Sono andato a vedere i covered warrant dell'eni , visto la scarsita' dell'ubi cov. warrant. ne ho trovato uno con scadenza fine 2010 , strike 23 , cioe' circa il 40% in piu' del prezzo attuale. Ebbene quota circa il 4-5 % del valore dell'eni . Vista la volatilita' simile dei due titoli , eni e ubi . Insomma il 6-7 % del valore del warrant ubi attuale mi sembra un po' alto . Forse non andra' a 0.008 pero' io compro solo sotto 0.02 cioe' il 4-5% del prezzo ubi.
Infatti questo warrant, essendo convertibile solo a scadenza, è molto simile a un CW, perciò è sufficiente usare un qualsiasi calcolatore disponibile in rete.
La volatilità 20% me la sono calcolata sugli ultimi due anni e mezzo, ma questo potrebbe essere penalizzante in tempi di alta volatilità come quello attuale. Se aumentiamo la volatilità aumenta anche il valore intrinseco del warrant,
con 30% viene 0,026 quindi molto più vicino al valore corrente.
Nel calcolo incide pesantemente anche il dividendo. Non dimentichiamo che la distribuzione di alti dividendi può penalizzare il warrant facendo perdere valore all'azione. L'alto dividendo favorisce l'investimento nell'azione anzichè nel rispettivo warrant...
Ora che ci penso, bisognerebbe vedere nel prospetto come viene normato, ai fini dello strike value, un evento straordinario sull'azione che ne modifica il valore (dividendo extra, aumento di capitale, ecc.).
