Strutturalmente i mercati sono long e anche questa correzione sembra essere rapidamente riassorbita; ora bisognera capire se anche l'obbligazionario corporate HY ritorna su nuovi massimi e ne fa dei nuovi ed in quel caso siamo ancora in una fase di bull sana oppure se siamo entrati in quella finale piu speculativa dove la volatilità è maggiore ed i gain per chi fa investimenti piu difficile mentre per chi fa operazioni piu rapide diventa piu interessante.
Le prossime due/tre settimane ci daranno risposte in tal senso
Gli USA stanno lassu in alto grazie agli utili ed ai margini prodotti nonostante gli ultimi gain siano piu speculativi perchè legati all'espansione dei PE e la rotazione interna gli permette di non gonfiare speculazione eccessiva (comunque le valutazioni son tirate soprattutto sulle small).
Nel resto del mondo la rotazione avviene tra mercati ed ora dopo il sell off europeo rispetto agli emergenti dovrebbe svilupparsi almeno un contro trend...
La liquidità non è più abbondante ma neanche carente..... e se c'è una bolla ha natura soprattutto obbligazionaria con le storture create dal QE che dovranno essere riassorbite.
...hai qualche idea sulle commodities?...io ho iniziato a costruire una posizione, con molta calma...