Il recente esperimento del certificatone di Vontobel (pur iniziato in un momento favorevole di BOrsa) sembrerebbe confermare che un portafoglio di certificati mantenuto in modo costante rischia di essere perdente nel tempo. Non dimentichiamo che ci sono costi di commissione, gap bid/Ask e costi nascosti di gestione che ovviamente vengono pagati dall'investitore. In questo Forum la strategia principale sembra essere quella dei colpi di mercato con acquisti fatti al momento opportuno e vendita a breve termine sul rialzo successivo.
Occorre in ogni caso una gestione dinamica e una gestione a fisarmonica del portafoglio convertendo in liquidità in alcuni momenti e investendo forte in altri.
Non può essere una singola emissione che conferma/smentisce la regola semplicissima e super generale (e perfettamente inutile ripetere) che la cedola viene staccata dal capitale e che quindi non è incassata finché l'asset (potrebbe anche essere un ETN a cedola mensile) non è tornato al livello cum-cedola ed è stato anche venduto (o rimborsato al prezzo cui l'avevi comprato), realizzando il profitto.
Il flusso cedolare dei certificati non può essere considerato un incasso certo come quello di una una normale obbligazione, che diciamo "meno incerto", al netto della rischiosità dell'emissione obbligazionaria.
La "gestione a fisarmonica" complimenti per il naming, ma, a parte che il tuo post vince il campionato dei generici a mani basse - in alcuni momenti, in altri, vabbè -, anche quella è sempre la stessa pappa: diciamo quando "scorre il sangue nelle strade"? Certo: peccato che manchi sempre l'indicazione dell'asset più prezioso in assoluto, il tempo (quando inizierà a scorrere e quando finirà).
Se non hai gli strumenti giusti per farti un portafoglio serio, sia perché non sei professionale (professionale vero, no nel senso di Fineco, che farà di tutto perché il cliente continui a negoziare visto il business commissionale) quindi non hai accesso a quegli strumenti, anche se un capitale protetto potrebbe essere in certe condizioni anche replicabile in casa (come mi ha spiegato Cren sull'altro forum), sarai sempre soggetto alla volatilità (implicita), unica misura del rischio e che trovi ben evidenziata nei premi delle opzioni dei tuoi asset (se ne hanno) e se vuoi sterilizzare questo rischio devi pagare (meno rendimento), ma guarda un po'.
