Macroeconomia Usa-Europa strategie di investimento

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Sia Amazon che Alibaba dominano il commercio elettronico nei loro mercati di origine e i due hanno titoli di mercato paragonabili.

Alibaba ha linee di business più diverse che stanno per catturare una quota più grande di portafogli di consumo.

5 motivi per cui Alibaba batterà Amazon per diventare una società da 1 trilione di dollari.

Le scommesse sugli investitori nel settore tecnologico hanno fatto eccezionalmente bene negli ultimi 3 anni, con il settore (NYSE: XLK ) supera il 21% del mercato più ampio (NYSE: SPY ). La demografia degli investitori tecnologici è sprofondata verso la generazione più giovane. Infatti, se si chiede agli investitori di meno di 40 anni, una maggioranza schiacciante e insoddisfatta vi dirà che dispongono di una o più partecipazioni in azioni FAANG (Facebook, Amazon, Amazon, Netflix, Google). Le aziende di FAANG hanno senso in quanto queste sono le aziende che stanno dominando la nostra vita quotidiana negli Stati Uniti - dal social networking, dal contenuto video / musica, dalla spesa al dettaglio a tutti i dollari pubblicitari associati a quanto sopra, gli americani semplicemente non possono ottenere abbastanza FAANG.

Come investitore proveniente dalla California nei primi anni '30 che sono andato due volte a una scuola "core" per la tecnologia, mi è venuto per paura il treno tecnico a causa della mia formazione di investimento. In un articolo precedente sul mio portafoglio di reddito millennio , alcuni commentatori hanno osservato che un portafoglio di giovani investitori avrebbe beneficiato di un nucleo di azioni di crescita con crescita fiscale differita, pertanto ho deciso di ricercare i vari giganti tecnologici per capire quale sia la migliore strategia a lungo termine, a lungo termine.

La mia ricerca mi ha portato a due dei giganti tecnologici più dominanti e visibili: Alibaba (NYSE: BABA ) e Amazon (NASDAQ: AMZN ). Tra i due, credo che Alibaba abbia una pista di crescita più lunga e ha una buona probabilità di colpire 1 trilioni di dollari in cappello di mercato prima di Amazon. Ecco i miei cinque motivi principali per cui.

1. Alibaba è Under-owned da ETF e Active Managers

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EspandereIl prossimo "

 

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Alibaba è ora pronta a sfidare Tencent e NetEase. Ha formalmente stabilito la sua divisione videogiochi dopo che ha acquistato la società di giochi online Ejoy.

L'acquisizione di Ejoy è anche un'acquisizione. Il fondatore di Ejoy Zhan Zhonghui è stato l'ex COO e co-fondatore di NetEase.

Zhan Zhonghui porterà la nuova unità di videogiochi di Alibaba. Wu Yunyang, ex sviluppatore principale del gioco online hit di NetEase, Fantasy Westward Journey, si unirà anche ad Alibaba.

Newzoo ha stimato che l'industria cinematografica cinese vale 27,5 miliardi di dollari quest'anno. Questo crescerà a 33,7 miliardi di dollari entro il 2020.

Tencent sta investendo in aziende di commercio elettronico. È solo giusto Alibaba inizia a puntare il core business di videogiochi di Tencent.

La Cina è il più grande mercato dei videogiochi. Newzoo stima che l'industria del gioco della Cina genererà 27,5 miliardi di dollari di entrate quest'anno. È pertanto benvenuto notizia che Alibaba ( BABA ) ha infine messo a punto lasua filiale di videogiochi.

L'espansione di Alibaba nei videogiochi dovrebbe aiutare a ridurre la sua esposizione all'aumento della concorrenza nel commercio elettronico. Il mercato dei videogiochi della Cina sta crescendo al CAGR del 13,6%. È un mercato in crescita che può ospitare l'ingresso di Alibaba. Sono andato a lungo Tencent ( OTCPK: TCEHY ) e NetEase ( NTES ) perché mi piace il loro dominante controllo del lucrativo videogioco della Cina.

