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L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di luglio ha inviato un messaggio contrastante:
L'inflazione complessiva è rimasta stabile al 2,7% annuo, in linea con le aspettative.
Ma l'inflazione di fondo (esclusi cibo ed energia) è balzata al 3,1% a/a, il ritmo più veloce degli ultimi sei mesi.
I mercati hanno scommesso su un taglio dei tassi della Fed a settembre, spingendo le azioni a nuovi massimi storici e pesando sul dollaro USA.
Analisi dei dati
Inflazione complessiva (2,7%): I prezzi dell'energia sono scesi, con la benzina in calo del 2,2% a luglio. L'inflazione alimentare si è mantenuta al 2,9%.
Inflazione di fondo (3,1%): In accelerazione rispetto al 2,9% di giugno. Guidata dall'aumento dei prezzi dei servizi, in particolare dei biglietti aerei, delle cure mediche e degli alloggi.
Reazione del mercato: Febbre da taglio dei tassi
Azioni:
S&P 500 e Nasdaq hanno raggiunto i massimi storici. Anche il Dow ha guadagnato.
Probabilità di taglio dei tassi:
CME FedWatch mostra oltre il 90% di probabilità di un taglio della Fed a settembre, con alcuni che prevedono fino a tre tagli entro la fine del 2025.
Dollaro USA:
L'indice del dollaro (USDX) è scivolato al di sotto di 98, testando il supporto chiave di 97,80. Una rottura al di sotto di 97,80 potrebbe segnalare un calo più profondo; in caso contrario, il dollaro potrebbe stabilizzarsi qui.
Cosa succederà? Occhio al PPI e alle tariffe
Sebbene l'ultimo CPI abbia placato i timori di stagflazione, l'inflazione di fondo è ancora preoccupante.
Gli occhi sono puntati sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di giovedì:
Un PPI debole potrebbe far salire le azioni e indebolire ulteriormente il dollaro.
Un indice PPI elevato potrebbe ribaltare l'attuale ottimismo e mettere in discussione le scommesse sul taglio dei tassi a settembre.
L'inflazione complessiva è rimasta stabile al 2,7% annuo, in linea con le aspettative.
Ma l'inflazione di fondo (esclusi cibo ed energia) è balzata al 3,1% a/a, il ritmo più veloce degli ultimi sei mesi.
I mercati hanno scommesso su un taglio dei tassi della Fed a settembre, spingendo le azioni a nuovi massimi storici e pesando sul dollaro USA.
Analisi dei dati
Inflazione complessiva (2,7%): I prezzi dell'energia sono scesi, con la benzina in calo del 2,2% a luglio. L'inflazione alimentare si è mantenuta al 2,9%.
Inflazione di fondo (3,1%): In accelerazione rispetto al 2,9% di giugno. Guidata dall'aumento dei prezzi dei servizi, in particolare dei biglietti aerei, delle cure mediche e degli alloggi.
Reazione del mercato: Febbre da taglio dei tassi
Azioni:
S&P 500 e Nasdaq hanno raggiunto i massimi storici. Anche il Dow ha guadagnato.
Probabilità di taglio dei tassi:
CME FedWatch mostra oltre il 90% di probabilità di un taglio della Fed a settembre, con alcuni che prevedono fino a tre tagli entro la fine del 2025.
Dollaro USA:
L'indice del dollaro (USDX) è scivolato al di sotto di 98, testando il supporto chiave di 97,80. Una rottura al di sotto di 97,80 potrebbe segnalare un calo più profondo; in caso contrario, il dollaro potrebbe stabilizzarsi qui.
Cosa succederà? Occhio al PPI e alle tariffe
Sebbene l'ultimo CPI abbia placato i timori di stagflazione, l'inflazione di fondo è ancora preoccupante.
Gli occhi sono puntati sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di giovedì:
Un PPI debole potrebbe far salire le azioni e indebolire ulteriormente il dollaro.
Un indice PPI elevato potrebbe ribaltare l'attuale ottimismo e mettere in discussione le scommesse sul taglio dei tassi a settembre.
