Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (1 Viewer)
- Creatore Discussione SINIBALDO
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waltermasoni
Caribbean Trader
tommy271
Forumer storico
L’hanno fatta gli argentini il sondaggio?
A loro quieterei le pa..
Sondaggio tra i lettori del quotidiano finanziario bonaerense "Ambito".
tommy271
Forumer storico
Anche oggi, a mercati avviati oltreoceano, persiste il clima di debolezza innestato dalla conferenza stampa di Guzman ... assieme alle vicende del bono della Provincia di BA.
Su questo ultimo fronte le faccende paiono non andare particolarmente bene.
Oggi scade, volendo evitare il grace period, il termine ultimo per depositare l'importo del capitale in scadenza nei tempi utili del 26 gennaio. Mancano conferme al versamento.
Inoltre la richiesta di Kicillof di adesione per oltre il 75%, per attivare le CAC's e riscadenziare tutto al 1 Maggio, pare non aver trovato rispondenza.
Insomma, la faccenda comincia a farsi complessa.
Su questo ultimo fronte le faccende paiono non andare particolarmente bene.
Oggi scade, volendo evitare il grace period, il termine ultimo per depositare l'importo del capitale in scadenza nei tempi utili del 26 gennaio. Mancano conferme al versamento.
Inoltre la richiesta di Kicillof di adesione per oltre il 75%, per attivare le CAC's e riscadenziare tutto al 1 Maggio, pare non aver trovato rispondenza.
Insomma, la faccenda comincia a farsi complessa.
tommy271
Forumer storico
* El #dólarblue opera estable, mientras el MEP supera los $80
tommy271
Forumer storico
El Riesgo País roza los 2.000 puntos, ante el escepticismo por el canje de deuda
El indicador de JP Morgan avanza 72 unidades o 3,8% para la Argentina. Se esperan definiciones por la aceptación del reperfilamiento planteado por la provincia de Buenos Aires
Por Juan Gasalla
22 de enero de 2020
[email protected]
Los bonos soberanos en dólares vuelven a atravesar una rueda de zozobra, con bajas generalizadas para las emisiones en dólares más negociadas en el exterior, ante la falta de novedades concretas sobre una propuesta de canje, luego de la conferencia de prensa brindada por el ministro de Economía, Martin Guzmán, el martes por la mañana.
Se le suma que este miércoles, la Provincia de Buenos Aires tendrá el porcentaje exacto de acreedores dispuestos a aceptar la postergación a mayo del pago de un bono en dólares que debía hacerse efectivo el 26 de enero. Necesita una aceptación al menos del 75% del total.
En la misma línea, el Riesgo País de JP Morgan trepa 72 puntos o 3,8% para la Argentina, a los 1.972 puntos básicos. Esta referencia mide la brecha de tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes y permite advertir el grado de desconfianza sobre el cumplimiento de la deuda a través de la rendimiento implícito que a un país le exigen los actores del mercado.
La directriz de la plaza de renta fija la demarca este miércoles el vencimiento del plazo para los acreedores del bono BP21 de la Provincia de Buenos Aires acepten una propuesta para postergar al 1 de mayo el pago de capital que vence la semana próxima, tal como lo expuso el gobernador bonaerense Áxel Kicillof el 14 de enero.
Este título en moneda extranjera fue emitido en 2011 bajo legislación de Nueva York.
Este clima tenso y expectante que se vive en la operatoria financiera se plasma en pérdidas del orden del 2% en promedio para la cotización de los bonos en dólares de referencia, a falta de detalles de una propuesta del Gobierno nacional para reestructurar la deuda soberana que alcanza a unos 100.000 millones de dólares.
Fuente: Rava Online. Precios en dólares. (actualizado 12:15)
Para las acciones es una rueda neutra, después de los números rojos que arreciaron el martes. El panel S&P Merval de ByMA (Bolsas y Mercados Argentinos) gana un 0,2%, cerca de los 41.600 puntos.
El martes, el ministro Guzmán indicó que el Gobierno envió un proyecto de ley al Congreso autoriza al Poder Ejecutivo a efectuar las operaciones de administración de pasivos y eventuales canjes o reestructuraciones de los servicios de vencimiento de intereses y amortizaciones de capital de los títulos públicos emitidos bajo ley extranjera.