 

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Due dei miei tre scommettitori non pagano dividendi, per cui i loro rendimenti triennali sono uguali se reinveste i pagamenti dei dividendi lungo la strada o no. I dividendi fanno una notevole differenza per la S & P 500 e per la Torre americana, ovviamente.

Allora andiamo da lì.

Il debitore a lungo termine del dividendo
American Tower costruisce, acquista e gestisce torri di cella e impianti radio a piccole cellule in tutto il mondo. All'ultimo conteggio, la società gestiva 40.000 siti negli Stati Uniti e 107.000 installazioni internazionali. Il conteggio di siti internazionali è più che raddoppiato negli ultimi due anni in quanto American Tower ha investito in nuove proprietà in diversi territori, con particolare attenzione ai grandi mercati delle telecomunicazioni in Brasile e in India.

Circa la metà delle entrate trimestrali della American Tower deriva dalle quattro più grandi reti wireless negli Stati Uniti, mentre i clienti internazionali rappresentano il 44% delle vendite totali della società. Il resto proviene da piccoli clienti domestici.

Le locazioni domestiche sono chiuse per contratti a lungo termine, con una media di 26 anni rimanenti sui loro contratti di locazione. Gli scadenti accordi sono quasi sempre rinnovati per ulteriori contratti di locazione per più decenni, e tutti questi accordi sono dotati di termini di scala mobile incorporati per aumentare i pagamenti di leasing nel tempo.

Questa è una fantastica macchina da banco che durerà finché le reti wireless sono una cosa. Organizzata come una fiducia in investimenti immobiliari, l'azienda deve condividere anche la ricchezza con noi azionisti in forma di pagamenti di dividendi. Oltre a quella tesi di investimento solido, la gestione della American Tower non ha paura di individuare nuovi mercati ad alta crescita nei paesi in via di sviluppo.

Mi aspetto che il flusso di cassa direttamente nel mio portafoglio diventi più ricco nel corso degli anni, con conseguente rendimento efficace e invidiabile a lungo termine.

La mia resa effettiva è già succosa del 2,8%, ben al di sopra della resa corrente del titolo dell'1,9%. Acquista adesso e guarda il proprio divario tra i rendimenti bloccati e le ultime quotazioni dei dividendi si allargano ogni anno.

È una cosa bella.

Il gigante cinese di commercio elettronico in via di sviluppo
Non si può chiamare Alibaba "piccolo" oggi, ma lo specialista online di vendita al dettaglio in Cina sta solo iniziando.

L'azienda offre già vendite annuali di 27 miliardi di dollari, con 11,2 miliardi di dollari di profitti prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e degli utili di ammortamento e del flusso di cassa gratuito di 10,2 miliardi di dollari. E gli ingranaggi aziendali stanno solo accelerando più velocemente. Le vendite sono aumentate del 53% anno su anno nel primo trimestre segnalato . Allo stesso tempo, il flusso di cassa libera è aumentato del 70%, e gli utili GAAP sono quasi raddoppiati.

Questo è un modo favorevole agli azionisti per costruire un tappo di mercato di 440 miliardi di dollari. Ma come ho detto, Alibaba sta iniziando. Il fondatore Jack Ma vuole espandere la sua portata in aree attualmente governate dai negozi tradizionali di mattoni e mortai sul mercato cinese e le vendite internazionali rappresentano solo il 6% del totale delle entrate di Alibaba.

Il potenziale inutilizzato per un'ulteriore crescita è davvero sconcertante e non vedo l'ora di vedere come Ma sviluppa la sua visione a lungo termine in nuovi mercati.

Immagine sorgente: Getty Images.



Il gioco volatile sull'energia verde
Finora conosci Tesla come un'azienda elettrica. Nel futuro non troppo lontano, questo cambierà.

