Cat XL
Shizuka Minamoto
Da Investor Relations 27.01.2013... (hendrix69)
...l’importo incassato dal terzo claim di Telegate è stato di circa 36 €m (perché 12 €m erano già stati anticipati in passato da Deutsche Telekom). Nel contempo il flussi di cassa della gestione operativa ci hanno permesso di fare un rimborso volontario anticipato di 25 €m sul debito bancario RBS. La PFN inoltre risente dell’accertamento degli interessi maturati ma non ancora dovuti sui Senior Secured Bonds (pagamento 31 gennaio 2013)
...Per quanto riguarda la guidance sui ricavi ed Ebitda 2012, il consensus degli analisti si sta posizionando su -11%/-12% di calo dei ricavi vs. 2011 e a circa 340/350m a livello di Ebitda inclusi i claims Telegate
Escludendo i claims di Telegate, l'ebitda scenderebbe a 300 mln che corrisponde a 4,4 volte il debito netto (prima della ristrutturazione era 7 volte) e le scadenze debitorie vanno al 2016-2017, quindi sostenibile. Non credo che l'obiettivo di Seat sia quello di dare corso a una nuova e veloce ristrutturazione con 200 milioni di pronta cassa. E non si capisce nemmeno perchè il titolo azionario sia crollato del 40%.
Che crolli l'azione mi sembra una logica conseguenza. Sono l'ultima ruota del carro. Se facessero una nuova ristrutturazione perderebbero anche i pochi centesimi che hanno. Tra parentesi Telegate vale in borsa tre volte Seat PG.
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