Giovedì la banca centrale turca ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 350 punti base, portandolo al 46%, con una mossa a sorpresa che ha invertito un ciclo di allentamento e ha leggermente rafforzato la lira, dopo la breve volatilità del mercato e le incertezze globali del mese scorso, avvertendo al contempo di un aumento dell'inflazione mensile dei beni core ad aprile.
Anche la Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT) ha nuovamente alzato il tasso di prestito overnight al 49% dal 46%, dopo averlo già aumentato il mese scorso in una decisione politica non programmata. Inoltre, ha aumentato il tasso di prestito overnight dal 41% al 44,5%.
La banca centrale aveva iniziato l'allentamento a dicembre, quando il tasso era del 50%, dopo un aggressivo sforzo di inasprimento dalla metà del 2023 per ridurre i prezzi elevati.
L'inflazione annua in Turchia
è scesa al 38,1% a marzo da circa il 75% dello scorso maggio, in un contesto di continua disinflazione a fronte di una politica monetaria più restrittiva.
"La tendenza sottostante dell'inflazione è diminuita a marzo. L'inflazione mensile dei beni core dovrebbe aumentare leggermente ad aprile a causa dei recenti sviluppi nei mercati finanziari, mentre l'inflazione dei servizi dovrebbe rimanere relativamente piatta", ha dichiarato la banca dopo la riunione di politica monetaria (MPC).
"Gli indicatori anticipatori indicano un livello di domanda interna superiore alle proiezioni, nonostante una certa perdita di slancio nel primo trimestre, suggerendo un minore impatto disinflazionistico", ha aggiunto.
Rischi per la disinflazione
Inoltre, l'autorità monetaria ha anche avvertito dei potenziali impatti dell'aumento del protezionismo, senza fare riferimento diretto ai dazi imposti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, avvertendo che le aspettative di inflazione e il comportamento dei prezzi continuano a rappresentare un rischio per la disinflazione.
"I potenziali effetti del crescente protezionismo nel commercio globale sul processo di disinflazione attraverso l'attività economica globale, i prezzi delle materie prime e i flussi di capitali sono attentamente monitorati. Le aspettative di inflazione e il comportamento dei prezzi continuano a rappresentare un rischio per il processo di disinflazione", si legge nella dichiarazione.
Il comitato, guidato dal governatore Fatih Karahan, non ha escluso un ulteriore inasprimento e ha affermato che la politica monetaria restrittiva rimarrà in vigore fino a quando la stabilità dei prezzi non sarà raggiunta attraverso una riduzione sostenuta dell'inflazione.
Allo stesso tempo, ha affermato, "la decisione riguardo alla politica monetaria restrittiva sta rafforzando il processo di disinflazione attraverso la moderazione della domanda interna, l'apprezzamento reale della lira turca e il miglioramento delle aspettative di inflazione".
"La politica monetaria restrittiva sarà mantenuta fino a quando la stabilità dei prezzi non sarà raggiunta attraverso un calo sostenuto dell'inflazione. Di conseguenza, il tasso di riferimento sarà determinato in modo da garantire la tenuta richiesta dal percorso di disinflazione previsto, tenendo conto dell'inflazione realizzata e attesa e della tendenza sottostante", ha affermato.
La banca ha sottolineato che prenderà decisioni caute riunione per riunione, con un focus primario sulle prospettive di inflazione.
"L'orientamento della politica monetaria sarà inasprito nel caso in cui si preveda un deterioramento significativo e persistente dell'inflazione", ha promesso.
Le aspettative degli economisti variavano prima della decisione, con le previsioni di mercato che prevedevano in gran parte che il tasso sarebbe rimasto invariato.
Il mese scorso, la lira turca ha toccato brevemente il minimo storico di 42 per dollaro USA e le azioni sono crollate dopo l'arresto del sindaco di Istanbul Ekrem Imamoglu con l'accusa di corruzione, ma da allora si sono riprese. La lira si è stabilizzata vicino a 38 per dollaro. Giovedì pomeriggio alle 14:40 ora locale (12:40 GMT), si è quotato a 38,10 rispetto al minimo di 38,17 all'inizio della giornata.
In un sondaggio Reuters, 10 intervistati su 13 hanno previsto che la banca manterrà il suo tasso repo a una settimana, mentre tre hanno previsto un aumento fino a 350 punti base. La maggior parte degli intervistati si aspettava che il tasso di prestito overnight si sarebbe mantenuto al 46%.
La decisione sui tassi è arrivata in mezzo alle turbolenze del mercato globale causate da quella che è diventata una guerra commerciale a tutto campo tra Stati Uniti e Cina, con entrambe le parti che hanno aumentato i loro dazi all'importazione.
Separatamente, la CBRT ha anche annunciato giovedì di aver deciso di riprendere le aste di pronti contro termine di una settimana che erano state sospese tramite un comunicato stampa il 20 marzo 2025.
"In linea con gli obiettivi di stabilità dei prezzi e di stabilità finanziaria, la CBRT continuerà a monitorare attentamente le condizioni di liquidità e a utilizzare efficacemente gli strumenti di gestione della liquidità", ha affermato.
(Daily Sabah)