Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (23 lettori)

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El dólar blue rebotó, pero se mantiene más de $5 por debajo del "solidario"

FINANZAS08 Enero 2020

La moneda informal aumentó 25 centavos a $76,50, según el promedio de Ámbito en cuevas de la city porteña. En tanto, el dólar "contado con liqui" y el MEP cerraron dispares.

Juan Pablo Marino[email protected]





Tras tocar su menor valor desde la implementación del dólar "solidario", el blue repuntó 25 centavos este miércoles a $76,50, según el relevamiento de Ámbito en cuevas de la city porteña.

Condicionado por una mayor necesidad de pesos que obligó a muchos ahorristas a desprenderse de las divisas en el mercado negro, el billete paralelo acumula en lo que va de 2020 una merma de $2 (-2,5%), después de alcanzar su máximo histórico nominal de $80 el pasado 26 de diciembre, primer día de funcionamiento del dólar "solidario".

Desde aquel momento, el informal inició un camino descendente hasta marcar un spread de hasta $5,65 (6,6%) con el llamado dólar "solidario".

fecha Dólar Informal

02-12-2019 68,25
03-12-2019 68,5
04-12-2019 69
05-12-2019 70
06-12-2019 71
09-12-2019 70
10-12-2019 69,5
11-12-2019 68,5
12-12-2019 66,5
13-12-2019 66,75
16-12-2019 72,5
17-12-2019 74
18-12-2019 76
19-12-2019 75,75
20-12-2019 75
23-12-2019 76,75
26-12-2019 80
27-12-2019 78,5
30-12-2019 78,5
02-01-2020 77
03-01-2020 77
06-01-2020 77,25
07-01-2020 76,25
08-01-2020 76,5

Dólares bursátiles

En el mercado bursátil, por su parte, el dólar contado con liquidación (CCL) subió 73 centavos a $78,27, con lo que la brecha con el dólar mayorista se ubica en el 30,8%.

En tanto, el dólar MEP descendió $1,20 a $74,81, un spread del 25,1% respecto a la divisa que opera en el MULC.

Dólar oficial

El dólar solidario -que lleva el recargo del 30% por compra de divisas para atesoramiento o turismo- cerró estable a $81,89, dado que el oficial minorista cotizó sin cambios a $62,99, en agencias y bancos de la city porteña, de acuerdo al promedio de Ámbito.

A su vez, el billete en el Banco Nación se mantuvo a $63 (en su canal electrónico de la entidad e ubicó en $62,95).

Con la intervención del Banco Central más importante de lo que va de la semana, la divisa mayorista -que opera en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC)- cerró sin cambios a $59,82 por cuarta rueda consecutiva, por lo que en 2020 aún no registró variaciones en su cotización.

Los precios de la moneda norteamericana se mantiene en un rango muy próximo al fijado como sostén por el Central. La temprana aparición de la oferta deprimió rápidamente la cotización, llevando los precios al nivel sostén definido por el Banco Central.

Los mínimos volvieron a respetar la regulación oficial, que se repite desde hace un tiempo. Las compras del Central por unos u$s90,- millones -según fuentes privadas- sostuvieron al tipo de cambio mayorista y definieron el mismo cierre por quinta jornada consecutiva.

El volumen operado en el segmento de contado ascendió 10% u$s310,3 millones.