“La sensación que parece correr luego de las últimas noticias dejó cierto sabor amargo a los acreedores, ante quizás cierta más dureza en las declaraciones de Guzmán que se combinaron con otras que no pueden encuadrarse, al menos, por ahora dentro de que sería ‘señales amigables’”, apuntó Portfolio Personal Inversiones.
Los analistas de Research for Traders enfatizan que “los inversores hace rato desean saber cómo se reestructurará la deuda, pero temen que la ley enviada al Congreso contenga condiciones más agresivas. No sería tanto el problema para los bonistas estirar los plazos, sino lo que más preocupa es el recorte en el cupón de intereses o de capital que podría haber”.
El Riesgo País roza los 2.000 puntos, ante el escepticismo por el canje de deuda
El indicador de JP Morgan avanza 72 unidades o 3,8% para la Argentina. Se esperan definiciones por la aceptación del reperfilamiento planteado por la provincia de Buenos Aires
Por Juan Gasalla
22 de enero de 2020
[email protected]
Los bonos soberanos en dólares vuelven a atravesar una rueda de zozobra, con bajas generalizadas para las emisiones en dólares más negociadas en el exterior, ante la falta de novedades concretas sobre una propuesta de canje, luego de la conferencia de prensa brindada por el ministro de Economía, Martin Guzmán, el martes por la mañana.
Se le suma que este miércoles, la Provincia de Buenos Aires tendrá el porcentaje exacto de acreedores dispuestos a aceptar la postergación a mayo del pago de un bono en dólares que debía hacerse efectivo el 26 de enero. Necesita una aceptación al menos del 75% del total.
En la misma línea, el Riesgo País de JP Morgan trepa 72 puntos o 3,8% para la Argentina, a los 1.972 puntos básicos. Esta referencia mide la brecha de tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes y permite advertir el grado de desconfianza sobre el cumplimiento de la deuda a través de la rendimiento implícito que a un país le exigen los actores del mercado.
La directriz de la plaza de renta fija la demarca este miércoles el vencimiento del plazo para los acreedores del bono BP21 de la Provincia de Buenos Aires acepten una propuesta para postergar al 1 de mayo el pago de capital que vence la semana próxima, tal como lo expuso el gobernador bonaerense Áxel Kicillof el 14 de enero.
Este título en moneda extranjera fue emitido en 2011 bajo legislación de Nueva York.
Este clima tenso y expectante que se vive en la operatoria financiera se plasma en pérdidas del orden del 2% en promedio para la cotización de los bonos en dólares de referencia, a falta de detalles de una propuesta del Gobierno nacional para reestructurar la deuda soberana que alcanza a unos 100.000 millones de dólares.
Fuente: Rava Online. Precios en dólares. (actualizado 12:15)
Para las acciones es una rueda neutra, después de los números rojos que arreciaron el martes. El panel S&P Merval de ByMA (Bolsas y Mercados Argentinos) gana un 0,2%, cerca de los 41.600 puntos.
El martes, el ministro Guzmán indicó que el Gobierno envió un proyecto de ley al Congreso autoriza al Poder Ejecutivo a efectuar las operaciones de administración de pasivos y eventuales canjes o reestructuraciones de los servicios de vencimiento de intereses y amortizaciones de capital de los títulos públicos emitidos bajo ley extranjera.
“La sensación que parece correr luego de las últimas noticias dejó cierto sabor amargo a los acreedores, ante quizás cierta más dureza en las declaraciones de Guzmán que se combinaron con otras que no pueden encuadrarse, al menos, por ahora dentro de que sería ‘señales amigables’”, apuntó Portfolio Personal Inversiones.
Los analistas de Research for Traders enfatizan que “los inversores hace rato desean saber cómo se reestructurará la deuda, pero temen que la ley enviada al Congreso contenga condiciones más agresivas. No sería tanto el problema para los bonistas estirar los plazos, sino lo que más preocupa es el recorte en el cupón de intereses o de capital que podría haber”.
El Riesgo País roza los 2.000 puntos, ante el escepticismo por el canje de deuda
tommy271
Forumer storico
Los bonos en dólares caen hasta casi 5% a la espera de definiciones sobre la deuda
FINANZAS 22 Enero 2020 - 12:49
Los títulos públicos en moneda dura extendían su tónica bajista en medio de la falta de detalles de la propuesta del Gobierno para reestructurar la deuda soberana. La caída de los bonos se registraba previo a que se cumpla el plazo que le dio la provincia de Buenos Aires a sus acreedores para adherir a la propuesta de diferimiento de pago de capital del bono BP21 para mayo.
