Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività

[Vespasianus]

La risposta del governo al rapporto del Fmi (che paventa il rischio di un secondo salvataggio in caso di choc avverso).

“O Governo continua empenhado numa consolidação das contas públicas que permita, em 2016, no cumprimento das regras europeias, uma restauração gradual dos rendimentos dos cidadãos. Paralelamente, continuar-se-á com a implementação de reformas que visam melhorar a produtividade, como expresso no Programa Nacional de Reformas. A implementação bem-sucedida destas reformas permitirá fomentar um crescimento sustentado e inclusivo da economia portuguesa”.

É assim que o Ministério das Finanças reage ao último relatório do FMI, onde o fundo pede mais atenção a “pequenos choques” que podem desequilibrar as contas e provocar um segundo resgate. O gabinete de Mário Centeno lembra “o facto de algumas das deficiências estruturais que o FMI identifica na economia não terem sido debeladas durante o Programa de Ajustamento”, especialmente “os elevados níveis de dívida pública e privada, os desafios no setor financeiro e as limitações à competitividade”.


Governo reage ao FMI e reafirma metas e aumento de produtividade

 

[Kim]

Che ne pensi, possiamo dare fiducia al governo sul lavoro che dovrà fare?

Il mercato mi sembra freddo al riguardo...

Ciao.

 

[Vespasianus]

Che ne pensi, possiamo dare fiducia al governo sul lavoro che dovrà fare?

Il mercato mi sembra freddo al riguardo...

Ciao.

Di frecce da scansare il governo (il paese) ne ha tante. Quello che non viene perdonato al Portogallo è la bassa crescita (ormai verso livelli "italiani", secondo le stime dei più) che rallenta (o inverte) il percorso di alleggerimento del debito pubblico.
Il problema è che negli ultimi vent'anni il Portogallo è cresciuto, quando è cresciuto, attraverso un finanziamento estero di consumi non sorretti da un livello di risparmio sufficiente.
Da lì il sempre più grave deterioramento dellla bilancia commerciale e delle partite correnti, l'indebitamento estero delle banche, il peggioramento del debito pubblico.
Per rimettere in piedi la baracca serve tempo, e la congiuntura non aiuta. Costa è un equilibrista ma sarà difficile riuscire a conciliare nel prossimo bilancio le richieste degli alleati e quelle di Bruxelles.
Fortuna che c'è la Bce e se in qualche modo l'equilibrista riesce a far passare senza troppe storie il prossimo bilancio (in parlamento e in commissione) magari un po' di ripresa riusciremo a vederla anche nei prezzi dei titoli.

I grafici sotto illustrano a grandi linee la situazione (provengono dal rapporto dell'IEO uscito quest'estate).

 

[Kim]

Marcelo avvertendo gli Stati Uniti che la Cina e gli altri stanno investendo in Portogallo

Presidente sfida gli americani a investire in infrastrutture, come un aeroporto o compagnie aeree.

Durante una colazione con la Camera di Luso-Americana Commerce di New York, Marcelo Rebelo de Sousa ha detto che "i cinesi sono resi conto che il Portogallo è stato un buon gateway per l'Europa" e "alcuni paesi arabi così come la Emirates" .

. "Abbiamo avuto altri investimenti e persone provenienti da altri luoghi, per esempio, la Cina I cinesi entrato nel nostro settore energetico, sono sempre più forti nel settore finanziario", ha detto, aggiungendo: "Ma ci sono ancora opportunità di investimento americano è studiato e negoziata ".

Marcelo alerta Estados Unidos que a China e outros estão a investir em Portugal

 

[antiran58]

Buongiorno...

..a proposito dell'articolo di Kim..

..i cinesi sono abilissimi a aspettare il deterioramento delle situazioni finanziarie occidentali..al contrario degli arabi che in molte partecipazioni societarie,specie in banche americane,c'hanno rimesso barche di soldi..

...sul Porto non hanno fretta..ma e' probabile che si spartiranno con gli spagnoli molto del sistema bancario..mentre,dopo aver conquistato il Pireo,sono lanciati anche sugli accessi portuali atlantici per i commerci con l'Africa ex coloniale..

 

[Fabrib]

Buongiorno...

..a proposito dell'articolo di Kim..

