Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività
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Vespasianus
Princeps thermarum
O produto interno bruto (PIB) de Portugal deverá crescer 1% este ano, de acordo com as estimativas dos economistas internacionais que participam no inquérito regular conduzida pela agência Bloomberg.
Esta nova previsão, que está alinhada com as estimativas mais baixas de várias instituições, representa um corte, já que na anterior sondagem a média das estimativas apontava para um crescimento de 1,2% da economia portuguesa este ano.
As estimativas para o próximo ano também foram revistas em baixa, com os 22 economistas que participaram no inquérito a apontarem agora para um crescimento de 1,2% em 2017, abaixo dos 1,5% anteriores.
...
As previsões para a inflação ficaram praticamente inalteradas (0,6% em 2016 e 1,1% em 2017), mas as estimativas para o desemprego são agora mais favoráveis.
A média das estimativas dos economistas consultados pela Bloomberg aponta para uma taxa de desemprego de 11,4% este ano e 10,8% em 2017, uma melhoria de quatro e três décimas, respectivamente.
Economistas voltam a cortar previsões para o crescimento de Portugal
Esta nova previsão, que está alinhada com as estimativas mais baixas de várias instituições, representa um corte, já que na anterior sondagem a média das estimativas apontava para um crescimento de 1,2% da economia portuguesa este ano.
As estimativas para o próximo ano também foram revistas em baixa, com os 22 economistas que participaram no inquérito a apontarem agora para um crescimento de 1,2% em 2017, abaixo dos 1,5% anteriores.
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As previsões para a inflação ficaram praticamente inalteradas (0,6% em 2016 e 1,1% em 2017), mas as estimativas para o desemprego são agora mais favoráveis.
A média das estimativas dos economistas consultados pela Bloomberg aponta para uma taxa de desemprego de 11,4% este ano e 10,8% em 2017, uma melhoria de quatro e três décimas, respectivamente.
Economistas voltam a cortar previsões para o crescimento de Portugal
Vespasianus
Princeps thermarum
Buongiorno. Il problema centrale è la crescita (vedi articolo sopra). Con un debito pubblico alto, è ancora più rilevante, e per il Portogallo soffiano venti avversi, quest'anno.
Ne approfitteranno gli oppositori per accollare la responsabilità al governo (che a sua volta cercherà di addossarla alla congiuntura).
Vespasianus
Princeps thermarum
Partite correnti a luglio, dati Eurostat.
Vespasianus
Princeps thermarum
O indicador de confiança dos consumidores piorou em agosto pelo quarto mês consecutivo e o clima económico melhorou em julho e agosto, segundo dados hoje divulgados pelo Instituto Nacional de Estatística (INE). De acordo com o INE, o indicador de confiança dos consumidores (calculado através de inquéritos a particulares) piorou em agosto, alcançando os -13,3 pontos (11,9 pontos em maio, -12,6 pontos em junho e -13,0 pontos em julho).
“O indicador quantitativo do consumo privado desacelerou entre maio e julho, refletindo, em larga medida, o crescimento menos expressivo do consumo duradouro no último mês”, refere o INE.
O indicador de clima económico (calculado através de inquéritos a empresas de vários setores de atividade), por sua vez, melhorou em agosto para os 1,4 pontos (1,3 pontos em julho e 1,2 pontos em junho).
O indicador de atividade económica, por sua vez, diminuiu entre junho e julho (dos 1,8 pontos para os 1,5 pontos). O indicador de Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) diminuiu em julho, “em resultado do contributo mais negativo da componente de construção e do contributo menos positivo da componente de material de transporte”, acrescenta o INE.
Os indicadores de confiança do INE são calculados através de médias móveis de três meses dos saldos de respostas extremas a inquéritos. Um número negativo significa que houve mais respostas pessimistas do que otimistas.
(DV)
“O indicador quantitativo do consumo privado desacelerou entre maio e julho, refletindo, em larga medida, o crescimento menos expressivo do consumo duradouro no último mês”, refere o INE.
