TheLondoner
Forumer storico
peccato che sui mercati retail i bond T.I.(ad esclusione del 2033) rendano un magro 4,5 - 5%...
Venduti tutti giorni fa senza pietà alcuna. Se rivogliono i nostri soldi ci paghino con le cedole di cui sopra
Nuove_emissioni, collocamenti Nuove Emissioni
- Creatore Discussione Giontra
- Data di Inizio
peccato che sui mercati retail i bond T.I.(ad esclusione del 2033) rendano un magro 4,5 - 5%...
Venduti tutti giorni fa senza pietà alcuna. Se rivogliono i nostri soldi ci paghino con le cedole di cui sopra
Imark
Forumer storico
E' il nuovo bond della DSM, abituato a vedere la ragione sociale riportata in sigla, non la avevo riconosciuta a colpo d'occhio...
Società della chimica delle specialità con una forte presenza in sottocomparti relativamente meno ciclici del resto del settore, quali la chimica dell'alimentazione, in particolare produzione di vitamine, che genera il 50% del fatturato ... sono anche settori con una buona marginalità operativa ...
Questa parte del fatturato è ok, mentre più problematico nella fase attuale è il restante, per così dire, legato a segmenti della chimica delle specialità più tradizionali ed in sofferenza in questa fase...
Se dai un'occhiata al post 202 nel Monitor della chimica, noterai tuttavia che la società ha intrapreso politiche finanziarie piuttosto conservative, specie per ciò che concerne gestione della liquidità e salvaguardia dei flussi di cassa ed ha un leverage modesto.
Tenderei ad escludere che vi siano problemi seri per DSM di qui alla scadenza del bond ed anche il rating attuale ha buone possibilità di essere mantenuto nel medio periodo...
E già che ci siamo, il bond porta una negative pledge clause (divieto per l'emittente di costituire garanzie specifiche su propri asset, di solito riguardante la possibilità di utilizzarli come collaterale di loans o bonds secured) ed una change of control clause (obbligo di richiamare i propri bond anticipatamente alla scadenza al nominale in caso il controllo dell'emittente sia rilevato da terzi).
Il bond serve a rollare debito in scadenza nel 2009 e ad allungare posizioni debitorie corte (forse commercial paper).
Apprendo che il settore nutrizionale e farmaceutico copre circa il 40% delle vendite, non in 50%, come mi risultava da altre fonti.
Fitch Rates Royal DSM N.V.'s EUR500m Eurobond 'A-'
11 Mar 2009 1:03 PM (EDT)
Fitch Ratings-Frankfurt/London-11 March 2009: Fitch Ratings has today assigned Royal DSM N.V.'s (DSM) EUR500m 5-year benchmark eurobond a senior unsecured 'A-' (A minus) rating. The settlement of the bond is scheduled for 17 March 2009. DSM is rated Long-term Issuer Default (IDR) 'A-' (A minus) with Stable Outlook and Short-term IDR 'F2'.
The bond was issued under DSM's EUR2.5bn debt issuance programme dated 26 November 2008. It carries a 5.75% coupon, which corresponds to a spread of 320 basis points over mid-rate swaps.
The proceeds of the bond will be used to re-finance maturing debt (a USD250m 6.75% bond maturing in May 2009) as well as converting a substantial part of DSM's short term funding position (EUR734m as of FYE08) into a long-term position.
The bond will constitute a direct, unconditional and senior unsecured obligation of DSM. Other than a negative pledge clause, the bond has no specific covenants. Bondholders will have the option to put the bond to DSM in case of a change of control.
DSM is a globally active chemicals group with FYE08 sales of EUR9.3bn and EBITDA of EUR1.36bn. The group employed more than 23,500 people in FY08.
DSM is organised into five major business divisions: nutrition (29.2% of sales), pharma (9.3%) performance materials (24.7%), polymer intermediates (12.9%) and base chemicals and materials (18.6%).