fecha Dólar Mayorista

01-10-2019 57,64
02-10-2019 57,82
03-10-2019 57,73
04-10-2019 57,73
07-10-2019 57,84
08-10-2019 57,85
09-10-2019 57,99
10-10-2019 57,98
11-10-2019 58,05
15-10-2019 58,27
16-10-2019 58,348
17-10-2019 58,32
18-10-2019 58,35
21-10-2019 58,51
22-10-2019 58,65
23-10-2019 59
24-10-2019 59,45
25-10-2019 60
28-10-2019 59,5
29-10-2019 59,47
30-10-2019 59,72
31-10-2019 59,67
01-11-2019 59,75
04-11-2019 59,7
05-11-2019 59,65
07-11-2019 59,6
08-11-2019 59,5
11-11-2019 59,95
12-11-2019 59,7
13-11-2019 59,72
14-11-2019 59,72
15-11-2019 59,67
19-11-2019 59,69
20-11-2019 59,73
21-11-2019 59,8
22-11-2019 59,77
25-11-2019 59,71
26-11-2019 59,94
27-11-2019 59,77
28-11-2019 59,85
29-11-2019 59,94
02-12-2019 59,98
03-12-2019 59,93
04-12-2019 59,88
05-12-2019 59,99
06-12-2019 59,94
09-12-2019 59,95
10-12-2019 59,85
11-12-2019 59,82
12-12-2019 59,82
13-12-2019 59,82
16-12-2019 59,82
17-12-2019 59,82
18-12-2019 59,82
19-12-2019 59,82
20-12-2019 59,82
23-12-2019 59,99
26-12-2019 59,89
27-12-2019 59,83
30-12-2019 59,89
02-01-2020 59,82
03-01-2020 59,82
06-01-2020 59,82
07-01-2020 59,82
08-01-2020 59,82

"La cristalización de los precios del dólar mayorista se mantiene en el mismo nivel registrado antes de la finalización de la primera quincena de diciembre, una fecha que inauguró un período de estabilidad que no se da desde hace muchos años", evaluó el analista Gustavo Quintana.

La estrategia de regulación del Central establece, de esta manera, una suerte de cambio fijo, con bandas definidas de compra y de venta, que por efecto del cepo hard se ha recostado en el nivel inferior de la cotización, un factor que en algún momento deberá ser revisado por la autoridad de control.

"Como suele ocurrir desde fines de diciembre y en lo que va del año, el dólar mayorista sigue controlado por ahora por el BCRA que atiende la demanda y compra cuando hay excedente, debido a las restricciones impuestas a las operaciones de comercio exterior, como así también a la compra de la divisa para otros tipos de conceptos registrados por las normas actuales", comentó Fernando Izzo, de ABC Mercado de Cambios.

Donde sí hay mucho movimiento, explican los operadores, en el mercado de pesos entre las entidades oficiales, bancos privados y el BCRA por regulaciones de distintas opciones de inversión. "Buscan ir acomodando su situación financiera a las nuevas necesidades de las autoridades", comentan.

Tasas

El Banco Central dejó sin cambios, en 55%, la tasa de política monetaria en una única licitación. El total adjudicado fue de $130.788 millones sobre vencimientos por $129.426 millones y a partir de esta operatoria se generó una contracción de liquidez de $ 1.355 millones.

La autoridad monetaria informó que las entidades financieras no podrán ofertar en las subastas de las Leliq un monto mayor a la suma de: el saldo de cuenta corriente en el BCRA (que excede la exigencia mínima diaria), el saldo de pases neto con el BCRA y el vencimiento de Leliq del día.

Por su parte, el call continúa en baja, y este miércoles cedió al 46,75% anual.

Mercado de futuros

En la plaza de futuros del ROFEX, los precios cayeron en promedio más del 0,5%, con un volumen operado de u$s138 millones. Los plazos más cortos concentraron más del 45% del monto negociado. Así, los meses de enero y febrero, terminaron operándose a $ 61,09 y $ 62,95; con tasas de 33,83% y 37,51% TNA, respectivamente.

Reservas del BCRA

Por último, las reservas del BCRA aumentaron el martes u$s177 millones a u$s45.078 millones.

El dólar blue rebotó, pero se mantiene más de $5 por debajo del "solidario"
 
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Gobierno preocupado por la inflación del primer trimestre

ECONOMÍA09 Enero 2020 - 00:00

Índice de precios de enero se proyectó levemente por debajo del de diciembre. Debe cumplirse orden presidencial de lograr en los primeros tres meses un alza menor que entre octubre-diciembre 2019.

Carlos Burgueño[email protected]







Dentro del albertismo económico hay una preocupación: que pueda no cumplirse la misión impuesta por el Presidente de conseguir en el primer trimestre del año una inflación acumulada menor que la del período octubre- diciembre de 2019. Esto es, menos de, aproximadamente, un 12% total, o el promedio de 4% mensual.