O indicador de clima económico (calculado através de inquéritos a empresas de vários setores de atividade), por sua vez, melhorou em agosto para os 1,4 pontos (1,3 pontos em julho e 1,2 pontos em junho).
O indicador de atividade económica, por sua vez, diminuiu entre junho e julho (dos 1,8 pontos para os 1,5 pontos). O indicador de Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) diminuiu em julho, “em resultado do contributo mais negativo da componente de construção e do contributo menos positivo da componente de material de transporte”, acrescenta o INE.
Os indicadores de confiança do INE são calculados através de médias móveis de três meses dos saldos de respostas extremas a inquéritos. Um número negativo significa que houve mais respostas pessimistas do que otimistas.
(DV)
Vespasianus
Princeps thermarum
Rendimenti del ventennale verso i minimi di giornata, buono anche il 45.
Vespasianus
Princeps thermarum
Rendimenti decennali.
Vespasianus
Princeps thermarum
Il BdP risponde a Reuters sulla disponibilità di tds portoghesi per gli acquisti Bce.
Purchases of Portuguese public debt by the European Central Bank under its quantitative easing programme are nowhere close to reaching any limits and will continue at least until March 2017, the Bank of Portugal said.
Portugal's bond yields have spiked to 2-1/2 month highs since the European Central Bank said earlier this month it did not discuss an extension of the asset-buying programme, upsetting market expectations of an extension or potential tweaks to address a shortage of bonds eligible for purchases.
The ECB has lately been buying fewer Portuguese bonds than the rules of its programme dictate and some analysts say the ECB is likely to run out of eligible bonds to purchase in Portugal by year-end unless it tweaks the programme's parameters.
But, in an e-mailed reply to questions from Reuters, the Bank of Portugal said the programme is periodically calibrated based on purchase estimates in each country and of outstanding eligible bonds so that the buying continues through the end of the programme, or at least until March 2017.
If the outstanding amount is considered too low, the Eurosystem starts buying supranational bonds.
"The availability of Portuguese public debt for purchases is far from reaching its limit," the central bank said when asked if Portugal was facing a problem of scarcity of eligible bonds and whether that could trigger supranational acquisitions.
It said that the programme's implementation is adapted in a flexible manner to guarantee monthly purchases of 80 billion euros across the euro zone.
Earlier this month, the ECB left monetary policy unchanged and said it was considering various options to ensure the smooth running of the assets it buys. It is not expected to unveil any tweaks to the scheme until its December meeting.
"In case of a possible extension of the asset-purchase programme, Portuguese public debt can be acquired under the current model, meaning that public debt issuance will be eligible for PSPP up to an established limit per instrument," it said.
"New public debt issuance allows to increase the amount of debt available for purchases."
Purchases of Portuguese public debt by the European Central Bank under its quantitative easing programme are nowhere close to reaching any limits and will continue at least until March 2017, the Bank of Portugal said.
Portugal's bond yields have spiked to 2-1/2 month highs since the European Central Bank said earlier this month it did not discuss an extension of the asset-buying programme, upsetting market expectations of an extension or potential tweaks to address a shortage of bonds eligible for purchases.
The ECB has lately been buying fewer Portuguese bonds than the rules of its programme dictate and some analysts say the ECB is likely to run out of eligible bonds to purchase in Portugal by year-end unless it tweaks the programme's parameters.
But, in an e-mailed reply to questions from Reuters, the Bank of Portugal said the programme is periodically calibrated based on purchase estimates in each country and of outstanding eligible bonds so that the buying continues through the end of the programme, or at least until March 2017.
If the outstanding amount is considered too low, the Eurosystem starts buying supranational bonds.
"The availability of Portuguese public debt for purchases is far from reaching its limit," the central bank said when asked if Portugal was facing a problem of scarcity of eligible bonds and whether that could trigger supranational acquisitions.
