MPS MONTE DEI PASCHI di Siena 7,25% Senior 2015 - XS0802005529 size benchmark
ciao, sarà disponibile dal 10 luglio 2012 la nuova emissione MPS senior a 3 anni, il bond sarà consegnato SOLO a coloro che hanno aderito alla ops lanciata da mps sulle obbligazioni subordinate, con un tasso cedolare particolarmente interessante, ma una volta consegnato sarà ovviamente acquistabile/negoziabile da tutti (le quotazioni ovviamente non si conoscono).
L'emissione ha le seguenti caratteristiche:
Cedola: 7,250% per anno
Codice ISIN: XS0802005529
Scadenza: 10 luglio 2015
Inizio negoziazioni: 10 luglio 2012
Inizio Maturazione cedola: 10 luglio 2012
Ammontare benchmark: €790.497.000 (quindi titolo liquidissimo)
Status: Senior (non ha gabole di subordinazione, condizioni ecc)
Size: 100k + 1k
Mercati: Borsa del lussemburgo (tramite blinck sarà possibile mettersi in bid ed in ask), OTC (negoziabile quindi anche con iwbank e banche fisiche che permettono la negoziazione otc, ormai tantissime)
Paragoni con altri titoli Mps esistenti analoghi:
XS0210918123 3,875% 02/02/2015 Ammontare benchmark (da 500milioni) liquido, quota 97,26 e rende quindi il 5,01% lordo (titolo per altro calato nell'ultima settimana perchè alcuni sono pronti a switchare nel nuovo)
Paragone con titoli strutturati illiquidi di mps:
IT0004809247 tasso fisso 3.75% 02.05.2015 EUR quota 96,17 rende il 5,2%, ammontare da circa 100milioni (di solito essendo un ammontare basso deve rendere qualcosa piu' di un ammontare benchmark)
CONTRO:
- ha size minima 100k (che cmq per gli istituzionali è un pro..)
- per ora è quotato solo in lussemburgo (sarà cmq negoziabile con blinck) ed otc (non si sa se un domani andrà anche in tlx)
PRO:
- è l'emissione mps che rende di piu' in assoluto (chiaramente dipenderà dalla quotazione che avrà)
- è l'emissione senior tasso fisso a 3 anni con size benchmark con rendimento massimo tra tutti i senior a 3 anni delle banche italiane (dexia a parte)
- sarà una emissione liquidissima avendo ammontare elevato (mi pare che sia una delle maggiori emissioni mps in assoluto)
- l'emissione è in grado di rivaleggiare, come tassi cedolari, con le stesse obbligazioni subordinate mps lt2, pur essendo senior (ed è quindi estremamente piu' sicura) e con scadenza di soli 3 anni
Riguardo all'emittente MPS: Su mps sono stati spesi fiumi di parole, avendo mps recentemente chiesto i tremontibond per soddisfare i requisiti EBA. Inoltre la banca ha già fatto le dovute svalutazioni su antonveneta.
Requisiti EBA che cmq ora risultano soddisfatti, portando il tier1 di MPS al 9%
Dunque oggi MPS è e rimane essenzialmente visibile, dal punto di vista di un obbligazionista senior, come un enorme contenitore di titoli di stato italiani.
Il rischio MPS per chi ha obbligazioni mps, è sostanzialmente secondo me il rischio italia e infatti prova ne è che nel secondario i suoi senior girino a rendimenti poco superiori a quelli di un titolo di stato
MPS da qui al 2015 ha in scadenza 80miliardi di btp italiani, quindi i soldi per ripagare i propri obbligazionisti ci sono tutti
ciao
Andrea