En teoría, las medidas no expansivas en materia monetaria, los congelamientos de tarifas de servicios públicos y la estabilidad cambiaria deberían garantizar este logro que, a los ojos del equipo económico, sería el primer mensaje positivo que Alberto Fernández podría plantearle a la sociedad: que bajo su gestión, en su primer trimestre completo de manejo de la economía, el alza de los precios se contuvo y comenzó a descender.

El problema que empieza a verse es que los primeros datos (por ahora preliminares) sobre el comportamiento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del primer mes de 2020 no muestran tranquilidad en su evolución, sino, más bien, un sostenimiento de la presión alcista registrada en noviembre y diciembre pasado, y que potenció un resultado final de 4,3% en noviembre y probablemente más de 4% en diciembre. Este último dato, junto con el resultado final de 2019, se conocerán el próximo miércoles 15, con un resultado final que arrojará al IPC cerca del 55%.

Los datos que se manejan en Economía hablan de un alza en el primer mes del año que podría acercarse al 4%, y al que le costará despegarse del de diciembre. Si esto se confirmara, para cumplir con la orden presidencial, en los últimos dos meses del primer trimestre del año la inflación, sí o sí, tendría que comenzar a bajar. Y si se quiere que el indicador se ubique por debajo del 40% en 2020, esa contracción tendría que profundizarse y ubicarse desde el segundo trimestre por debajo del 3% para que el promedio final se acerque a la proyección oficial.

El problema que comienza a observarse es un clásico criollo: la aceleración de los precios de consumo masivo, por el incremento potencial de la demanda y las especulaciones de congelamientos o controles futuros más que por factores reales potenciadores de la inflación. Esto es, por especulaciones internas y hasta culturales; circunstancias que en la economía interna argentina tienen tanto valor como la aplicación de factores indexatorios.

Fue el mismo debate que el macrismo sostuvo durante meses con los enviados el Fondo Monetario Internacional (FMI), especialmente el italiano Roberto Cardarelli, y que recién fue reconocido por el organismo al final de la gestión del anterior Gobierno. La situación se complica aún más al tener en cuenta que, por decisión casi personal de Alberto Fernández, están suspendidos hasta marzo todos los aumentos de tarifas de servicios públicos (energía, agua y gas) y del transporte público de pasajeros en la Ciudad. Lo mismo se intentará con los precios al público de los combustibles, luego de suspenderse el incremento de 5% programado por YPF para la semana pasada, y que podría haber sido acompañado por otro similar en febrero y un tercero en marzo.

Una llamada personal del Presidente al titular de la petrolera, Guillermo Nielsen, hizo que se frenara el incremento; por ahora, sin fecha concreta de ejecución. La convicción es que por cada cinco puntos de alza de los combustibles, la inflación sube uno, con lo que el incremento que se quería aplicar en enero hubiera arrojado la inflación de ese mes por encima del 4%; y, en consecuencia, un nivel superior del promedio del último trimestre de 2019. Si además se hubiera permitido algún ajuste en las tarifas del transporte y de los servicios públicos, el IPC del primer mes podría superar el récord de septiembre de 2019 de Mauricio Macri, cuando el indicador llegó a 5,9% potenciado por la megadevaluación del 25% de agosto pasado.

Para Alberto Fernández, mostrarle a la sociedad una inflación bajo su dominio por encima del peor mes del anterior jefe de Estado es, políticamente, inaceptable. Por lo cual, la presión de los incrementos de los combustibles y de las tarifas será una de las muchas cuestiones que pasarán a resolverse para fines del primer trimestre del año. Como ya aclaró en varias oportunidades el propio Alberto Fernández, será antes del 31 de marzo, cuando la actual gestión pueda hacer un balance general de la herencia recibida, y dar precisiones más concretas sobre las metas económicas para los cuatro años en los que manejará la economía argentina. Mientras tanto, la orden será que, al menos en la inflación, los datos no sean peores que los que se registraron en el final de la gestión macrista.