DSM supplies a wide range of end markets such as pharmaceuticals, nutrition, agriculture, personal care, construction, textiles and transportation. Headquartered in the Netherlands, DSM has locations in Europe, Asia, Africa, Australia and the Americas
negusneg
New Member
Il settore è in difficoltà, ma val la pena di farci un pensierino, secondo me...
LONDRA (MF-DJ)--Lufthansa ha prezzato il suo bond da 850 milioni di euro
con scadenza quinquennale.
Lead manager dell'operazione sono Deutsche Bank, Jp Morgan Chase e
Societe Generale. L'emissione con cedola al 6,75% ed e' stata prezzata a
99.555. Lo spread e' di 410 punti base sopra il mid-swap.
fra
(fine)
MF-DJ NEWS
17 mar 2009 17:13
LONDRA (MF-DJ)--Lufthansa ha prezzato il suo bond da 850 milioni di euro
con scadenza quinquennale.
Lead manager dell'operazione sono Deutsche Bank, Jp Morgan Chase e
Societe Generale. L'emissione con cedola al 6,75% ed e' stata prezzata a
99.555. Lo spread e' di 410 punti base sopra il mid-swap.
fra
(fine)
MF-DJ NEWS
17 mar 2009 17:13
yellow
Forumer attivo
18.03.09 10:32 - SocGen: prezza bond garantito da 1,25 mld euro
LONDRA (MF-DJ)--Societe Generale ha prezzato il bond da 1,25 miliardi di euro con scadenza decennale.
Lead manager dell'operazione sono Landesbank Baden-Wuerttemburg, Royal Bank of Scotland e Societe Generale.
L'emissione, garantita da fondi di asset come mutui immobiliari o prestiti del settore pubblico,
paga una cedola al 5% ed e' stata prezzata a 99.838. Lo spread e' di 150 punti base sopra i mid-swap.
LONDRA (MF-DJ)--Societe Generale ha prezzato il bond da 1,25 miliardi di euro con scadenza decennale.
Lead manager dell'operazione sono Landesbank Baden-Wuerttemburg, Royal Bank of Scotland e Societe Generale.
L'emissione, garantita da fondi di asset come mutui immobiliari o prestiti del settore pubblico,
paga una cedola al 5% ed e' stata prezzata a 99.838. Lo spread e' di 150 punti base sopra i mid-swap.
yellow
Forumer attivo
18.03.09 17:23 - Repsol: prezza bond da 1 mld euro
LONDRA (MF-DJ)--Repsol ha prezzato il suo bond da 1 miliardo di euro.
La societa' paghera' una cedola del 6,5% sull'emissione obbligazionaria, la cui scadenza e' fissata per il 2014.
I lead manager sono Bbva, Bnp Paribas, Citigroup, Goldman Sachs e Santander ed il prezzo e' stato fissato a 99,934. Lo spread e' di 370 punti base sopra i mid swap.
LONDRA (MF-DJ)--Repsol ha prezzato il suo bond da 1 miliardo di euro.
La societa' paghera' una cedola del 6,5% sull'emissione obbligazionaria, la cui scadenza e' fissata per il 2014.
I lead manager sono Bbva, Bnp Paribas, Citigroup, Goldman Sachs e Santander ed il prezzo e' stato fissato a 99,934. Lo spread e' di 370 punti base sopra i mid swap.
yellow
Forumer attivo
Direi di sì :
19.03.09 11:39 - MARKET TALK: WestLb alza rating Lufthansa da neutral a add
FRANCOFORTE (MF-DJ)--WestLb ha alzato il rating di Lufthansa da neutral a add e ha fissato il target price a 9 euro.
Secondo gli analisti, la compagnia aerea tedesca dovrebbe infatti essere in grado di far fronte alla crisi meglio delle rivali grazie
al solido profilo finanziario e alla flessibilita' finanziaria. La banca d'affari si aspetta tuttavia un calo del 56% degli utili operativi a 593 milioni di euro nel 2009. Le azioni sono in rialzo del 2,5% a 8,47 euro.
Similar threads
