Copio ed incollo per conoscenza:
"UniLand, il patrimonio vale più di 660 milioni di eurodi Edoardo Fagnani - SoldiOnLine
30-07-07
Il valore del patrimonio immobiliare di UniLand risulterebbe decisamente superiore alla capitalizzazione della società a Piazza Affari. Ai valori di chiusura della seduta di venerdì il gruppo era valorizzato complessivamente 510 milioni di euro. Il mercato promuove il titolo.
Il patrimonio immobiliare di UniLand vale più dell'intera capitalizzazione della società. Almeno questo è quanto comunicato dai vertici dell'azienda, da poco passata al segmento Star e attiva nell'acquisizione e successiva valorizzazione di beni immobiliari.
In pratica, nelle scorse settimane il management di UniLand aveva commissionato alla società indipendente C.B. Richard Ellis (gruppo specializzato nelle valutazioni di patrimoni immobiliari) la valutazione del patrimonio complessivo del gruppo. Ebbene, i risultati di questo lavoro evidenziano che il portafoglio immobiliare del gruppo alla fine del giugno era valorizzato 569,1 milioni di euro. A questa cifra va aggiunto il valore del patrimonio del fondo immobiliare Blu Fund, pari a 94,4 milioni di euro. Complessivamente, quindi, il patrimonio immobiliare di UniLand sarebbe stato valorizzato circa 663,5 milioni di euro, che equivale a un incremento del 32,4% rispetto alla valorizzazione di 501 milioni a inizio 2007. Il management della società ritiene che la forte crescita del patrimonio immobiliare sia ' la risultante dell'apprezzamento del valore di mercato dei terreni e immobili già presenti in portafoglio al 31 dicembre 2006, al valore degli immobili e terreni acquistati nel corso del 2007, all'incremento del valore imputabile allo stato di avanzamento dei cantieri in corso di costruzione'. In effetti, l'estensione dei terreni di proprietà al 30 giugno 2007 risulta complessivamente pari a circa 1.500.000 mq, con un incremento del 25% rispetto ai valori di inizio anno (1.200.000 mq circa).
La cosa più importante di questa valutazione è che il valore del patrimonio immobiliare di UniLand risulterebbe decisamente superiore alla capitalizzazione della società a Piazza Affari. Ai valori di chiusura della seduta di venerdì il gruppo era valorizzato complessivamente 510 milioni di euro. Considerando che la valorizzazione del patrimonio è di 663,5 milioni, le attività del gruppo varrebbero più del 30% della capitalizzazione della società.
La differenza è più immediata a livello di singola azione. Il patrimonio immobiliare del gruppo varrebbe 0,6168 euro per ogni titolo di UniLand. Questo valore si confronta con gli 0,474 euro del prezzo di chiusura della seduta di venerdì 27 luglio.
Il livello di indebitamento del gruppo è sicuramente trascurabile. Al 31 marzo (ultimo dato ufficiale a disposizione) l'indebitamento netto di UniLand era pari a 15,4 milioni di euro, un ammontare che risulta minimo rispetto al valore del patrimonio immobiliare. Inoltre, secondo il management della società, il basso livello di indebitamento rende il gruppo poco sensibile a eventuali nuovi aumenti dei tassi di interesse e a possibili flessioni del mercato dei mutui.
La nuova valorizzazione del patrimonio immobiliare è stata accolta positivamente dal mercato. UniLand ha registrato una delle migliori performance giornaliere di Piazza Affari ed è tornata a superare nuovamente quota 0,5 euro, seppure solo in mattinata