Co-fondatore e CEO Elon Musk ha sempre visto la strategia dell'auto come nient'altro che un primo passo verso un'ambizione molto più ampia. Musk vuole cambiare come creiamo, conserviamo e consumiamo l'energia a livello globale, spostando tutto da combustibili fossili a alternative sostenibili. No, davvero - ha detto così 11 anni fa e ha ripreso la stessa ambizione scorsa estate.

La strategia a lungo termine renderà Tesla un titan sulla fase di energia rinnovabile, partendo da una modica energia solare e da una batteria ricaricabile. Le auto a batteria forniscono un modo attraente per aumentare la domanda di batterie ricaricabili di grande capacità, quindi Tesla sta investendo miliardi in fabbriche di batterie in questi giorni. Altri produttori di automobili che saltano sul mercato elettrico possono essere considerati vittorie solo per Tesla, che potrebbe presto iniziare a commercializzare le batterie ai suoi supposti rivali. Non è mai stato veramente di vincere le guerre automobilistiche.

Devo ammettere che questa è una strategia rischiosa, ma Musk ha la mia piena fiducia mentre percorre le acque inesplorate che separano la Tesla di oggi da un'attività di produzione energetica di nuova generazione. Ci saranno urti di velocità e buche lungo la strada, ma non sto vendendo finché la visione più grande rimane in atto.

Se niente, il mio portafoglio potrebbe aggiungere altre azioni di Tesla, la prossima volta che i prezzi delle azioni si immergeranno in un trigger di panico indiscutibilmente a breve termine. Perché sai che ci sarà qualche panico irragionevole nella strada che ci porta avanti.



10 azioni che ci piacciono meglio di Tesla
Quando investono i geni David e Tom Gardner hanno un biglietto da tasca, può pagare per ascoltare. Dopo tutto, la newsletter da oltre un decennio, Motley Fool Stock Advisor , ha triplicato il mercato. *

 

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il vero flusso di dati comincerà solo la prossima settimana con le grandi banche USA JPMorgan e Citigroup. Nei trimestri precedenti entrambe hanno superato le aspettative del mercato con una solida tendenza degli utili. Per l'attuale trimestre le banche USA potrebbero essere favorite da aspettative relativamente moderate. Infatti la bassa volatilità sui mercati finanziari durante i mesi estivi dovrebbe aver leggermente frenato il risultato di negoziazione. Le prime aziende importanti nell'EZ comunicheranno il loro andamento degli affari solo una settimana dopo, mentre quelle dello SMI entreranno in campo dal 24 ottobre (Novartis). Nel complesso gli indicatori congiunturali globali fanno supporre che anche nel T3 si possa registrare una tendenza positiva dei profitti aziendali, il che darebbe supporto ai mercati azionari nelle attuali elevate valutazioni. E i dati congiunturali rimangono forti. Questa settimana, con 60.8 punti l'indice dei responsabili degli acquisti USA ha raggiunto il massimo degli ultimi 13 anni. A settembre il pendant svizzero era a 61.7 punti. Le misure della Fed per la riduzione del bilancio potrebbero invece rivelarsi tendenzialmente negative per la fiducia. Da questo mese essa sta diminuendo gradualmente il totale di bilancio, per ora di circa USD 10 miliardi mensili. Con un totale di bilancio di USD 4'500 miliardi questa è una riduzione marginale, ma ciò indica un altro passo verso l'uscita dalla politica monetaria ultraespansiva. In tal senso la settimana prossima sarà al centro dell'attenzione la pubblicazione del verbale della Fed della riunione di settembre, in cui è stata decisa la riduzione del bilancio. Inoltre per dicembre la maggioranza dei membri della Fed ha prospettato un ulteriore aumento dei tassi. Per il 2018 tre in tutto. Ciò è molto più di quanto attualmente scontato sui mercati. Anche i dati inflazionistici USA della prossima settimana dovrebbero indicare che seguiranno ulteriori aumenti dei tassi. Per i prezzi al consumo a settembre si prevede di nuovo un aumento di oltre il 2%. Dopo la frenata estiva i dati inflazionistici hanno di nuovo una tendenza leggermente rialzista, non da ultimo per l'aumento del prezzo del petrolio. L'inflazione svizzera per settembre è già stata indicata allo 0.7%. Si tratta del valore più alto da oltre 6 anni.