Gobierno preocupado por la inflación del primer trimestre
 
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El presidente del Banco Central habló de la inflación para 2020 y les reclamó más eficiencia en los pronósticos a las consultoras que la miden

En una entrevista con la agencia Bloomberg, Miguel Pesce no se comprometió a mantener tasas de interés reales positivas para alentar los ahorros en pesos, aunque expresó optimismo de que serían posibles

Por Jorgelina Do Rosario, Patrick Gillespie y Carolina Millan
8 de enero de 2020








El nuevo presidente del banco central de Argentina se comprometió a reducir aún más las tasas de interés para impulsar una economía en caída libre mientras lucha contra la inflación a través de un “pacto social” que busca alentar a las empresas a aumentar la producción en lugar de los precios.

Miguel Pesce dijo que espera que el piso de la tasa clave vuelva a caer en enero después de dos recortes el mes pasado. En 55%, la tasa de referencia sigue siendo la más alta del mundo, aunque considerablemente más baja que el pico de septiembre de 85% registrado por su predecesor. La inflación anual en Argentina ronda el 50%.

“Definitivamente continuaremos con una tasa descendente”, dijo Pesce. “La tasa alta no estaba dando efecto en bajar la inflación y estaba generando un proceso recesivo agudo”.

Pesce, de 57 años, fue nombrado el mes pasado por el presidente, Alberto Fernández, como el 62º presidente del banco central de Argentina —un cargo de alta rotación para una institución fundada hace casi 85 años. En Argentina, el banco no es legalmente independiente de la rama ejecutiva y el presidente puede nombrar o despedir a su titular a voluntad.


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Las tasas de interés en Argentina (Bloomberg)

El problema en Argentina, dijo, es la “inercia inflacionaria”, lo que significa que los precios y los salarios tienen aumentos basados en la inflación pasada. Para romper ese ciclo es clave un pacto social que aún no se ha formalizado entre empresas y sindicatos para controlar los precios al consumidor y acordar salarios.

El gobierno anunció el martes que iba a extender un programa que limita los precios de los alimentos básicos y ha decretado aumentos de montos fijos a jubilados y funcionarios del gobierno. Pesce espera que esas acciones reduzcan inmediatamente la inflación.


Sin pronósticos


Sin embargo, se negó a dar proyecciones de inflación o cualquier otra variable económica clave como el crecimiento, las metas fiscales y las reservas extranjeras netas.

“No voy a hacer pronósticos de inflación, pero será menor que en 2019”, dijo Pesce. Planea fomentar la credibilidad del banco central “con resultados”, y resaltó que cree que “los pronósticos han deteriorado la credibilidad del banco central recientemente”.

Tampoco se comprometió a mantener tasas de interés reales positivas para alentar los ahorros en pesos, aunque expresó optimismo de que serían posibles.

Pesce trabajó como vicepresidente del banco central durante más de una década hasta 2015, bajo cuatro presidentes de bancos centrales durante las presidencias del difunto Néstor Kirchner y su esposa, Cristina Fernández de Kirchner. Antes de ser nombrado por Fernández para uno de los cargos más volátiles de los países en desarrollo, fue presidente del banco de la provincia de Tierra del Fuego, en el sur de Argentina.


Otros puntos destacados de la entrevista


Política cambiaria. Pesce dice que el tipo de cambio real de Argentina está en un nivel “aceptable” y que el banco lo controlará para asegurarse de que no se fortalezca en comparación con la inflación.

Acuerdo del FMI. Las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional estarán a cargo del ministro de Economía, Martín Guzmán, y Pesce asegura que el Banco Central colaborará según sea necesario.

Deuda y REM. El Banco Central continuará con las subastas diarias de Leliq y ampliará el plazo de 7 días de Leliq para promover un mercado secundario. La entidad tiene como objetivo utilizar el excedente de su balance para pagar la deuda y su presidente no ve la necesidad de aprovechar o aumentar el swap con China para acceder a divisas.

Las letras del Tesoro transferidas al BCRA no constituyen reservas y solo se encuentran en el balance general; el Banco Central espera alcanzar la sostenibilidad de la deuda, por lo que este tipo de instrumentos no son necesarios. Pesce no está preocupado con el debate sobre si valorar estas letras de manera nominal o de mercado porque espera mantenerlas hasta el vencimiento.

