grazie stefanofabb, sei un gentleman.
In realta' non ho mai smesso di leggervi.
Siete (siamo) un bel gruppo, anche se forse sarebbe necessaria qualche voce contrarian (tipo gaudente), soprattutto per i meno esperti anonimi che ci leggono.
Sono contento della risalita dei corsi (di cui ho in parte beneficiato), ma la mia view sull'italia era ed e' negativa.
Ho liquidato il 41i agli inizi di febbraio a 70 (pmc 66 con 5/6 del capitale), ed il portafoglio perpetual la scorsa settimana (tre titoli di buoni emittenti: Agricole, BPCE, SNS) convinto dello Swap&CAC ed inevitabile Credit Event (l'ho scritto sul 3d delle perpetue prima che si concludesse lo Swap).
Mi sono autoimposto di non comprare nulla fino al default greco, ed oggi sono liquido al 100%.
Alla luce dei fatti di questi ultimi due anni, due sono gli insegnamenti da cui ripartire:
1. Massima diversificazione di emittenti, scadenze, valute, ecc. (mai piu' all in o semi all in sui btp, neanche entrando a stadi).
2. Tempi duri per il cassettista: quindi target ferrei predefiniti, take profit e, se necessario, stop loss.
Draghi ha drogato il mercato e' vero: ma era l'unica soluzione tampone applicabile (non potendo stampare direttamente moneta), e vivaddio che l'ha applicata altrimenti le conseguenze sarebbero state disastrose per decenni.
Napolitano e' stato all' altezza dei padri della patria: l'unico punto di riferimento in grado di riprendere una situazione che poteva portare alla deriva del Paese, nominando Monti che ha applicato delle soluzioni tampone ( e vivaddio che le ha applicate) ed ha traghettato il Paese in acque piu' tranquille grazie anche al suo prestigio personale.
B. ha fatto il suo (forse solo per interesse personale, posso immaginare la contropartita) mostrando senso dello Stato (io non ci avrei scommesso una lira).
Tutto e' bene cio' che finisce bene: Spread sotto 300.
Nient'affatto.
I problemi sono tutti ancora li', con l'aggiunta che si e' creato un precedente (CAC) inquietante.
Lo spread puo' ingannare i meno esperti: quello che conta e' il rendimento sul decennale.
Quello italiano e' tornato a livelli pre-crisi, per cui IMHO siamo in bolla sul Btp.
L'importante e' conoscere i rischi ed attuare le contromisure.
Buonasera Domes
prima della crisi avevamo un tasso decennale X adesso abbaiamo un tasso X+ qualcosa perchè non siamo ancora arrivati alle quotazioni precrisi, e questo è un dato oggettivo;
prima della crisi avevamo un B. e potevamo dare la colpa a lui (come in parte è stato fatto) avevamo un deficit simile e una previsione MIGLIORE perchè fino all'anno scorso si pensava che stessimo uscendo dalla crisi e si pensava già alla ripresa che si prospettava molto lenta.
adesso sappiamo oggettivamente che siamo in recessione, vediamo dati sempre più allarmanti su CIG, disoccupazione, ordini industriali e proiezioni di PIL.
Abbiamo un governo che ha fatto delle liberalizzazioni che sono un parziale insuccesso, poi ognuno veda il bicchiere come vuole, ma se uno che ha come cavallo di battaglia le liberalizzazioni e non riesce a farle al 100% chissà il resto
ma meglio sperare che si migliori con il tempo, perchè alzare IMU età pensionabile, benzina, non era complcato.
Questo per dire che la situazione rispetto l'anno scorso è peggiore, ma in una situazione così dovrebbe giovarne l'obbligazioanario a discapito dell'azionario che invece non vedo come possa attirare capitali in un paese dove i comsumi continuano a scendere, dove bloccano le indicizzazioni alle pensioni, dove miglioni di lavoratori campano con la cassaintegrazione che significa il 60-70% dello stipendio normale, se non per le azioni che fanno business all'estero, magari in Cina.
Cosa è migliorato rispetto all'anno scorso?
2 cose:
1- MOnti che è la speranza di tutto il vecchio continente e degli USA
2- quasi un trilione di Euro targati Draghi.
Questi due punti basteranno a mantenere le quotazioni dei tds?
penso di si e lo stanno già facendo anche con il Bund che è in bolla clamorosa
Questi basteranno a mantenere le quotazioni dell'azionario?
penso di no, ma non mi stupirei del contrario.