Los principales bonos en dólares extendían su tónica bajista este miércoles y caían hasta 3,8%, lo que profundizaba la suba del riesgo país argentino, en medio de la falta de detalles de una propuesta del Gobierno para reestructurar la deuda soberana que alcanza a unos 100.000 millones de dólares.
La caída de los bonos en dólares se registraba previo a que se cumpla el plazo que le dio la provincia de Buenos Aires a sus acreedores para adherir a la propuesta de diferimiento de pago de capital del bono BP21 para mayo.
Un proyecto de ley enviado en la víspera al Congreso autoriza al Poder Ejecutivo a efectuar las operaciones de administración de pasivos y/o canjes y/o reestructuraciones de los servicios de vencimiento de intereses y amortizaciones de capital de los títulos públicos emitidos bajo ley extranjera. Sin embargo, la iniciativa no detalla ninguna oferta sobre reestructuración. "El mercado no tomó bien la falta de definiciones sobre la deuda", dijo un analista.
En ese marco, el Discount Ley Argentina 2033 descendía 4,9%; y los Bonos Internacionales 2117 en dólares emitidos por la gestión de Mauricio Macri perdían 2,9%; mientras que el Bonar 2020 bajaba 3,8%.
A contramano, el Discount en pesos Ley Argentina 2033 subía 3,2%; el TJ20 Bonos del Tesoro 2020 mejoraba 0,3%; y el PR13 Consolidación Serie 6 2024 avanzaba 0,2%.
Anoche se conoció que la agencia calificadora S&P Global Ratings bajó a "default selectivo" (SD) su nota para la deuda argentina en moneda local pero mantuvo en "CCC-C" y con perspectiva negativa la deuda en moneda extranjera.
La degradación fue decidida un día después que el gobierno canjeó voluntariamente bonos en pesos que vencían entre febrero y abril por dos títulos nuevos que vencerán entre septiembre y diciembre.
"Vemos a este canje como perturbador y equivalente a un default", expresó S&P en un comunicado difundido a la prensa.
Hasta ahora, S&P había calificado la deuda de Argentina como "CC", es decir "altamente vulnerable al impago", y ese incumplimiento es casi "una virtual certeza".
Ahora , la nueva calificación CCC+C "refleja una profunda vulnerabilidad del crédito y alto riesgo de no pago", indicó S&P.
En este contexto, el riesgo país sube un 3,8% (74 unidades) a 1.994 puntos básicos.
Los bonos en dólares caen hasta casi 5% a la espera de definiciones sobre la deuda
FINANZAS 22 Enero 2020 - 12:49
Los títulos públicos en moneda dura extendían su tónica bajista en medio de la falta de detalles de la propuesta del Gobierno para reestructurar la deuda soberana. La caída de los bonos se registraba previo a que se cumpla el plazo que le dio la provincia de Buenos Aires a sus acreedores para adherir a la propuesta de diferimiento de pago de capital del bono BP21 para mayo.
Los principales bonos en dólares extendían su tónica bajista este miércoles y caían hasta 3,8%, lo que profundizaba la suba del riesgo país argentino, en medio de la falta de detalles de una propuesta del Gobierno para reestructurar la deuda soberana que alcanza a unos 100.000 millones de dólares.
La caída de los bonos en dólares se registraba previo a que se cumpla el plazo que le dio la provincia de Buenos Aires a sus acreedores para adherir a la propuesta de diferimiento de pago de capital del bono BP21 para mayo.
Un proyecto de ley enviado en la víspera al Congreso autoriza al Poder Ejecutivo a efectuar las operaciones de administración de pasivos y/o canjes y/o reestructuraciones de los servicios de vencimiento de intereses y amortizaciones de capital de los títulos públicos emitidos bajo ley extranjera. Sin embargo, la iniciativa no detalla ninguna oferta sobre reestructuración. "El mercado no tomó bien la falta de definiciones sobre la deuda", dijo un analista.
En ese marco, el Discount Ley Argentina 2033 descendía 4,9%; y los Bonos Internacionales 2117 en dólares emitidos por la gestión de Mauricio Macri perdían 2,9%; mientras que el Bonar 2020 bajaba 3,8%.