Base monetaria, Encuesta de economistas. Los cambios en la base monetaria no deberían ser inflacionarios dado que la base está cerca de mínimos históricos, dijo Pesce, y agregó que la entidad absorberá los pesos en febrero si es necesario.

Por ahora, el Central continuará publicando su encuesta de economistas (REM), pero Pesce advirtió que aquellos que participan en la encuesta “tienen que mejorar la calidad de sus pronósticos porque en 2018 y 2019 se equivocaron”.

El presidente del Banco Central habló de la inflación para 2020 y les reclamó más eficiencia en los pronósticos a las consultoras que la miden
 
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El Central gira divisas en forma gradual

Reservas para la deuda

Por Javier Lewkowicz






El Ministerio de Economía definió que la emisión de las Letras Intransferibles utilizadas contra 1326 millones de dólares de las reservas del Banco Central para pagar deuda externa en diciembre pasado, se amplíe hasta el total del cupo de 4571 millones de dólares previsto en la Ley de Solidaridad y Reactivación Productiva.

Eso no implica que el Central ya haya entregado el total del cupo, sino que luego del pago de los 1326 millones del mes pasado, se irán apelando a las reservas a medida que lleguen nuevos vencimientos. Pero en lugar de emitir nuevas letras, se ampliará la emisión original.

En enero está previsto utilizar unos 300 millones de dólares adicionales para afrontar compromisos de deuda, con lo cual la utilización acumulada ascendería a 1626 millones. El resto de los dólares del cupo que están depositados en el Banco Central permitirá ganar tiempo hasta que avance la renegociación de la deuda.

En una Resolución conjunta publicada el martes pasado, la Secretaría de Finanzas y Hacienda definió ampliar la emisión de las letras del Tesoro nominadas en dólares que permitieron en diciembre abonar 1326 millones de dólares de vencimientos de deuda en moneda extranjera, según lo establecido por el artículo 61 de la Ley de Solidaridad y Reactivación Productiva. La ampliación de la emisión se realizó por 3245 millones de dólares, el remanente para llegar al cupo de 4571 millones definido por ley. Esa ampliación implica que los próximos pedidos de divisas de parte del Tesoro hacia el Banco Central se van a realizar contra la misma letra.

“Se irá colocando paulatinamente el remanente a partir de la ampliación de la emisión de 2019, es una facilidad operativa”, explicaron desde el Palacio de Hacienda. Es decir que el remanente todavía no se colocó. En enero, serán unos 300 millones de dólares.

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Intentan identificar a los tenedores de bonos de deuda externa

El gobierno quiere saber quiénes son los acreedores. Finanzas convoca a empresas especializadas para localizar a los tenedores con la intención de iniciar una negociación

Por BAE Negocios






La secretaría de Finanzas convocó a "agentes de información", a prestar servicios para "identificar a los tenedores de los bonos de Deuda Pública Externa de la República Argentina que la Secretaría de Finanzas va a remitir a las firmas interesadas en formular ofertas", informó el Ministerio de Economía.

Los convocados a formular la propuesta de servicios con los que el gobierno quiere saber quiénes son acreedores "no son bancos de inversión sino empresas especializadas en la localización de tenedores de bonos", explicaron a Télam fuentes de Economía.

En la propuesta "los Agentes interesados deben incluir el cronograma estimado, las fechas de adelanto de información y la estimación de certeza de la verificación", informó la cartera a través de un comunicado.

En la evaluación de las ofertas "se va a preferir la aplicación de la normativa y jurisdicción de la República Argentina. Las propuestas de servicios pueden ser enviadas hasta el día 13 de enero", agregó el comunicado.

Aquellas firmas interesadas en formular sus propuesta deben dirigirse a la casilla de correo electrónico [email protected].

La Secretaría que dirige Diego Bastourre ratificó la intención del Gobierno de iniciar un proceso en línea con los objetivos propuestos por el ministro de Economía, Martín Guzmán, "en pos de recuperar un crecimiento económico sostenible y la capacidad de pago de la República Argentina".

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