Inzomma ...

è una situazione abbastanza comune ...

ed anche rispondente ad una sua logica, perché ti impone, quando decidi di pagare un dividendo, di pagare contestualmente tutte le cedole maturate fino ad allora e differite...
Ergo: prima dai il dovuto agli obbligazionisti (tuoi creditori) e dopo - solo dopo - che questi hanno ricevuto fino all'ultimo soldo che gli spetta, allora puoi cominciare a fare distribuzioni agli azionisti (che in quanto proprietari si fanno carico del rischio di impresa e dunque, se non ce ne sono per i creditori subordinati, è corretto non ce ne siano neanche per loro...

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