A contramano, el Discount en pesos Ley Argentina 2033 subía 3,2%; el TJ20 Bonos del Tesoro 2020 mejoraba 0,3%; y el PR13 Consolidación Serie 6 2024 avanzaba 0,2%.
Anoche se conoció que la agencia calificadora S&P Global Ratings bajó a "default selectivo" (SD) su nota para la deuda argentina en moneda local pero mantuvo en "CCC-C" y con perspectiva negativa la deuda en moneda extranjera.
La degradación fue decidida un día después que el gobierno canjeó voluntariamente bonos en pesos que vencían entre febrero y abril por dos títulos nuevos que vencerán entre septiembre y diciembre.
"Vemos a este canje como perturbador y equivalente a un default", expresó S&P en un comunicado difundido a la prensa.
Hasta ahora, S&P había calificado la deuda de Argentina como "CC", es decir "altamente vulnerable al impago", y ese incumplimiento es casi "una virtual certeza".
Ahora , la nueva calificación CCC+C "refleja una profunda vulnerabilidad del crédito y alto riesgo de no pago", indicó S&P.
En este contexto, el riesgo país sube un 3,8% (74 unidades) a 1.994 puntos básicos.
Los bonos en dólares caen hasta casi 5% a la espera de definiciones sobre la deuda
tommy271
Forumer storico
Default selectivo de S&P: una calificación a destiempo e ideologizada
OPINIONES 22 Enero 2020 - 11:22
La calificadora bajó a "default selectivo" la deuda argentina en moneda local, un día después del exitoso canje voluntario de Lecaps realizado por el Ministerio de Economía. El economista argumenta por qué la decisión de S&P se encuadra dentro una larga historia de errores u omisiones de este tipo de agencias en los mercados mundiales.
Santiago López Alfaro
La calificadora Standard & Poor's (S&P) bajó a "default selectivo" la deuda argentina en moneda local. Esta calificación sucede un día después del exitoso canje voluntario de Lecaps por nuevas Letras en pesos realizado por el Ministerio de Economía.
Esta operación de mercado logró posponer por varios meses el vencimiento de casi 100 mil millones de pesos a una menor tasa y reduciendo el capital adeudado por la República. El mercado festejó la noticia ya que mejora la capacidad de pago y hace más atractiva la deuda en pesos.
Los instrumentos en moneda local vienen subiendo de precio en gran forma luego que el nuevo Gobierno impulsara una serie de medidas favoreciendo la baja de tasas de estos activos. Este canje posiblemente es el primero de una serie de otros canjes o emisiones ya que el calendario de vencimientos de deuda comienza a ser más abultado desde febrero.
El nuevo gobierno impulsó en estos meses una serie de medidas favoreciendo la baja de tasas de estos instrumentos en pesos para normalizar el mercado. Este canje posiblemente es el primero de una serie de otros canjes o emisiones ya que el calendario de vencimientos de deuda comienza a ser más abultado desde febrero.
Luego del mal llamado repefilamiento (default) realizado por el Gobierno anterior (que ninguna calificadora alertó que podía suceder), las nuevas autoridades han logrado renovar los vencimientos de intereses y capital en pesos. Esta normalización de las tasas locales es importante para la reactivación del crédito productivo que puede ayudar a la recuperación de la economía local.
No obstante esta situación, la calificadora concluyó que el canje se realizó en condiciones desfavorables (distressed exchange) lo que constituye un incumplimiento de acuerdo (según S&P). Al mismo tiempo lo tildaron de coercitivo ante la posibilidad de que el trato a los acreedores sea peor en el futuro para los que no ingresaron en el canje.
La realidad es que el canje se realizó en forma voluntaria, a precios de mercado y no puede ex ante determinarse la conveniencia o no del mismo porque los nuevos bonos son a tasa variable, que por definición no sabemos cómo va a resultar.
Esta decisión de la calificadora S&P es una más en una larga historia de errores u omisiones de este tipo de agencias a lo largo de la trayectoria de los mercados mundiales. Las agencias de calificación tienden a elevar las notas en los momentos donde los precios ya no tienen ningún potencial de suba, elevando enormemente el riesgo de pérdida de capital de los inversores.