..i cinesi sono abilissimi a aspettare il deterioramento delle situazioni finanziarie occidentali..al contrario degli arabi che in molte partecipazioni societarie,specie in banche americane,c'hanno rimesso barche di soldi..

...sul Porto non hanno fretta..ma e' probabile che si spartiranno con gli spagnoli molto del sistema bancario..mentre,dopo aver conquistato il Pireo,sono lanciati anche sugli accessi portuali atlantici per i commerci con l'Africa ex coloniale..

Hai ragione al 100%

 

[Vespasianus]

Rendimenti decennali.

 

[Vespasianus]

Il governo vuole implementare misure per lo smaltimento dei crediti deteriorati ma dal documento divulgato ieri non si riesce a evincere quali dovrebbero essere. (O almeno, io non ci sono riuscito).

"A existência de um elevado nível de crédito em risco (NPL) na carteira de crédito da banca portuguesa representa um risco para a estabilidade financeira, nomeadamente pelo efeito ao nível da rendibilidade do sector e pelo efeito potencial sobre a concessão de crédito à economia por parte dos bancos, e consequentemente sobre o crescimento económico", destaca o executivo numa versão da proposta de Grandes Opções do Plano (GOP) para 2017.

No documento, que foi hoje enviado pelo Governo ao Conselho Económico e Social (CES) e a que a Lusa teve acesso, o Governo sublinha que, "paralelamente à actuação directa junto das empresas, através das medidas de capitalização, dos programas de revitalização ou de medidas de cariz fiscal e regulatório, importa igualmente actuar na dimensão bancária desta questão".

Segundo o executivo liderado por António Costa, "a acção sobre os NPL deve assentar em medidas que atuem como incentivo à redução do seu 'stock', bem como à prevenção do surgimento de novos casos".


Governo quer lançar medidas para limpar crédito malparado dos bancos

 

[Vespasianus]

O Fundo Monetário Internacional (FMI) antecipa que a situação da Caixa Geral de Depósitos e eventuais perdas decorrentes da venda do Novo Banco possam implicar "mais injecções de dinheiro público" no sector e defende uma "maior consolidação" na banca.

No relatório hoje publicado pelo FMI relativo à missão a Portugal ao abrigo do artigo IV e à quarta missão de monitorização pós-programa, o Fundo considera que a banca portuguesa "enfrenta vulnerabilidades" tendo em conta "a fraca qualidade dos activos, as magras ‘almofadas’ de capital e a baixa rentabilidade".

...

Por isso, o Fundo admite que o progresso destes dois bancos será "um desafio" para as autoridades e critica que “exista pouca vontade para cortar custos agressivamente e tomar medidas para diluir a presença” do Estado na CGD e no Novo Banco, diz o FMI.

O FMI espera que os bancos portugueses enfrentem dificuldades tanto da procura de crédito como da sua oferta: por um lado, os fracos balanços dos bancos e a rentabilidade baixa que se espera que tenham vai "limitar a capacidade dos bancos" de emprestar dinheiro e, por outro lado, famílias e empresas sobre-endividadas também "não estão posição de acumular mais dívida".

Feito o diagnóstico, o Fundo defende que o sistema bancário "deve ser uma prioridade urgente" para Portugal, diz que é preciso limpar os balanços dos bancos e pede uma solução que inclua "reestruturar empréstimos problemáticos e aumentar as ‘almofadas’ de capital, as provisões e as imparidades".


FMI: CGD e Novo Banco podem exigir mais dinheiro público

 

[Vespasianus]

Ho provato a fare due conti coi dati della Bce sugli acquisti di titoli periferici dall'inizio del programma fino alla fine di agosto, per vedere se e quanto i portoghesi fossero sottorappresentati rispetto a spagnoli e btp, dopo il tanto parlare di scarsità di titoli portoghesi da acquistare.

La tabellina sotto riassume le cifre (in milioni di €).
Dopo il nome del paese, la prima colonna dà totale e media mensile degli acquisti svolti nella prima parte del programma (da marzo 2015 al 31 marzo 2016).
La colonna "aprile-agosto" dà totale e media mensile del periodo successivo all'ampliamento del programma.
L'ultima colonna dà la variazione in percentuale fra la media mensile del primo periodo e quella del secondo.
La differenza è netta: gli acquisti portoghesi restano quasi invariati, quelli italiani e spagnoli aumentano della metà.