Macroeconomia Per qualche mutuo in più .......... (2 lettori)

[gipa69]

Un' altro "giochino" interessante che rende assolutamente da monitorare la curva dei tassi è il fatto che i terzi possessori di treasury in assoluto risultano secondo il Wall Street Journal essere istituzioni finanziarie delle isole Cayman!!!!
Cavoli sarà mica che le isole Cayman stiano esportando tantissimo verso gli US e trasformino i dollari incassati in bond per mantenere la valuta competitiva come Giappone e Cina?!!! Nahhhhh..
Il fatto è che alle isole Cayman hedge e banche commerciali si fanno prestare i soldi magari dalla stessa FED all '1%... d'altronde il tasso è questo... e poi non essendoci regole alle Cayman mi compro con leva dei bei treasury, magari leva 1/10 per cui i 100.000 dollari prestati dalla FED al costo di 1.000 dollari mi permettono di comprare 1.000.000 di dollari di treasury ad un tasso del 4% annuo che mi renderanno 40.000.
39.000 esentasse investendone virtualmente 100.000 può rendere felice ogni investitore..... a meno che non salgano improvvisamente i tassi senza che nessuno mi preavvisi!!

 

[gipa69]

Sul commento sopra devo precisare che le banche carabiche sono le 4° in termini di treasury in loro possesso dietro l'Inghilterra che nel corso di quest'anno ha cercato di indebolire la propria valuta così come i paesi asiatici....
Ma appunto dopo l'Inghilterra le banche Caraibiche hanno aumentato il loro possesso di Treasury del 100% in un anno e mezzo!!!
Ma come? il mercato azionario si riprende e loro comprano bond??!

 

[AMTrade]

Molto interessante Gipa.

Per quanto riguarda l'improvviso rialzo dei tassi si può sempre ovviare essendo vicino a chi deve alzare i tassi, ma questi sono solo cattivi pensieri improponibili.
:smile:

Ciao

 

[generali1984]

Greenspan ha più volte dichiarato che è più facile curare l'economia dopo che gli effetti di una bolla si sono esplicati invece che prima che esploda.
Un vero analista contrarian

.........................

Della serie "non prevedo il futuro e sono un burocrate"
così si potrebbe dire anche che chi non sa riconoscere per tempo i problemi , anticipandoli ,
non sarà nemmeno in grado di indicare una cura adatta
(una cattiveria )

In quanto "all'Asia Cinese" non può chiaramente proseguire all'infinito
nella strada di crescita ininterrotta mostrata .......
.......dovrà prendere fiato.............o lasciarci il cuore !
ma son di parte indi poco obiettivo

Bella questa delle Cayman .....va a finire che insieme a Cipro scalano
la Svizzera !

 

[generali1984]

Intanto oltreoceano seguitano allegramente a pompare il listino ....
che se ne sbattano delle fosche previsioni di Warren , Bill e Steven passi pure .............
............ma che snobbino anche me no! Questo non lo digerisco

 

[giuseppe.d'orta]

70% perdite da trading
eh si, poi cercano di rifarsi smerciando le strutturate!

Ed infatti, nel 2003 Intesa ha venduto alla clientela 7 miliardi in obbligazioni strutturate: senza contare le polizze che, come sappiamo, sono polizze solo di nome.

Quanto a Freddie Mac e Fannie Mae, ricordo che la Banca Centrale Europea ha venduto un bel po' di loro bonds, nei mesi scorsi, suggerendo di fare altrettanto alle banche centrali.

 

[gipa69]

hai ragione Volt la BCE ha dato quel consiglio ma il problema che si pone a questo punto è di chi fidarsi perchè ricordiamoci che questi due enti pseudo federali hanno un rating AAA anche grazie alla pseudo (e sottolineo pseudo) garanzia della FED.
Il rating è corretto e tiene realmente conto di rischi insiti nell'attività principale di questi due enti? :smile:

 

[generali1984]

Ciao Voltaire ,
Sì , mi sembra che la BCE ha liquidato la posizione su Fannie e Freddie ,
consigliando a tutte le banche centrali della zona euro di vendere i titoli .

Qui sarebbe interessante sapere cosa può aver "visto" la BCE per
giungere a tale conclusione .

Non mi ricordo a quanto ammonta % la garanzia federale sulle due company ; non mi sembra infatti che sia il 100% ,
ma si collochi molto sotto il 50%
(mi viene in mente un 30% ma è solo un numero che mi gira in testa mentre gira tutta la testa ) .

Ricordo che all'epoca anche vari gestori si liberarono della posizione
in maniera totale .

La domanda che si pone Gipa è decisamente corretta ;
certo fintanto i tassi di finanziamento restano così bassi e la liquidità
immessa a questi livelli "marziani" non c'è nessun pericolo ,
ma se i tassi dovessero subire un rialzo importante e la moneta
tornare ad essere "richiesta" dopo essere "offerta" le conseguenze
sono difficilmente calcolabili , l'ammontare dell'esposizione in Trilioni $
rende ogni previsione azzardata .......
........ma siamo qui per azzardare !!

 

[generali1984]

Azzardiamo pure , ma partendo almeno da qualche solida base ,
ne abbiamo due; tanto difficilmente "quantificabili" quanto "estremamente pesanti" .

a) la BCE ha venduto tutte le obbligazioni delle due F e ha
raccomandato alle banche Centrali Euro di fare altrettanto svariati mesi fa.

b) Ora , anche Alan l'intrepido lancia una specie di "grido di dolore"
e si dichiara preoccupato sia delle dimensioni dei mutui ,
sia (forse/soprattutto) per le dimensioni raggiunte dalle due F


.................................

considerazioni personali :

sul punto (a) una banca come la BCE , più rappresentativa che decisionale
si fa carico di evidenziare problemi di due società che esercitano nel
settore meglio difendibile del Pianeta ; mutui immobiliari ;
società , per giunta , che si ammantano della garanzia governativa e godono del rating tripla A

sul punto (b) il vecchio alchimista , che sta sfidando leggi conosciute
e sconosciute per far restare in bilico una economia fra liquidità reale
e liquidità stampata , uno che metterebbe una pezza anche sulla
fossa delle marianne si sbilancia fino a esporre "preoccupazione"
per due enti "monstre"

Se le due cose fossero disgiunte ci si potrebbe limitare a una
preoccupazione da riporre nellla mente , ma non lo sono .

 

[gipa69]

E se il vecio stesse avvisando che vuole alzare i tassi entro un ragionevole lasso di tempo
Preparatevi o morite....