Leva finanziaria e capitalizzazione: la verità sulle banche dell’Europa
Scritto il
22 maggio 2012 alle 09:33 da
Dream Theater
Ma occhio ai luoghi comuni. Siamo sicuri che le banche europee migliori siano quelle tedesche? E intanto le banche spagnole…
La preoccupazione dei grandi del G-8 è stata rivolta certamente al debito sovrano. Ma il vero punto di preoccupazione continuano ad essere le
banche dell’Eurozona.
Ebbene si, proprio loro, sempre loro. Quelle bestie grame grazie alle quali un piccolo stato come la Grecia rischia di diventare un problema mondiale e sistemico. Chi mai avrebbe immaginato che per colpa dell’arida e dimenticata Grecia, rischiasse di saltare non solo il Peloponneso, non solo l’Europa, ma addirittura il sistema finanziario mondiale, tanto da far scomodare il lontano Obama, il quale ha fatto capire benissimo che la Grecia NON deve uscire dall’Eurozona?
E il tutto è accaduto a causa dei soliti strumenti:
derivati e leva finanziaria.
Ma…proprio a proposito di
leva finanziaria, non era in corso un
deleveraging in Europa? E soprattutto, le banche tedesche non sono considerate un vero e proprio porto sicuro?
Bene,
sto per smontare queste vostre certezze.
Partiamo dal valore delle banche. Come ben sapete, gli istituti di credito rapresentano la maggior parte della capitalizzazione del FTSEMIB, tanto che il suo andamento è paragonabile non tanto al DAX o all’Eurostoxx 50, bensì allo
Stoxx 600 Banks, ovvero l’indice delle
banche europee.
Proprio quel settore che oggi rappresenta solo più l’8% della capitalizzazione totale del mercato della zona Euro, il livello
più basso degli ultimi 40 anni.
Non c’è che dire, un crollo verticale senza bisogno di ulteriori commenti. Ma è anche vero che a contribuire a questa clamorosa distruzione di valore sono stati proprio loro:
leva finanziaria e derivati. Se per i derivati abbiamo già detto molto negli ultimi giorni, sulla leva finanziaria è necessario fare un ripassino. Anche per farvi vedere due cosine simpatiche. Tanto per cominciare, eccovi la classifica delle banche con maggiore leva finanziaria oggi in Europa. E notate bene, il fatto che queste banche OGGI, con un mercato così complesso, mantengano una
leva finanziaria così elevata, non è affatto un buon segnale.
Eccovi la lista: trovare il nome della banca, la
leva finanziaria (fino alla leva 12), il
Core Tier 1 quando disponibile e la capitalizzazione, così vi rendete conto dei colossi di cui stiamo parlando.
Banche Europa: il top per leva finanziaria
Nome breve Leva finanziaria LF Coeff Tier1 base Cap mercato
(in valuta locale)
ESPIRITO SANTO 77,953102 8,3 1.072.650.240,00 BANCO BPI SA-REG 68,195602 9,2 350.460.000,00 LANDESBANK BERLI 55,1381 4.039.282.944,00 DEUTSCHE BANK-RG 39,386002 9,5 26.620.868.608,00 CREDIT AGRICOLE 39,3545 8,6 7.479.073.280,00 EFG EUROBANK ERG 37,870499 9,3 285.874.368,00 TT HELLENIC POST 36,668098 91.882.504,00 DEUTSCHE POSTBAN 34,220501 6.430.531.584,00 BANCO VALENCIA 30,9403 78.804.592,00 CREDIT SUISS-REG 30,4671 10,7 22.714.474.496,00 COMMERZBANK 30,052999 9,9 8.033.140.736,00 BNP PARIBAS 28,5711 9,6 31.630.866.432,00 BARCLAYS PLC 28,521999 11 21.918.820.352,00 SOC GENERALE 28,118601 9 12.262.064.128,00 KBC GROEP 27,8202 9,6 4.206.268.672,00 NATL BANK GREECE 27,8009 1.223.795.840,00
DANSKE BANK A/S 27,4177 11,8 73.653.977.088,00 NORDEA BANK AB 27,165701 11,2