Al mismo tiempo tienden a bajar de calificación a los instrumentos financieros cuando estos ya han perdido la mayor parte de su valor y no tienen más potencial de baja. Los grandes inversores las utilizan como un “mal necesario” pero terminan sufriendo perdidas enormes al direccionar sus inversiones a activos con una pésima relación riesgo retorno. A su vez, tienen a “entrar tarde” a las buenas inversiones.
Lo interesante es que estos vaivenes que sufren los inversores no afectan ni reputacional, ni económicamente a las agencias. En algún momento se deberá revisar la manera de actuar de las calificadoras para que también compartan el riesgo de los inversores y así realizar recomendaciones más cercanas a la realidad del mercado.
(*) Socio de Delphos Investment
Default selectivo de S&P: una calificación a destiempo e ideologizada
OPINIONES 22 Enero 2020 - 11:22
La calificadora bajó a "default selectivo" la deuda argentina en moneda local, un día después del exitoso canje voluntario de Lecaps realizado por el Ministerio de Economía. El economista argumenta por qué la decisión de S&P se encuadra dentro una larga historia de errores u omisiones de este tipo de agencias en los mercados mundiales.
Santiago López Alfaro
La calificadora Standard & Poor's (S&P) bajó a "default selectivo" la deuda argentina en moneda local. Esta calificación sucede un día después del exitoso canje voluntario de Lecaps por nuevas Letras en pesos realizado por el Ministerio de Economía.
Esta operación de mercado logró posponer por varios meses el vencimiento de casi 100 mil millones de pesos a una menor tasa y reduciendo el capital adeudado por la República. El mercado festejó la noticia ya que mejora la capacidad de pago y hace más atractiva la deuda en pesos.
Los instrumentos en moneda local vienen subiendo de precio en gran forma luego que el nuevo Gobierno impulsara una serie de medidas favoreciendo la baja de tasas de estos activos. Este canje posiblemente es el primero de una serie de otros canjes o emisiones ya que el calendario de vencimientos de deuda comienza a ser más abultado desde febrero.
El nuevo gobierno impulsó en estos meses una serie de medidas favoreciendo la baja de tasas de estos instrumentos en pesos para normalizar el mercado. Este canje posiblemente es el primero de una serie de otros canjes o emisiones ya que el calendario de vencimientos de deuda comienza a ser más abultado desde febrero.
Luego del mal llamado repefilamiento (default) realizado por el Gobierno anterior (que ninguna calificadora alertó que podía suceder), las nuevas autoridades han logrado renovar los vencimientos de intereses y capital en pesos. Esta normalización de las tasas locales es importante para la reactivación del crédito productivo que puede ayudar a la recuperación de la economía local.
No obstante esta situación, la calificadora concluyó que el canje se realizó en condiciones desfavorables (distressed exchange) lo que constituye un incumplimiento de acuerdo (según S&P). Al mismo tiempo lo tildaron de coercitivo ante la posibilidad de que el trato a los acreedores sea peor en el futuro para los que no ingresaron en el canje.
La realidad es que el canje se realizó en forma voluntaria, a precios de mercado y no puede ex ante determinarse la conveniencia o no del mismo porque los nuevos bonos son a tasa variable, que por definición no sabemos cómo va a resultar.
Esta decisión de la calificadora S&P es una más en una larga historia de errores u omisiones de este tipo de agencias a lo largo de la trayectoria de los mercados mundiales. Las agencias de calificación tienden a elevar las notas en los momentos donde los precios ya no tienen ningún potencial de suba, elevando enormemente el riesgo de pérdida de capital de los inversores.
Al mismo tiempo tienden a bajar de calificación a los instrumentos financieros cuando estos ya han perdido la mayor parte de su valor y no tienen más potencial de baja. Los grandes inversores las utilizan como un “mal necesario” pero terminan sufriendo perdidas enormes al direccionar sus inversiones a activos con una pésima relación riesgo retorno. A su vez, tienen a “entrar tarde” a las buenas inversiones.
Lo interesante es que estos vaivenes que sufren los inversores no afectan ni reputacional, ni económicamente a las agencias. En algún momento se deberá revisar la manera de actuar de las calificadoras para que también compartan el riesgo de los inversores y así realizar recomendaciones más cercanas a la realidad del mercado.
(*) Socio de Delphos Investment
Default selectivo de S&P: una calificación a destiempo e ideologizada