 

[tantarobbi]

Ciao a tutti!

Se siete interessati ai fondi etici o SRI, vi chiedo l'enorme favore di compilare un breve questionario parte della mia tesi magistrale riguardo alle preferenze dei risparmiatori riguardo a questa categoria.

URL: thesis | Online Survey Software

Ve ne sarei estremamente grato se potreste fare girare il link ad altre persne interessate all'argomento.

Grazie mille!

Roberto Pedrotti

 

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n un contesto senza segnali di domanda e offerta nettamente positivi, le materie prime non dovrebbero quasi disporre di un potenziale rialzista significativo. Abbiamo quindi ridotto la nostra allocazione a leggermente sottoponderata. Rimaniamo anche sottoponderati nell'oro, mentre per gli investimenti immobiliari e le strategie alternative manteniamo un posizionamento neutrale risp. sovraponderato

 

[mariougo]

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Con una tendenza inflazionistica sempre debole la dinamica salariale osservata significa netti aumenti dei salari reali per le famiglie USA. Allo stesso tempo gli aumenti dei costi per le aziende rimangono limitati, il che dovrebbe consentire ancora un positivo andamento degli utili. Ciò viene confermato dalla corrente stagione delle comunicazioni USA. Le previsioni sugli utili per il terzo trimestre sono state di nuovo superate nella maggior parte delle 30 pubblicazioni circa delle aziende dello S&P500, finora rese note

 

[mariougo]

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Nonostante rapporti societari sempre per lo più positivi, la maggior parte delle borse azionarie nell'insieme ha segnato il passo nel corso della settimana. In Europa inoltre la crisi irrisolta della Catalogna ha causato volatilità. Per contro, dopo forti aumenti dei corsi l'indice giapponese Nikkei ha un andamento nettamente migliore . L'impressionante conferma del Primo ministro Abe alle nuove elezioni anticipate determina stabilità. Pertanto, la prossima settimana e oltre anche la Banca centrale giapponese dovrebbe continuare la sua politica monetaria ultraespansiva. Anche il messaggio della 19a Assemblea nazionale del Popolo in Cina è stato la stabilità. Il capo del partito, Xi Jingping, ha consolidato la sua posizione di potere. Il graduale processo di riforme verso una crescita economica inferiore ma più sostenibile verrà mantenuto. Come previsto, nel terzo trimestre, la crescita del PIL cinese è diminuita leggermente dal 6.8% al 6.7% rispetto all'anno precedente. In GB la prima pubblicazione del PIL per il terzo trimestre ha indicato una crescita trimestrale dello 0.4%, leggermente migliore del previsto. Nonostante i dati sui consumi ultimamente deludenti, si sono quindi consolidate le previsioni che la BoE nella sua riunione di novembre annullerà la riduzione d'urgenza dei tassi dallo 0.5% allo 0.25% fissata dopo la decisione sulla Brexit. La BCE invece rimane ancora distante da un primo aumento dei tassi. Dopo la sua riunione di questa settimana ha annunciato di voler diminuire come previsto da inizio 2018 il volume degli acquisti di obbligazioni da 60 a 30 miliardi di EUR al mese. Il programma di acquisti proseguirà almeno fino a settembre 2018. Nel frattempo anche le obbligazioni in scadenza saranno reinvestite. Pertanto il programma potrebbe terminare a fine settembre 2018. La BCE non si fissa però una data finale. Inoltre la Banca centrale vuole lasciare invariati i tassi all'attuale livello per un tempo più lungo, ben oltre la fine del programma. Un primo adeguamento dei tassi non è quindi segnalato prima del 2019. La stabilizzazione dell'EUR/USD sotto il livello di 1.20 ha supportato la decisione della BCE. La correzione dell'euro dovrebbe essere anche un importante motivo per la fiducia delle imprese sempre solida nell'EZ. Dopo una leggera correzione nel mese precedente, a ottobre l'indice tedesco Ifo ha addirittura registrato un nuovo livello massimo. Nell'EZ la ripresa congiunturale prosegue a velocità immutata. La prima stima per il PIL nel terzo trimestre dovrebbe mostrare una dinamica di crescita simile a quella del primo semestre. Queste sono indicazioni positive per i sondaggi tra le imprese svizzere, anch'essi di nuovo previsti la prossima settimana. Anche negli USA la congiuntura continua ad andare bene, il che è stato consolidato dal terzo forte aumento consecutivo degli ordini in entrata. Un leggero indebolimento della crescita nel T3 a causa degli effetti negativi degli uragani dovrebbe quindi essere di natura temporanea.

