... ecco ora vado ...
Roberto
Tiscali
di Edoardo Fagnani
12 novembre 2004 20.15 stampa l'articolo invia l'articolo
Nessuna sorpresa dai tanto attesi risultati di Tiscali (profilo, grafico, quotazioni), che ha confermato la tendenza della prima metà del 2004, in attesa di conoscere l’esito del piano di dismissioni che nel terzo trimestre ha visto la cessione di attività non strategiche, per un controvalore di 80 milioni di euro. Inoltre, queste cessioni hanno determinato una plusvalenza netta di circa 27 milioni di euro.
Nei primi nove mesi del 2004 l’Isp sardo ha registrato un giro d’affari di 808,7 milioni di euro, in crescita del 24% rispetto ai 652 milioni dello stesso periodo del 2003. I ricavi generati tramite accesso Internet continuano a rappresentare il core business di Tiscali, dal momento che contribuiscono a quasi il 70% del giro d’affari complessivo del gruppo. A fine settembre i clienti ADSL hanno superato quota 1,5 milioni, in crescita del 156% rispetto ai 12 mesi precedenti. Nel solo terzo trimestre del 2004 la crescita dei ricavi è stata del 21%.
In deciso miglioramento la redditività, grazie anche a una maggiore attenzione sui costi. Il margine operativo lordo (Ebitda) è balzato del 57% a 74 milioni di euro. Parallelamente l’Ebitda margin, è cresciuto dal 7,2% dei primi nove mesi del 2003 al 9,1%. Più consistente l’incremento del margine operativo lordo nel terzo trimestre (+78,6% con un Ebitda margin del 9,6%). La perdita ante imposte è rimasta consistente ma si è ridotta a 168,5 milioni di euro, dai 201,6 milioni del 2003.
Al 30 settembre l’indebitamento netto di Tiscali era cresciuto a 431,6 milioni di euro, rispetto ai 417,8 milioni di fine giugno. È proseguito il trend di contenimento del consumo di cassa, che nel terzo trimestre è stato limitato a 11,3 milioni di euro, rispetto ai 28,9 milioni di euro del secondo quarter. Il management dell’Isp sardo ha precisato che nel mese di giugno la controllata francese Liberty Surf ha erogato un prestito da 30 milioni di euro alla capogruppo. Parte del prestito (per la precisione 5 milioni di euro) è stata gia rimborsata. I restanti 25 milioni di euro sanno liquidati entro i primi tre mesi del 2005.
Alla luce di questi risultati e del piano di cessioni attuato nelle scorse settimane, i vertici di Tiscali hanno rivisto le stime finanziarie per l’esercizio in corso. L’Isp sardo dovrebbe chiudere il 2004 con un fatturato di 1,1 miliardi di euro (la precedente stima indicava un giro d’affari di 1,2 miliardi), rispetto ai 900 milioni del 2003. Il margine operativo lordo dovrebbe attestarsi al 10% del fatturato (target confermato),
mentre il cash flow sarà positivo nell’ultimo trimestre dell’anno. Tiscali prevede di realizzare il primo utile il prossimo esercizio.
Tabella – Risultati dei primi nove mesi 2004 di Tiscali Dati in milioni di euro
(Fonte: società) Primi nove mesi 2004 Primi nove mesi 2003 Variazione
Fatturato 808.67 651.90 24.0%
EBITDA (margine operativo lordo) 73.96 47.10 57.0%
EBITDA Margin 9.1% 7.2% 1.9%
EBT (Utile ante imposte) -168.46 -201.60 16.4%
EBT Margin negativo negativo positiva
