Pensate che la Fed taglierà i tassi a settembre e come vi state posizionando per ciò che verrà dopo?

[Ultima Markets Italia]

I mercati sono rimasti calmi martedì, con il dollaro USA che si è mosso lateralmente, in attesa della scelta del presidente Trump per il prossimo consiglio della Fed. Questo dopo le dimissioni anticipate del governatore Kugler, che hanno accelerato la ricerca di un sostituto.

Perché è importante?
Il nuovo candidato della Fed potrebbe influenzare non solo il posto libero, ma anche la futura presidenza della Fed quando il mandato di Powell scadrà nel 2026.

La lista dei candidati comprende:
Kevin Warsh (ex-Fed, ora alleato di Trump)
Kevin Hassett (consigliere di Trump)
Christopher Waller (attuale Fed, favorevole al taglio dei tassi)
ISM Services PMI: segnali di difficoltà
L'ultimo ISM Services PMI statunitense di luglio è sceso a 50,1 (da 50,8 di giugno), al di sotto delle aspettative. Pur essendo ancora a malapena in crescita, la lettura mostra che il settore dei servizi sta perdendo vigore.

Dettagli:
Attività commerciale: 52,6 (da 54,2)
Nuovi ordini: 50,3 (raffreddamento della domanda)
Occupazione: 46,4 (2° mese sotto 50, mercato del lavoro in raffreddamento)
Prezzi pagati: 69,9 (il più alto dall'ottobre 2022, inflazione che si attacca)
Ordini di esportazione/importazione: Entrambi sotto 50 (tensioni commerciali)

Cosa succederà al dollaro?
I mercati scommettono su un taglio dei tassi della Fed a settembre
Incertezza politica (leadership della Fed) + dati più deboli = pressione sul dollaro
Per ora, il Dollar Index si mantiene intorno a 98,50 in attesa di ulteriori notizie
In conclusione, aspettatevi un movimento più laterale fino a quando non sarà annunciata la nuova scelta della Fed e non vedremo i numeri chiave dell'inflazione:
Aspettiamoci un movimento laterale fino all'annuncio della nuova scelta della Fed e ai dati chiave sull'inflazione.

 

[Doveinvestire]

I mercati sono rimasti calmi martedì, con il dollaro USA che si è mosso lateralmente, in attesa della scelta del presidente Trump per il prossimo consiglio della Fed. Questo dopo le dimissioni anticipate del governatore Kugler, che hanno accelerato la ricerca di un sostituto.

Perché è importante?
Il nuovo candidato della Fed potrebbe influenzare non solo il posto libero, ma anche la futura presidenza della Fed quando il mandato di Powell scadrà nel 2026.

La lista dei candidati comprende:
Kevin Warsh (ex-Fed, ora alleato di Trump)
Kevin Hassett (consigliere di Trump)
Christopher Waller (attuale Fed, favorevole al taglio dei tassi)
ISM Services PMI: segnali di difficoltà
L'ultimo ISM Services PMI statunitense di luglio è sceso a 50,1 (da 50,8 di giugno), al di sotto delle aspettative. Pur essendo ancora a malapena in crescita, la lettura mostra che il settore dei servizi sta perdendo vigore.

Dettagli:
Attività commerciale: 52,6 (da 54,2)
Nuovi ordini: 50,3 (raffreddamento della domanda)
Occupazione: 46,4 (2° mese sotto 50, mercato del lavoro in raffreddamento)
Prezzi pagati: 69,9 (il più alto dall'ottobre 2022, inflazione che si attacca)
Ordini di esportazione/importazione: Entrambi sotto 50 (tensioni commerciali)
Vedi l'allegato 769000

Cosa succederà al dollaro?
I mercati scommettono su un taglio dei tassi della Fed a settembre
Incertezza politica (leadership della Fed) + dati più deboli = pressione sul dollaro
Per ora, il Dollar Index si mantiene intorno a 98,50 in attesa di ulteriori notizie
In conclusione, aspettatevi un movimento più laterale fino a quando non sarà annunciata la nuova scelta della Fed e non vedremo i numeri chiave dell'inflazione:
Aspettiamoci un movimento laterale fino all'annuncio della nuova scelta della Fed e ai dati chiave sull'inflazione.

Analisi condivisibile. In questa fase, la combinazione tra incertezza sulla leadership della Fed e segnali macro deboli mantiene il dollaro sotto pressione. Finché non avremo chiarezza sul prossimo membro del board e sui dati chiave sull’inflazione, è probabile che il Dollar Index resti in un range stretto. Qualsiasi sorpresa su questi fronti potrebbe però accelerare i movimenti, soprattutto se il mercato dovesse percepire una Fed più “colomba”.

 

[superb@ffone]

Bibi e bibo

 

[Ultima Markets Italia]

Il rapporto di luglio sulle buste paga non agricole (pubblicato il 1° agosto) è stato una chiara delusione: solo 73.000 posti di lavoro aggiunti, ben al di sotto delle previsioni, e i dati dei mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 258.000 unità. Il Dow Jones è crollato alla notizia e gli operatori hanno rapidamente scontato maggiori probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre. Ma un taglio dei tassi è davvero un fatto compiuto?

Mercato del lavoro: punto debole o solo raffreddamento?
La Fed mantiene la calma:
Nonostante i dati negativi, la Fed non è in preda al panico. Aveva già previsto un mercato del lavoro più debole per il 2025, con una disoccupazione prevista tra il 4,3% e il 4,6%. Le richieste di sussidio di disoccupazione raccontano una storia diversa:
Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione (fine luglio) sono state solo 218.000, vicine ai minimi degli ultimi tre mesi e migliori del previsto. La dichiarazione della Fed stessa: "La disoccupazione rimane bassa e le condizioni del mercato del lavoro sono solide". Inflazione: ancora rigida, rischio di stagflazione?

Preoccupazione principale:
L'indicatore di inflazione preferito dalla Fed (indice PCE) è salito del 2,6% su base annua a giugno, il balzo maggiore in quattro mesi. Il PCE core (esclusi alimentari ed energia) è stato ancora più elevato, attestandosi al 2,8% su base annua.

Preoccupazioni sui dazi:
I funzionari della Fed hanno recentemente alzato le loro previsioni di inflazione per il 2025 e Powell ha avvertito che l'impatto dei dazi potrebbe richiedere del tempo per essere pienamente evidenziato dai dati.

In conclusione:
L'inflazione sta diminuendo, ma molto lentamente. Il rischio di stagflazione (inflazione elevata + crescita debole) non può essere ignorato.
Quindi, la Fed taglierà i tassi a settembre?
Sebbene il debole rapporto sull'occupazione faccia sperare i mercati in un taglio a settembre, la Fed stessa rimane cauta:

Il mercato del lavoro si sta raffreddando, ma non sta crollando.
L'inflazione rimane ostinata.
Un taglio prematuro potrebbe danneggiare la credibilità della Fed.
La nostra opinione:
Aspettatevi un approccio lento. Forse un taglio dei tassi prima della fine dell'anno, se l'inflazione non torna a salire.

 

[ConteRosso]

sì prob che li tagli, c'ho una parte di azioni e/o ETF azionari americani. Non seguitemi mi sono perso

 

[captain sparrow]

sì prob che li tagli, c'ho una parte di azioni e/o ETF azionari americani. Non seguitemi mi sono perso

anch'io credo gli taglierà questi benedetti tassi. oggi ho rinnovato una vendita a termine per coprire il cambio di obbligazioni in dollari. se tagliano che salgono un pò, vendo i titoli e chiudo il termine