 

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La stagione delle comunicazioni delle imprese per il T3 è molto avanzata. I dati mostrano sempre una tendenza positiva per i profitti e i fatturati aziendali. Nel mercato USA, che stabilisce il ritmo per i mercati azionari globali, 384 aziende dello S&P 500 hanno comunicato l'andamento degli affari. Sono riuscite ad aumentare complessivamente l'utile di quasi il 9%. I fatturati hanno registrato un aumento del 6%. Anche in Svizzera la stagione delle comunicazioni è generalmente positiva, ma in parte le aspettative del mercato sono troppo elevate. La borsa ha reagito ai dati fondamentalmente positivi, per esempio di Roche o Geberit, con forti ribassi. Quanto ai titoli finanziari nel T3 si è manifestata una tranquillizzante dinamica dei proventi. Con tassi in leggero rialzo all'orizzonte, le prospettive potrebbero addirittura migliorare ancora. A questo riguardo, rispetto ai loro pendant USA le banche europee hanno ancora potenziale di recupero. Tuttavia non si delinea ancora alcun rapido aumento dei tassi. Nella settimana uscente, la Fed non ha effettuato alcun ulteriore aumento dei tassi. Dopo gli aumenti dei tassi a marzo e giugno continuiamo a prevedere il prossimo aumento a dicembre. Ancora più importante della decisione sui tassi è stata però la nomina del nuovo Presidente Fed da parte del Presidente USA Trump. Si tratta di Jerome Powell, dal 2012 membro del FOMC. Finora Powell ha appoggiato sempre la linea di consenso. Anche in merito alla regolamentazione del post crisi ritiene in gran parte corretto quanto fatto e intende correggere solo alcuni punti. Dovrebbe quindi essere nel complesso a favore della continuità. Quanto ai tassi a lungo termine è stata osservata ultimamente una sosta. L'inizio della riduzione del bilancio Fed e l'annuncio della BCE di ridurre dal 2018 temporaneamente gli acquisti di obbligazioni mensili a EUR 30 miliardi non ha impressionato i mercati. I dati inflazionistici per ora più bassi tengono a freno i rendimenti del mercato dei capitali. Per contro anche i recenti indicatori congiunturali segnalano che la tendenza dei tassi a medio termine dovrebbe mostrare almeno un leggero rialzo. Gli indici dei responsabili degli acquisti per ottobre prevedono una dinamica sempre positiva. Anche in Svizzera i partecipanti ai sondaggi ritengono complessivamente molto positivi la produzione e il portafoglio ordini. Il recente sondaggio nel settore industriale ha sicuramente beneficiato anche dall'indebolimento del franco. La prossima settimana in Svizzera sono previsti i dati inflazionistici. Con lo 0.7%, a settembre l'inflazione ha raggiunto il livello più elevato dal 2011. Il fattore trainante dei prezzi al consumo sono stati per metà i prezzi dell'energia, a causa dell'aumento del prezzo del petrolio a oltre USD 60 per barile di Brent. Dall'estate del 2017, però, a causa del movimento del franco anche per le altre componenti delle importazioni si manifesta un leggero effetto di aumento dei prezzi. Infatti dalla fine di giugno rispetto al franco, l'euro è aumentato di oltre il 6%, l'USD di oltre il 4%, rendendo di conseguenza più costose le importazioni. Alcune delle aziende che la prossima settimana comunicheranno i risultati trimestrali sono Adecco, Burckhardt, Swiss Life, Zurich e Ypsomed. Anche a livello globale la stagione delle comunicazioni procede. L'attuale tendenza degli utili dovrebbe essere confermata e sostenere i mercati azionari con valutazioni elevate

