3. Sono consentite operazioni in derivati su indice se l’indice sottostante il derivato include strumenti finanziari oggetto del divieto?
Gli investitori (non esentati) con posizioni lunghe aperte sul mercato azionario o su di un paniere di azioni tra quelle incluse nell’elenco ex Delibera n. 17902 possono coprire il relativo rischio mediante operatività in derivati su indice.
In relazione a ciò, la Consob permette l’assunzione di posizioni nette corte in strumenti finanziari oggetto di divieto, che possono rinvenire dalla negoziazione di derivati su indice, purché siano marginali e a patto che la negoziazione dell’indice sia finalizzata a coprire il rischio di mercato complessivo del proprio portafoglio.
Bisogna capire:
- cosa vuol dire "siano marginali"? In assoluto? Qual è la soglia?
- cosa vuol dire "che la negoziazione dell’indice sia finalizzata a coprire il rischio di mercato complessivo del proprio portafoglio". Come viene valutato il rischio di mercato del portafoglio? La banca ha l'onere di effettuare questo controllo per ogni suo cliente? E se questo controllo viene effettuato dopo la negoziazione e l'esito è negativo, si procede ad annullare l'ordine?
Che massa di peracottari...
Meno male che il divieto scade fra una settimana (salvo proroghe ovviamente)