allora mi sono messo 10 minuti a fare 2 conti per capire un pochino come è la situazione, al momento abbiamo:
nominale obbligazioni: 815 milioni
al che faccio una stima del recovery sul Nominale dei Bond
soldini cash 21,5 milioni = pari a nominale 2,638
61,3% di Telegate pari ad azioni 11.683.039 = valore di mercato attuale circa 70 milioni
quota parte obbligazionisti pari allo 56,3% = 39, 4 milioni
Recovery Telegate utilizzando capitalizzazione attuale pari a = 4,834 punti nominale
Recovery Cash allo stato attuale= 7,472 (dopo vendita telegate)
(NB: recovery potrebbe essere maggiore o minore a seconda dell'effettivo valore di vendita della partecipazione in telegate)
Poi abbiamo le azioni di Seat, qui si entra sul discorso delle ipotesi.
Quello che sappiamo è che gli obbligazionisti avranno in mano il 54,65% della nuova seat pagine gialle.
Valutare quanto possa valere la nuova seat è un terno a lotto storicamente è sempre stato un titolo super speculativo e cosi penso rimarrà specie all'inizio visto che avremo un azionariato composto dagli ex obbligazionisti. Cmq faccio delle ipotesi giusto per fissare dei numeri
Valore Seat e recovery su nominale bond
50 milioni : 3,35
100 milioni : 6,70
150 milioni : 10,05
200 milioni : 13,40
Lascio a voi fare i conti del recovery totale stimato...
). Ti confermo anche il rapporto tra bondisti e rbs per quanto riguarda il cash telegate, il 56,3% circa va ai bondisti. Per quanto riguarda concambio azionario questo e diverso ed è a favore di rbs rispetto ai bondholders