It said that the programme's implementation is adapted in a flexible manner to guarantee monthly purchases of 80 billion euros across the euro zone.
Earlier this month, the ECB left monetary policy unchanged and said it was considering various options to ensure the smooth running of the assets it buys. It is not expected to unveil any tweaks to the scheme until its December meeting.
"In case of a possible extension of the asset-purchase programme, Portuguese public debt can be acquired under the current model, meaning that public debt issuance will be eligible for PSPP up to an established limit per instrument," it said.
"New public debt issuance allows to increase the amount of debt available for purchases."
Vespasianus
Princeps thermarum
The selloff in Europe’s higher-yielding sovereign bonds is abating as traders prepare for major central-bank meetings that may leave their relative appeal intact.
With the Federal Reserve forecast to refrain from raising U.S. interest rates on Wednesday and traders finding the Bank of Japan hard to read ahead of a policy decision scheduled for the same day, buyers returned to Italy’s bond market. They’re enticed by a drop in prices that had pushed the 10-year bond yield to the highest level since the end of June.
The extra yield, or spread, that investors get for holding Italian 10-year bonds instead of German securities with a similar maturity date declined on Monday for the first time in eight days, after a rally that pushed the German yield back below zero.
The region’s so-called peripheral bonds including Spain’s are recovering even as investors speculate that Japan’s central bank will take steps to steepen the yield curve for government debt in the third-largest economy, which may attract more Japanese investors to stay in their home market and reduce the allure of buying similar securities in Europe.
“The peripheral markets still offer value from a yield perspective,” Scott Thiel, deputy chief investment officer for fundamental fixed income at BlackRock Inc., said in an interview with Guy Johnson in London and Caroline Hyde on Bloomberg Television’s “On the Move” program. “But we have to watch this dynamic that if the bank is successful, particularly in steepening the yield curve, that is making longer-maturity JGB’s much higher in yield,” he said, referring to Japanese government bonds.
The result of such Bank of Japan action may make the securities “more attractive for Japanese investors, so that flow of funds is going to be very critical,” he said.
Euro-Area Bonds Supported as Traders Await Two Central Banks
With the Federal Reserve forecast to refrain from raising U.S. interest rates on Wednesday and traders finding the Bank of Japan hard to read ahead of a policy decision scheduled for the same day, buyers returned to Italy’s bond market. They’re enticed by a drop in prices that had pushed the 10-year bond yield to the highest level since the end of June.
The extra yield, or spread, that investors get for holding Italian 10-year bonds instead of German securities with a similar maturity date declined on Monday for the first time in eight days, after a rally that pushed the German yield back below zero.
The region’s so-called peripheral bonds including Spain’s are recovering even as investors speculate that Japan’s central bank will take steps to steepen the yield curve for government debt in the third-largest economy, which may attract more Japanese investors to stay in their home market and reduce the allure of buying similar securities in Europe.
“The peripheral markets still offer value from a yield perspective,” Scott Thiel, deputy chief investment officer for fundamental fixed income at BlackRock Inc., said in an interview with Guy Johnson in London and Caroline Hyde on Bloomberg Television’s “On the Move” program. “But we have to watch this dynamic that if the bank is successful, particularly in steepening the yield curve, that is making longer-maturity JGB’s much higher in yield,” he said, referring to Japanese government bonds.
The result of such Bank of Japan action may make the securities “more attractive for Japanese investors, so that flow of funds is going to be very critical,” he said.
Euro-Area Bonds Supported as Traders Await Two Central Banks
Vespasianus
Princeps thermarum
Gli avvertimenti della CE circa il sistema bancario portoghese: crediti deteriorati, bassa redditività, impatto della vendita (quando sarà) del Novo Banco.