SVENSKA HAN-A 26,2446 15,6 126.024.261.632,00 UBS AG-REG 26,108101 14,1 41.281.622.016,00 NATIXIS 25,6429 8,3 5.896.527.872,00 BANCA CIVICA SA 25,4214 8,06 671.142.848,00 CIC 25,121099 3.654.442.240,00 BANCO COM PORT-R 24,617901 9,4 713.509.504,00 AKTIA OYJ-R SHS 23,564699 385.749.440,00 BASELLAND KANTBK 23,3081 2.820.999.936,00 GRAUBUNDNER K-PC 23,1812 3.242.249.984,00 ZUGER KANTONA-BR 22,9223 1.454.412.928,00
SEB AB-A 21,709101 13,7 87.344.906.240,00 LLOYDS BANKING 21,4634 10,8 18.394.687.488,00 BANQ NATL BELGIQ 20,877701 835.200.000,00 BANKIA SA 20,6952 3.686.838.016,00 BANCA MONTE DEI 20,4578 8,5 2.644.856.064,00 BANESTO SA 20,048 9,02 1.931.556.864,00
SWEDBANK AB-A 19,8001 15,7 117.414.805.504,00 ALANDSBANKEN-A 19,646799 151.373.264,00
ROYAL BK SCOTLAN 19,630199 10,6 22.741.229.568,00 BANKINTER 19,294901 8,647 1.608.362.112,00
DNB ASA 18,948299 9,4 92.190.015.488,00 WALLISER KANT-BR 18,7285 1.304.999.936,00
BANK IRELAND 18,560801 14,3 2.470.865.408,00 EFG INTERNAT AG 18,532 1.009.089.600,00 BANQ CANT JUR-BR 18,3694 197.099.984,00 LUZERNER KAN-REG 18,1087 2.749.750.016,00 JYSKE BANK-REG 18,077499 12,1 10.706.255.872,00 BANIF-REG 17,8631 10,1 74.100.000,00 CREDITO EMILIANO 17,735701 8,67 920.061.312,00 BERNER KANTO-REG 17,7134 2.362.620.160,00 POHJOLA BANK-A 17,575001 10,3 2.673.257.216,00 BANQUE REUNION 17,536699 90.323.120,00 ERSTE GROUP BANK 17,2118 9,4 5.780.430.848,00 CYPRUS POPULAR B 17,087099 188.499.936,00 ALPHA BANK A.E. 17,0567 3 412.456.192,00 BANCA POP SPOLET 16,9594 52.061.184,00 BANCO SANTANDER 16,653999 10,02 42.078.498.816,00
HSBC HLDGS PLC 16,5893 10,1 92.661.800.960,00 HSBC BANK MALTA 16,386299 729.600.000,00 BANK COOP AG-BR 16,2069 1.004.062.528,00 BANCO POPULAR 16,134501 10,04 3.473.309.440,00 BANQ CANT GEN-BR 16,015301 752.040.000,00 UNICREDIT SPA 15,8817 8,4 14.194.181.120,00 BANCA POP ETRURI 15,8725 81.450.040,00 BANCA POP SONDRI 15,62 1.329.350.400,00 BANK LINTH L-REG 15,5362 338.269.248,00 SYDBANK 15,492 13,4 6.779.024.896,00 RAIFFEISEN BANK 15,4733 9 4.450.673.664,00 BBVA 15,4594 10,3 25.089.185.792,00 HELLENIC BANK PU 15,3842 61.598.764,00 BANCO SABADELL 15,31 9,01 3.430.888.960,00 BANQUE CANTO-REG 15,064 4.128.819.712,00 VESTJYSK BANK 15,0456 9,1 796.755.456,00 BANCA POP EMILIA 15,0087 7,83 1.213.557.120,00 CREDITO VALTELLI 14,9918 6,3 340.449.760,00 BANK OF CYPRUS 14,8914 3,6 595.986.624,00 BANCO ESPIRITO-R 14,7177 9,2 2.021.018.112,00 BANCO POPOLARE S 14,6282 7,1 1.722.282.496,00 BANK SARASIN-B 14,589 1.673.123.712,00 VALIANT HLDG AG 14,5154 1.748.225.280,00 STANDARD CHARTER 14,2905 11,8 31.405.799.424,00 SALLING BANK 14,2127 76.500.000,00 OBERBANK AG 14,1408 1.337.620.096,00 BANCA CARIGE 14,121 6,7 1.441.347.840,00 UBI BANCA SCPA 14,0933 8,56 2.086.641.792,00 HYPOTHEKAR LEN-R 14,0531 313.200.000,00 ST GALLER KA-REG 14,0378 1.800.216.576,00 SKJERN BANK 13,9623 99.264.000,00 BASLER KANTON-PC 13,9003 3.475.606.016,00 BANK VALLETTA 13,8643 563.721.536,00 LIECHTENSTEIN-BR 13,7439 1.218.140.032,00 BRADESCO SA-PREF 13,649 37.067.173.888,00 SPAREBANK 1 SR B 13,6055 7.727.869.952,00 INTESA SANPAOLO 13,403 10,1 16.444.134.400,00 BANQ TARNEAUD SA 13,196 147.569.376,00 SPARBANK 13,052 229.013.280,00 LAN & SPAR BANK 12,9586 745.249.984,00 ATTICA BANK SA 12,7725 57.303.224,00 SPAREKASSEN LOLL 12,5668 82.001.152,00 BANCA POP MILANO 12,5404 8,02 1.130.690.432,00 BANCO DE CHILE 12,4642 9.563.676.672,00 BANK FUER TIROL 12,4371 460.750.016,00 ALLIED IRISH BK 12,3582 17,9 37.449.601.024,00 SECURE TRUST BAN 12,3317 144.641.680,00 MEDIOBANCA 12,2449 2.562.720.768,00
Ma…sbaglio o la maggior parte delle banche al TOP
sono proprio TEDESCHE? Tutto questo DEVE far meditare tutti coloro che credono nella solidità del sistema bancario Tdi Berlino!!!