negusneg
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L'emissione è, come dici tu, aperta, nel senso che il market maker mette in lettera un grosso quantitativo (intorno a 2 mln €) che viene rimpolpato mano a mano che il mercato l'assorbe.
Nei primi giorni che l'ho seguita i volumi erano di 3-4 milioni per tranche, ma ci sono stati anche picchi più alti (i volumi giornalieri si possono vedere sul sito di Borsa Italiana http://www.borsaitaliana.it/borsa/q...euro/contratti.html?isin=NL0009054899&lang=it http://www.borsaitaliana.it/borsa/q...euro/contratti.html?isin=NL0009054907&lang=it).
Più che manipolato direi che il prezzo è stato pilotato, anche in base alla differenza relativa di assorbimento fra le due emissioni. Non a caso dopo i primissimi giorni la tranche a tasso fisso scendeva di 10-20 bps al giorno, ma poi è risalita mano a mano che calavano i tassi di mercato (vedi rialzo del Bund e dei BTP).
Col passare del tempo credo che l'influenza del market maker si farà sempre più debole, ma non mi aspetto cali significativi, anzi...
:yeah: 
Nasce di fatto il primo mercato telematico europeo (mio vecchio sogno nel cassetto) e quindi sempre più emittenti avranno interesse a chiedere la quotazione dei loro titoli predisponendo un prospetto. A quel punto i titoli si potranno liberamente trattare anche prima di un anno.
