Qualcuno ha notato che gli strike adottati dai certificati, rispettivamente 100,6912 - 48,8067 - 87,6065, sono sensibilmente superiori ai valori che i sottostanti avevano alla data di emissione, rispettivamente 99,97 - 45,80 - 87,11?
Fosse, forse, questo delta da cui l'emittente attinge per pagare il premio fisso (anche quando l'obbligazione non ha cedola)?
Nel caso del certificato con sottostante il Bund, ad esempio, il delta è: (480,8067 - 45,80)/ 45,80 = 6,56%
Se aggiungi che stai rinunciando ad ogni rivalutazione del titolo, ecco giustificata abbondantemente la cedola del 8,31%
P.S: ... a pensar male si fa peccato ...