 

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La nostra previsione per il petrolio rimane prudente, poiché le imprese di petrolio di scisto USA aumentano ancora la produzione. Ciò crea pressione sul prezzo del greggio. Gli avversari delle imprese di fracking, OPEC e Russia, non possono quindi evitare di adottare misure di sostegno. Restiamo scettici anche per l'oro, mentre per gli investimenti immobiliari indiretti riteniamo opportuna una quota neutrale e per le strategie alternative una quota sovraponderata. A fine novembre sarà passato un anno dalla riduzione dei quantitativi estratti decisi da OPEC e Russia. Ciò aveva l'obiettivo di far scendere le scorte record a un livello sopportabile a lungo termine e di sostenere il prezzo del petrolio. Alla fine avrebbero dovuto essere alleggeriti i bilanci degli stati membri dell'OPEC. L'effetto desiderato sembra essersi in parte verificato: le scorte sono diminuite e il greggio è diventato leggermente più caro. Tuttavia le preoccupazioni del cartello e della Russia non sono diminuite. È in vista quindi una proroga delle riduzioni della produzione probabilmente fino a fine 2018. Ciò sostiene la tesi dell'«Opec Put», una sorta di prezzo minimo per l'oro nero. Prevediamo che il cartello voglia mantenere le quotazioni del petrolio a un livello di oltre USD 50.- al barile. Attualmente il prezzo del petrolio è salito a USD 60.-, ma non prevediamo ulteriori forti rialzi. Motivo di questa prudente previsione è il costante sgorgare di petrolio dalle rocce scistose USA. A un livello dei prezzi di oltre USD 50.- per il marchio WTI l'attività per i produttori USA è conveniente. Dal momento che la loro attuale soglia di profitto è nettamente inferiore al prezzo del petrolio , possono attingere a nuove fonti di petrolio e quindi compensare la minore offerta dell'OPEC. Resta da vedere se l'attività del petrolio di scisto USA continuerà a dimostrarsi redditizia. Da un lato il settore, in considerazione della vivace economia USA, potrebbe avere sempre più difficoltà a trovare lavoratori qualificati. Probabilmente i produttori dovrebbero allora aumentare i salari. Dall'altro lato, novità nella tecnica di estrazione potrebbero ridurre i costi di produzione. La riforma fiscale USA potrebbe far scendere l’oro Il prezzo dell'oro – attualmente tra USD 1'200 e 1'300 per oncia troy – dipende in modo decisivo dall'andamento dei tassi reali USA. Se questi aumentano, le classi d'investimento che fruttano interessi diventano più interessanti per gli investitori, con relative conseguenze negative per il metallo giallo . Attualmente i tassi USA sono in aumento. Ciò non da ultimo per le speranze in una riforma della legge fiscale, che a sua volta potrebbe costringere la Fed a un irrigidimento più rapido della politica monetaria. Tuttavia i piani fiscali devono ancora essere approvati dal Congresso USA – impresa non facile ma neppure impossibile, il cui successo dovrebbe far scendere le quotazioni dell'oro. Pertanto nei metalli preziosi rimaniamo «leggermente sottoponderati»