drbs315
Forumer storico
Se i dati non piacciono... basta modificarli un pò
Ue, con nuovo calcolo pil Italia +1/2% - Milano Finanza
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scusa, mi son collegato solo ora...impegni vari..effettivamente un disallineamento di rendimento fra il 35i e il 41i c'è ..è il 35i che è "caro" ..in alcuni casi il suo rendimento è addirittura INFERIORE al 26i come si evince dalla tabella
sul fatto che il 41i "sia l'unico penalizzato" come dici tu, la spiegazione a mio avviso sta sempre nella tabella dei RENDIMENTI.
Gli indicizzati LONG hanno ben poco spazio per poter aumentare di quotazione in queste condizioni di mercato (tassi bassi e inflazione bassa a lungo..) perchè RENDONO MENO (e decisamente) di un pari duration a TF.
altro limite è che il 41i e ancor più il 35i, hanno C.I. importanti di inflazione maturata, comprarla ora alle attuali condizioni di inflazione, non rappresenta una mossa appetibile e questo gli investitori lo valutano ..
scusa, mi son collegato solo ora...impegni vari..
scusami, ma mi sento duro di comprendonio , ma quindi alla fine, tenendo conto del CI e della cedola, il 41 dovrebbe quanto meno avere lo stesso prezzo del 35 piu o meno..da un lato abbiamo il 35 con cedola piu bassa e CI piu alto, dall'altra il 41 con cedola più alta e CI piu basso. cambia solo la duration(6 anni). non si vede per niente n'eh che non vedo l'ora di portare fuori il ciapet dal 41
grazie come sempre
Spiegazione esauriente,buona notte..
MA ASSOLUTAMENTE NO!
Cedola e C.I. non sono assolutamente in relazione fra loro e la duration di 6anni in più è un elemento IMPORTANTE che incide moltissimo nel rendimento e quindi nella determinazione del prezzo.
E' proprio quella duration in più che fa si che il 41i che oggi prezzava 96,8x considerando il C.I. (1,08321) sia +/- giustamente prezzato, secondo il mercato, sulla curva dei rendimenti (oggi rendeva +/- il 3,93%) rispetto al 35i (che oggi a 111,4x considerando il C.I 1,19184 rendeva +/- il 3,56%)
Ovviamente il 4i1..NON PUO' PREZZARE..come il 35i con 6 anni di duration in più
Come ti facevo notare il problema di fondo per i BTPI LONG è che ORA rendono POCO (cari) rispetto ad un TF di pari duration e questo li penalizza ..tu fra un 41i che comprato a 96,8 rende il 3,93% a scadenza (con questa inflazione) e un 44 che a 101,7 rende il 4,70% a scadenza da cosa saresti più attirato (in ottica di investimento medio/lungo) ?
..queste sono ovviamente considerazioni che NON VALGONO in un puro discorso di TRADING breve, ma in ottica di posizionamento dei portafogli, gli istituzionali (quelli che muovono il mercato), ragionano per rendimento atteso, prospettive dei tassi e dell'inflazione..
fino a che non ci saranno prospettive al rialzo dei tassi e dell'inflazione attesa dubito sinceramente che il Btpi Long possa sovraperformare rispetto al TF, ANZI..
Ottima spiegazione, non mi tornava in confronto fra il 35 e il 41..
MA ASSOLUTAMENTE NO!
Cedola e C.I. non sono assolutamente in relazione fra loro e la duration di 6anni in più è un elemento IMPORTANTE che incide moltissimo nel rendimento e quindi nella determinazione del prezzo.
E' proprio quella duration in più che fa si che il 41i che oggi prezzava 96,8x considerando il C.I. (1,08321) sia +/- giustamente prezzato, secondo il mercato, sulla curva dei rendimenti (oggi rendeva +/- il 3,93%) rispetto al 35i (che oggi a 111,4x considerando il C.I 1,19184 rendeva +/- il 3,56%)
Ovviamente il 4i1..NON PUO' PREZZARE..come il 35i con 6 anni di duration in più
Come ti facevo notare il problema di fondo per i BTPI LONG è che ORA rendono POCO (cari) rispetto ad un TF di pari duration e questo li penalizza ..tu fra un 41i che comprato a 96,8 rende il 3,93% a scadenza (con questa inflazione) e un 44 che a 101,7 rende il 4,70% a scadenza da cosa saresti più attirato (in ottica di investimento medio/lungo) ?
..queste sono ovviamente considerazioni che NON VALGONO in un puro discorso di TRADING breve, ma in ottica di posizionamento dei portafogli, gli istituzionali (quelli che muovono il mercato), ragionano per rendimento atteso, prospettive dei tassi e dell'inflazione..
fino a che non ci saranno prospettive al rialzo dei tassi e dell'inflazione attesa dubito sinceramente che il Btpi Long possa sovraperformare rispetto al TF, ANZI..