.65% and 36.03% at present, following the Russian firm’s merger earlier in the year with Ukraine’s Kyivstar. Elsewhere, Wind’s Greek sister telco Wind Hellas is currently receiving offers from potential new investors as it aims to restructure its capital.
Imark
Forumer storico
Sulla vicenda Weather investment - Wind, Orascom telecom e Wind Hellas (per quanto quest'ultima segua un itinerario distinto rispetto alle altre due), riprendo alcuni articoli recenti, questa una breve del Sole 24 ore, 11 agosto scorso...
http://www.ilsole24ore.com/art/comm...salvare-083237.shtml?uuid=AYmHZrFC&fromSearch
Sawiris chiede soldi per salvare Wind Hellas
Naguib Sawiris chiede al mercato liquidità e propone di convertire debiti in capitale come ultima spiaggia per salvare la traballante Wind Hellas. La compagnia greca, che il magnate egiziano era riuscito a salvare l'anno scorso con un'abile e spregiudicata operazione di "default" pilotato, è di nuovo finita sull'orlo del dissesto dopo lo scoppio della crisi di Atene: a giugno non è riuscita a rimborsare del debito, chiedendo alle banche una moratoria. Ma stavolta per il tycoon del Cairo, che in Italia è proprietario di Wind, non c'è spazio per l'ingegneria finanziaria.
Ci vogliono soldi veri: l'annuncio l'ha fatto Sawiris in persona all'agenzia Dow Jones, ma non ha voluto dire a quanto dovrà ammontare la ricapitalizzazione per salvare Wind Hellas, che sta intanto cercando un compratore.
Allo stesso tempo Sawiris ha fatto una proposta preliminare ai creditori per convertire i debiti in azioni del gruppo greco. Accetteranno? (S.Fi.)
http://www.ilsole24ore.com/art/comm...salvare-083237.shtml?uuid=AYmHZrFC&fromSearch
Sawiris chiede soldi per salvare Wind Hellas
Naguib Sawiris chiede al mercato liquidità e propone di convertire debiti in capitale come ultima spiaggia per salvare la traballante Wind Hellas. La compagnia greca, che il magnate egiziano era riuscito a salvare l'anno scorso con un'abile e spregiudicata operazione di "default" pilotato, è di nuovo finita sull'orlo del dissesto dopo lo scoppio della crisi di Atene: a giugno non è riuscita a rimborsare del debito, chiedendo alle banche una moratoria. Ma stavolta per il tycoon del Cairo, che in Italia è proprietario di Wind, non c'è spazio per l'ingegneria finanziaria.
Ci vogliono soldi veri: l'annuncio l'ha fatto Sawiris in persona all'agenzia Dow Jones, ma non ha voluto dire a quanto dovrà ammontare la ricapitalizzazione per salvare Wind Hellas, che sta intanto cercando un compratore.
Allo stesso tempo Sawiris ha fatto una proposta preliminare ai creditori per convertire i debiti in azioni del gruppo greco. Accetteranno? (S.Fi.)
paologorgo
Chapter 11
Imark
Forumer storico
Il secondo articolo, del 14 agosto scorso, è più possibilista sulle chance che una parte del cash proveniente dalla operazione Weather Investments Spa - Vimpelcom possa essere adoperata anche per aiutare a risolvere qualche problema di Wind Hellas, pur notando come in realtà dei 5 mld di euro di cui si parla, di cui solo una parte cash, almeno 2 mld euro (questi certamente cash) dovrebbero finire in mano ai fondi soci di minoranza della Spa, per cui a Sawiris non resterebbe molto in termini di liquidità disponibile...
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