"A carteira de créditos não performantes continua elevado", indica o relatório feito pela Comissão Europeia no âmbito do acompanhamento feito no pós-programa de ajustamento, publicado esta segunda-feira, 19 de Janeiro. Crédito malparado e imóveis fazem parte deste tipo de activos. "O malparado é sobretudo um legado da crise financeira, resultante de falências de empresas, que ocorreram entre 2011 e 2013. O elevado nível de activos problemáticos é também um reflexo de uma resolução de dívida não performante muito lenta, que demora em média quarenta meses", assinala o relatório.
Bruxelas defende que é "urgente" a elaboração de um "plano abrangente com soluções para responder ao elevado nível de malparado em carteira". Este é um dos pontos que estão a ser trabalhados por um grupo de trabalho da banca e que tenta criar um conjunto de medidas que permitam acelerar as execuções fiscais e os planos de revitalização das empresas. A Comissão Europeia lamenta que ainda se esteja nessa fase: "as soluções para melhorar a qualidade do balanço dos bancos estão ainda na fase de elaboração".
Mas o malparado não é o único problema do sector bancário em Portugal. A "fraca" rentabilidade mantém-se. O indicador de "return on assets" (ROA), que mede o retorno obtido pelos activos, está em terreno positivo desde 2015 mas é "baixo", diz a Comissão Europeia. Nesse sentido, "a banca continua vulnerável a choques e exposta a um conjunto de desafios que devem ser prontamente respondidos".
Do mesmo modo, e embora admita que tem havido "desenvolvimentos positivos", há incertezas por cima da banca nacional: uma delas é a venda do Novo Banco (o relatório menciona ainda a capitalização da Caixa Geral de Depósitos mas houve, entretanto, um entendimento entre o Governo e Bruxelas).
"O impacto para o sector bancário devido à venda do Novo Banco só será conhecido com rigor quando a transacção estiver concluída. Qualquer potencial impacto financeiro, na forma de contribuição dos bancos para o Fundo de Resolução, poderá ser estendido ao longo de muitos anos", assinala ainda o relatório da Comissão Europeia.
(JdN)
"A carteira de créditos não performantes continua elevado", indica o relatório feito pela Comissão Europeia no âmbito do acompanhamento feito no pós-programa de ajustamento, publicado esta segunda-feira, 19 de Janeiro. Crédito malparado e imóveis fazem parte deste tipo de activos. "O malparado é sobretudo um legado da crise financeira, resultante de falências de empresas, que ocorreram entre 2011 e 2013. O elevado nível de activos problemáticos é também um reflexo de uma resolução de dívida não performante muito lenta, que demora em média quarenta meses", assinala o relatório.
Bruxelas defende que é "urgente" a elaboração de um "plano abrangente com soluções para responder ao elevado nível de malparado em carteira". Este é um dos pontos que estão a ser trabalhados por um grupo de trabalho da banca e que tenta criar um conjunto de medidas que permitam acelerar as execuções fiscais e os planos de revitalização das empresas. A Comissão Europeia lamenta que ainda se esteja nessa fase: "as soluções para melhorar a qualidade do balanço dos bancos estão ainda na fase de elaboração".
Mas o malparado não é o único problema do sector bancário em Portugal. A "fraca" rentabilidade mantém-se. O indicador de "return on assets" (ROA), que mede o retorno obtido pelos activos, está em terreno positivo desde 2015 mas é "baixo", diz a Comissão Europeia. Nesse sentido, "a banca continua vulnerável a choques e exposta a um conjunto de desafios que devem ser prontamente respondidos".
Do mesmo modo, e embora admita que tem havido "desenvolvimentos positivos", há incertezas por cima da banca nacional: uma delas é a venda do Novo Banco (o relatório menciona ainda a capitalização da Caixa Geral de Depósitos mas houve, entretanto, um entendimento entre o Governo e Bruxelas).
"O impacto para o sector bancário devido à venda do Novo Banco só será conhecido com rigor quando a transacção estiver concluída. Qualquer potencial impacto financeiro, na forma de contribuição dos bancos para o Fundo de Resolução, poderá ser estendido ao longo de muitos anos", assinala ainda o relatório da Comissão Europeia.
(JdN)
