Canje: temen que cambio en CAC perjudique a emergentes
ECONOMÍA09 Junio 2020 - 00:00
Menos los interesados, el resto sigue de cerca cómo serán las cláusulas de los nuevos bonos. Un retroceso podría complicar los futuros canjes.
Por
Jorge Herrera
Más allá de la pandemia, el canje de la deuda no acapara la atención de los mercados internacionales como en 2005, no solo por su menor magnitud sino también porque existe cierto cansancio con el recurrente caso argentino. Sin embargo, hay algunas claves que sí captan el interés de la comunidad financiera internacional y no pasan solo por el porcentaje de quita final.
Quienes monitorean los procesos de reestructuración soberanos están haciendo hincapié en el destino de las ya famosas
Cláusula de Acción Colectiva (CAC) que fueran aggiornadas, o mejoradas en 2014 según los expertos.
Días atrás
Mark Sobel señalaba con referencia a las CAC involucradas en el canje argentino, en una nota en
OMFIF (Official Monetary and Financial Institutions Forum), que “cualquier debilitamiento del nuevo estándard global podría perjudicar a otros mercados emergentes que usan las CAC mejoradas para lograr reestructuraciones soberanas más ordenadas y predecibles”.
“Eso podría inyectar una mayor incertidumbre y litigios en el marco de reestructuraciones de deuda soberana, precisamente cuando se necesita más orden porque la crisis del coronavirus podría empujar a muchos países a endeudamientos insostenibles”, advertía.
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Menos los interesados, el resto sigue de cerca cómo serán las cláusulas de los nuevos bonos. Un retroceso podría complicar los futuros canjes.
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