Pizzo, non c'e bisogno di astio; io sono qui perche faccio trading e seguo anche questo titolo insieme a tanti altri; riguardo al giudizio che tu pensi sia di parte, ecco un esempio di stampa che io reputo abbastanza seria
![Bblleeeeee :B :B](/images/smilies/raspberry.gif)
ourse Direct:
Nicox : un nouveau potentiel ?
Trésorerie. A fin 2013, Nicox était doté d'une trésorerie de 58,5 Millions d'Euros. La volonté de devenir un spécialiste de l'ophtalmologie nécessitait de changer de braquet avec une acquisition à la clé...Les ventes annuelles sont en effet ressortis bien faibles. Pour l'heure, la société commercialise l'AdenoPlus, un diagnostic de la conjonctivite aiguë, et le Xailin qui permet de soulager la sécheresse oculaire. Nicox prévoir aussi de lancer prochainement un produit permettant de diagnostiquer la dégénérescence oculaire. Même si d'autres candidats médicaments sont en cours de développement, les revenus potentiels sont peu détaillés. Toujours est-il que les revenus 2013 de Nicox étaient seulement de 747.000 Euros...On se doute bien que ce niveau de facturations est loin de couvrir le point mort de l'entreprise. En conséquence, les résultats étaient lourdement déficitaires à - 18,3 Millions d'Euros.
Acquisition. La recherche d'opportunités d'acquisitions et de prises de licence figuraient dans la feuille de route 2014 tracée par le management...C'est désormais chose faite avec la reprise d'Aciex Therapeutics. Cette firme américaine en ophtalmologie apporte un portefeuille de médicaments dans l'allergie ou l'inflammation. Le candidat le plus avancé est l'AC-170 dans la conjonctivite allergique. Il se situe en phase III. Du fait de l'état actuel de son portefeuille, on imagine qu'Aciex ne génère aujourd'hui aucun revenu...Nicox achète donc un potentiel de croissance dans le futur difficile à valoriser. En revanche, on connaît le prix payé...Les cédants se voient attribuer 20,6 Millions de d'actions Nicox à créer. Le capital de la société de Michele Garufi va donc augmenter de 25%...D'autres titres pourraient être crées si les produits d'Aciex en phase de développement sont agréés par les autorités sanitaires américaines.
Futur. Au total, les vendeurs d'Aciex pourraient obtenir l'équivalent de 120 Millions de Dollars en titres Nicox dans le cas d'un scénario favorable. Même si les actuels propriétaires du laboratoire américain vont être soumis à certains engagements de conservation, un gros flux vendeur va peser potentiellement sur Nicox. Nous continuons de penser que le cours de la petite société pharmaceutique de M. Garufi est déconnecté de la réalité. La valorisation est celle d'une biotech qui serait susceptible de
décrocher la lune avec une molécule prometteuse. Nicox se situe davantage sur des marchés de niche avec des volumes de ventes assez réduits. Dans le passé, Nicox a été pris en flagrant délit de communication défaillante à plusieurs reprises. Nous maintenons donc un avis de prudence à l'égard de cette action... Nous demeurons réservés à l'égard de l'action Nicox.
Boursier 02/07 (11:30)