In quest anno complicato per i mercati globali balza all occhio la sostanziale differenza di performance dei vari settori: si passa dai
“bastonati” tech, al buon andamento del settore oil, alla ripresa dell ambito bancario (che sta sfruttando il rialzo dei tassi delle banche
centrali), dalla sostanziale tenuta del ramo assicurativo, al “sofferente” settore utility. Proprio per quest ultimo, nelle ultime settimane, si è
assistito a un inversione di tendenza: Enel e A2a in particolare, dopo aver toccato minimi del periodo (rispettivamente 3,96 € e 0,94 €),
sembrano essere sulla strada del recupero; ma..?
1) siamo arrivati al picco dell inflazione? Le banche centrali inizieranno a rallentare il rialzo dei tassi?
2) Stiamo andando verso una tregua o, meglio ancora, verso la fine del conflitto in Ucraina?
3) Quanto pesa ancora l incertezza sulle varie aziende circa la tassa sugli extraprofitti? Cosa cambierà nelle prossime
settimane da questo punto di vista col nuovo esecutivo?
4) Riuscirà Enel nello specifico a vendere (bene) alcuni asset (come annunciato anche ieri), per diminuire il debito
attuale e compiere investimenti premianti nel futuro?
Difficile rispondere a tutti questi quesiti ed avere “certezze” del domani; per chi comunque pensasse che il recupero del
settore sia solo all inizio e/o comunque volesse aprire qualche posizione nuova (o swicciarla) su Enel e A2a,
condivido tutti i miei certificates attualmente presenti in Ptf con un breve commento:
XS1964174194 (Express)
Barriera Enel 2,484 € - scadenza 22.07.2024
Express (Enel, Eni) che non paga cedole peridiche, rilevazioni semestrali con trigg. rimborso anticipato decrescente e
premio in salita, barriera finale al 40% dello strike (attualmente in Bid Only);
XS2290232763 (Phoenix step down)
Barriera Enel 4,019 € - scadenza 01.07.2024
Phoenix (Airbnb, Air France, Airbus, Enel), paga una cedola mensile dello 0,88% (trigg. 60% dello strike), rimborso
anticipato decrescente (ancora non attivo), barriera finale al 50% dello strike, attualmente 3 cedole non pagate (wo
Air France);
XS2474841835 (Phoenix maxi cedola “decrement”)
Barriera Enel 2,91 € - scadenza 28.07.2027
Phoenix “decrement” (Enel, Eni, Intesa, Stellantis) con possibilità di pagare 3 maxi cedole del 9,50% nei prossimi 8
mesi + cedole trimestrali dell 1,50%, rimborso anticipato decrescente da Luglio 2023, barriera finale al 60% dello
strike, attualmente tutti e 4 i titoli sopra strike (ps. i sottostanti non sono le singole aziende ma indici “decrement”);
JE00BJRSJV32 (Airbag)
Barriera Enel 3,7728 € - scadenza 19.07.2027
Airbag (Enel, Eni, Intesa, Unicredit), paga una cedola mensile dello 0,55%, trigg. cedola e barriera finale al 60%
dello strike (wo attuale Enel - certificate in Bid Only);
JE00BGBB7Z75 (Airbag)
Barriera Enel 4,8228 € - scadenza 29.06.2026
Airbag (Enel, Eni, Generali, Intesa), paga una cedola trimestrale dell 1,75%, trigg. cedola e barriera finale al 60%
dello strike (attualmente ha 1 cedola non pagata);
CH1134497622 (Express maxi cedola step down)
Barriera Enel 4,1022 € - scadenza 28.09.2026
Express (Enel, Eni, Intesa, Stellantis) che non paga cedole periodiche, rilevazioni trimestrali con trigg. rimborso
anticipato decrescente al valore del nominale (1.000,00 €), barriera finale al 60% dello strike;
IT0006750688 (Phoenix maxi cedola)
Barriera Enel 3,6618 € - scadenza 26.04.2027
Maxi Cedola (Bp, Bper, Enel, Rio Tinto), paga una cedola trimestrale dello 0,75%, trigg. cedola e barriera finale al
60% dello strike;
IT0006749458 (Phoenix step down)
Barriera Enel 4,0866 € - scadenza 27.01.2027
Phoenix (Edf, Enel, Repsol, Shell), paga una cedola mensile dell 1,1458% (trigg. 60% dello strike), rimborso anticipato
decrescente (ancora non attivo), barriera finale al 60%;
DE000HB1XYF8 (Cash collect maxi coupon)
Barriera Enel 3,72955 € - scadenza 31.01.2025
Maxi Coupon (Enel, Sap, Stellantis, Stm), paga una cedola mensile dello 0,40% (trigg. 55% dello strike), no rimborso
anticipato, barriera finale al 55%;
XS1520272490 (Phoenix)
Barriera Enel 3,6448 € - scadenza 04.04.2024
Phoenix (Enel, Eni, Generali), paga una cedola mensile dello 0,55% (trigg. 64% dello strike), trigg rimborso
anticipato al 92% dello strike, barriera finale al 64%;
IT0006748328 (Phoenix maxi coupon)
Barriera Enel 5,30335 € - scadenza 24.05.2024
Maxi Coupon (Enel, Intesa, Stellantis, Stm, Unicredit), paga una cedola trimestrale dell 1,25% (trigg. 70% dello
strike), attualmente risulta 1 cedola non pagata, barriera finale al 65%;
DE000VP7SCZ5 (Cash collect)
Barriera Enel 4,9478 € - scadenza 28.08.2025
Cash Collect (Edf, Enel, Rwe, Veolia), paga una cedola trimestrale dell 1,78% (trigg. 65% dello strike), attualmente
risulta 1 cedola non pagata, barriera finale al 65%;
DE000VQ552P4 (Phoenix)
Barriera Enel 5,0442 € - scadenza 03.04.2023
Phoenix (Enel, Stellantis, Stm), paga una cedola trimestrale del 2,88% (trigg. 65% dello strike), attualmente risulta 1
cedola non pagata, barriera finale al 60%;
DE000UE40RF4 (Phoenix step down)
Barriera Enel 6,1621 € - scadenza 20.01.2025
Phoenix (Enel, Eni, Generali, Intesa), paga una cedola mensile dello 0,90% (trigg. 70% dello strike), attualmente
risultano 7 cedole non pagate, barriera finale al 70%;
CH1110436313 (Express maxi cedola step down)
Barriera A2a 1,0185 € - scadenza 02.06.2026
Express (A2a, Brembo, Eni, Unicredit) che non paga cedole periodiche, rilevazioni trimestrali con trigg. rimborso
anticipato decrescente al valore del nominale (1.000,00 €), barriera finale al 60% dello strike;
IT0005459075 (Phoenix maxi coupon)
Barriera A2a 1,0791 € - scadenza 29.11.2024
Maxi Coupon (A2a, Pirelli, Tenaris, Unicredit), paga una cedola decrescente con cadenza semestrale (trigg. 75% dello strike), barriera finale al 60%.
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