Me lo aveva chiesto anche Malvi88, ma davvero ho poco da aggiungere ai ragionamenti che si sono fatti proprio su questo 3D circa il rapporto holding di controllo - società sottostanti...
hai ragione me ne ero scordato
aggiungo solo il destino totalmente opposto dell'emissione franz h. 2014 6,75% già oltre i 104
il raffronto andrebbe fatto sempre in termini di controllo dello spread sul rendimento lordo fra i titoli della finanziaria di controllo e quello della società quotata sottostante... ed allora realizzi che la Metro AG su di un bond 2014 quale il DE000A0Z2CS9 paga oggi il 3,7% lordo ... quanto paga invece Franz Haniel su una lunghezza similare ? Qual'è lo spread ? Ho aggiunto un piccolo riassunto in quel 3D... è la mia opinione, ovviamente, espressa qualche settimana indietro, ma tutto sommato "torna" con i prezzi...
Aggiungo che se volete fare un bel lavoro, tenere d'occhio l'andamento dello spread di Exor - Fiat; Rallye - Casinò; Franz Haniel & Cie - Metro; Espirito Santo Financial - società sottostanti, specie la banca; potrebbe dare maggiore consistenza "scientifica" (di scienza empirica, basata sull'osservazione) al discorso...
Mah, tieni conto che non è che io abbia tutte le spiegazioni...
e io che pensavo di aver trovato il mio nuovo guru 
scherzo, è sempre un piacere poter discutere con te e gli altri amici su questo forum, spesso i miei interventi sono un pò faciloni, a volte spero possano servire come spunto di discussione per tutti
... poi si sa che il mondo è pieno di ciarlatani... 
Mah, tieni conto che non è che io abbia tutte le spiegazioni...
Forse (ma la cosa andrebbe approfondita) può dipendere dalla possibile debolezza della controllata, ossia di Fiat, nel momento in cui il mercato incomincia ad incorporare nei fattori di rischio per il merito di credito della società il risanamento di Chrysler ...
Chrysler ha annunciato che il primo modello realizzato su base tecnologica Fiat sarà commercializzato nel 2012... ben che vada, ci sono davanti due anni e qualcosa di traversata nel deserto per Chrysler, e ci vorrà tutta la perizia della task force manageriale mandata negli USA da Fiat per riuscire a galleggiare nel frattempo ... certo, c'è il Governo USA a dare una mano, avendoci messo i soldi, ma non c'è garanzia di successo ... e Chrysler è forse delle tre case USA quella sacrificabile se le cose non andassero per il verso giusto...
Se ne parlava altrove, concludendo che la strategia di Fiat rispetto a quello di Peugeot è più rischiosa nel breve termine, mentre al contrario quella di Peugeot incorpora rischi di lungo...
Tieni conto che la risposta potrebbe essere, in parte, nei rating.
Exor è IG, Fiat no ... personalmente continuo a restare perplesso per il "premio" attuale, in termini di rating, di Exor rispetto a Fiat, atteso che Fiat costituisce la gran parte degli asset in portafoglio ad Exor ....
Il monitoraggio dello spread sarebbe utile anche in quanto consentirebbe di capire come si evolve questo differenziale di rendimento, che al momento premia la finanziaria, lasciandomi piuttosto perplesso...
