I socialisti di Spagna mostrano all'Italia la via
Di Ferdinando Giugliano
Non puoi dire che Pedro Sanchez non ci stia provando.
Il primo ministro spagnolo è a capo di un governo di minoranza, con il partito socialista che controlla meno di un quarto dei seggi alla Camera. Senza dubbio, sta cercando di "aggiustare" un budget che aumenterà gli obiettivi di deficit stabiliti dal predecessore di centro-destra di Mariano Rajoy.
Le misure, che comprendono un aumento della spesa sociale e tasse più elevate per le imprese e gli individui ricchi, potrebbero non essere il modo migliore per rilanciare l'economia spagnola. Ma almeno mostrano che è possibile presentare un budget a sinistra senza violare le regole finanziarie dell'UE allo stesso tempo, qui in Italia state prendendo appunti.
Il governo di Madrid sta prendendo di mira un deficit fiscale dell'1,8% del PIL per il 2019. È vero che il Partito popolare di Rajoy aveva previsto una riduzione maggiore all'1, 3% del PIL.Ma i livelli di prestito rimarranno ancora molto inferiori a quest'anno, quando il disavanzo è atteso al 2,7%. La Commissione ha inviato una lettera alla Spagna , affermando di aspettarsi una maggiore riduzione del deficit strutturale del paese, ma la differenza tra ciò che sperava e ciò che Madrid sta progettando è solo dello 0,25%.
C'è una seria possibilità che la Spagna eserciterà maggiore pressione sui prestiti, data la sua economia. La crescita ha raggiunto o superato il 3% negli ultimi tre anni e dovrebbe raggiungere il 2,6% nel 2018. Ad agosto, il tasso di disoccupazione rimane estremamente elevato al 15,2%. Ma il governo ha stimato che la crescita potenziale è stata solo dell'1,1% quest'anno, quindi il forte aumento congiunturale suggerisce che sarebbe un buon momento per ridurre in modo significativo il debito.
Il governo Sanchez non fa esattamente questo. Il debito pubblico cadrà l'anno prossimo, ma solo il 95,5% dal 97%. Mentre questa percentuale è inferiore a quella di molti altri paesi della zona euro come il Portogallo, l'Italia e la Grecia, rimane ben al di sopra della crisi del debito.I rendimenti dei titoli spagnoli rimangono bassi, ma stanno aumentando. Un governo prudente avrebbe usato i bei tempi per prepararsi alla prossima recessione. Ancora una volta, i disegni di Sanchez non sono oltraggiosi. Si prevede che i prestiti arriveranno allo 0,4% del PIL entro il 2021, una chiara tendenza al ribasso.
Il contrasto con l'Italia non potrebbe essere più pronunciato. A Roma, il governo anti-sistema della Lega e della Five Star prevede di aumentare i prestiti l'anno prossimo al 2,4 per cento del PIL. Le richieste per il futuro percorso verso il basso del deficit sono inaffidabili. Non sorprende che il mercato obbligazionario sia spaventoso per i piani, che sono stati fortemente criticati dalla Commissione europea.
La differenza tra Italia e Spagna non è così motivata dai due governi. Sia Madrid che Roma vogliono aiutare le persone colpite dalla crisi. Il governo italiano sta pianificando un programma di sostegno al reddito per i disoccupati e i meno pagati. La Spagna aumenterà la spesa per i sussidi di disoccupazione e invalidità e aumenterà il salario minimo da 736 a 900 euro.
A differenza dell'Italia, tuttavia, la Spagna ha identificato almeno quelli che saranno influenzati negativamente dal budget. Le imposte sul reddito aumenteranno per le persone che guadagnano più di € 130.000 all'anno. Anche le tasse societarie aumenteranno. L'Italia nel frattempo ha difficoltà a scegliere dove trovare i soldi per i suoi benefici. Le banche e le compagnie di assicurazione pagheranno un prezzo, ma Roma è riluttante ad aumentare le tasse in generale. Le priorità contrastanti di Five Star e Lega (tradizionalmente più vicine agli industriali nel nord Italia) rendono più difficile lo sviluppo di un piano economico coerente.
Il bilancio spagnolo potrebbe fare più danni che benefici per l'economia, soprattutto rendendo il paese meno competitivo. Ma è un bilancio di sinistra relativamente classico che punisce le imprese e i ricchi per aiutare i pensionati e i poveri. A tale riguardo, sembra il Portogallo, dove il governo di coalizione di Antonio Costa ha dimostrato che è possibile aumentare la spesa sociale senza far saltare le finanze pubbliche. Quello che sta accadendo in Italia, al contrario, è il populismo assoluto: promette che tutti vinceranno quando è semplicemente impossibile.
Sanchez è ancora lontano dal suo budget. Ha raggiunto un accordo con Pablo Iglesias, il leader di Podemos, un partito di sinistra, ma deve ancora ottenere voti dai partiti regionali, che saranno più difficili da assicurare. In particolare, i catalani vogliono concessioni sulla ricerca di indipendenza che Madrid potrebbe non essere in grado di concedere.
Ancora una volta, anche se il primo ministro socialista fallisse, il suo bilancio inadeguato fornirà una lezione utile. Per anni, abbiamo sentito lamentele da parte della sinistra che l'eurozona è un progetto "neoliberale" che mira a danneggiare la spesa sociale e ad aiutare le grandi imprese. La Spagna, come il Portogallo, dimostra che non è così. Il budget di Sanchez potrebbe non essere particolarmente prudente o utile. Ma è un'indicazione che l'Europa non è la stessa cosa.
(Bloomberg View)
