Certificati di investimento - Cap. 4 (4 lettori)

[giancarlo22]

Sono convenzionati con directa

In effetti ci sono alcune banche convenzionate con Directa che permettono un passaggio semplificato.

 

[FNAIOS]

LU2088903443 se ENI al rialzo tocca la barriera a 11,00 il prodotto si azzera. Come hai impostato l'operazione certificato e covered warrant Stay Down a copertura? Potresti fare un esempio concreto con dei numeri? Mi interesserebbe capire come fai. Grazie!

La tua domanda è più che pertinente e rispondo a denti strettissimi.

L'equivalente in azioni del certificato è nominale (100)/ strike (13,01) ~ 8 azioni ENI (il cd "multiplo").
E l'equivalente in azioni (multiplo) dello stay down? se fosse un warrant "normale" sarebbe semplice (c'è il moltiplicatore), ma lo stay down (almeno da ciò che lessi in passato sui prospetti) NON è un warrant normale.
Il rapporto tra i due multipli ti direbbe quanti staydown servono per fare il certificato (lato ENI, perché il certificato NON è singolo sottostante) e viceversa.
Questa copertura, comunque, sarebbe una copertura statica (cioè a scadenza) e i due prodotti NON hanno la stessa scadenza (lo staydown scade prima e quindi, andrebbe rinnovato, se l'emittente lo rimette in commercio).

Per una copertura dinamica andrebbe esaminato il delta dei due strumenti (certificato e staydown), cioè δ(prezzo strumento)/δ(prezzo sottostante) e la cosa avrebbe certamente più senso se il certificato fosse monosottostante: così, multisottostante, praticamente ha molto meno senso perché il delta del certificato è δ(prezzo certificato)/δtot(prezzi sottostanti) (!) e come si dice in Francia, nella fattispecie alla Sorbonne, salutame a soreta (anche perché il delta varia e quindi dovresti passare al γ hedging e ti troveresti alla fine a spendere un sacco di soldi in assicurazioni fino a mangiare tutto l'eventuale profitto.

Non ho i dati che servono.

Poi, si può anche dire: quante cedole mi costa la protezione? Più o meno quanto è volatile lo stay down rispetto al certificato? E quindi regolarsi solo col cash.

 

[Jsvmax79]

mi accorgo solo ora della gaffe... ho postato nell'altra sezione

secondo voi potrebbe essere uno di quei casi di cui ho spesso letto nel forum che annullano?

DE000MS8JNX2

BUY IERI 888,70
DOPO TUTTA LA MATTINATA DI RIFLESSIONE
SELL 964

 

[Emilio Fanetti]

In effetti ci sono alcune banche convenzionate con Directa che permettono un passaggio semplificato.

Esatto

 

[pitp]

DE000MS8JNX2

BUY IERI 888,70
DOPO TUTTA LA MATTINATA DI RIFLESSIONE
SELL 964

Bel colpo

 

[kid82]

Appena approfittato del buono scarico su CH0488706869

 

[giancarlo22]

Mese di Agosto (prima metà) incredibile avanzata del Ftse-MIB del 5%....... tutti i giorni positivo !!!!!!!!!!!
Penso sia un record degli ultimi anni !!!!!!

 

[genoalè]

CH0596647211 comportamento alquanto strambo

 

[annamaria21]

ch0402353848 se paga saranno 1180euro a ctf?

 

[steff]

ch0402353848 se paga saranno 1180euro a ctf?

si, se andasse a rmborso. ma la vedo dura.