Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

Goldman Sachs Views Banks M&A As Positive



Goldman Sachs said that Greek banks mergers is positive news and stated that despite no improvement in their operational environment, Greek banks have by far been the best ytd performers among European banks.

While share prices have moved up, Goldman Sachs doesn’t see any improvements in the banks’ operational environment, as domestic austerity measurements continue to weigh on asset quality and deposit volumes.

Given the banks’ strong reliance on ECB funding, it also expects them to focus increasingly on reducing liquidity demands by shrinking loan portfolios.

Goldman expects this adverse impact to be partially offset by lower trading losses, due to stabilizing sovereign spreads as well as most sovereign bonds now being booked as held-to-maturity.

Its estimate changes drive only limited price target changes, particularly as it expects the shares to continue to trade at premiums driven by recent M&A speculation.

Goldman Sachs expects Alpha Bank’s revenue to have dropped 2% in 4Q2010, as it expects its strong balance sheet deleveraging efforts to have adversely affected net interest income in the quarter, with this being partially offset by recovering trading income. It sets a target-price of €4.7 from €4.5 and a “neutral” rating on Alpha.

While Goldman Sachs believes NBG’s revenue will remain low in absolute terms given the operational headwinds in Greece, it expects some improvements quarter on quarter from lower trading losses. National Bank is also on “neutral” rating, with a target-price unchanged at €7.2.

Piraeus Bank’s revenues are expected to remain low in absolute terms given the operational headwinds in Greece, but Goldman believes some improvements will be evident quarter on quarter, driven by recovering trading losses. It set a “sell” rating on Piraeus and a target-price at €1.5.


(capital.gr)

 

[AAAA47]

Irlanda potrebbe chiedere nuovo aiuto per banche - fonti Ue

Reuters - 21/03/2011 17:27:11



BRUXELLES, 21 marzo (Reuters) - Potrebbe essere necessario per l'Irlanda chiedere ulteriore sostegno finanziario da parte dell'Unione europea in modo da venire in aiuto al sistema bancario ancora in difficoltà.

Lo riferiscono diverse fonti comunitarie, aggiungendo che i paesi della zona euro sarebbero pronti a mettere a disposizione di Dublino un nuovo finanziamento oltre i 35 miliardi di euro concessi a novembre, chiedendo però in cambio che l'Irlanda faccia maggiore chiarezza sulla ristrutturazione degli istituti di credito nazionali.

"Dubitano tutti di essere realmente a conoscenza se il programma sia sufficiente e se le banche non dovranno far fronte a nuovi problemi" spiega una fonte, secondo cui il tema potrebbe essere uno degli argomenti del consiglio europeo in agenda giovedì e venerdì prossimo a Bruxelles.

Una seconda fonte conferma che l'Irlanda potrebbe chiedere uno sfozo finanziario aggiuntivo ai partner della zona euro e che questo solleva alcune questioni.

"Vi ricordo che in occasione dei precedenti stress test non si vedeva alcun problema e quattro mesi dopo mancavano 35 miliardi. In questo momento gli irlandesi non chiariscono la posizione su due argomenti chiave: in primo luogo se i fondi bastano e in secondo luogo su cosa fare per ristrutturare" spiega.

"Non si può semplicemente aumentare l'importo del finanziamanto e andare avanti come prima... non è questo l'accordo. Il programma prevedeva una vera ristrutturazione del sistema bancario irlandese e la stiamo ancora aspettando [...] L'Europa farà il proprio dovere" aggiunge.

Sono settimane ormai che Dublino ha avviato gli stress test sul sistema bancario e i risultati verranno resi noti nei prossimi giorni.

 

[tommy271]

Moody’s report predicts earthquake will have severe impact on Japan's economy



Japanese credit default swap (CDS) spreads rose from 104 basis points at close of play on Friday to 105bp by 2.00pm UK time today, according to financial information provider Markit, a welcome sign of stability after spreads jumped from 79bp to 116bp in the immediate aftermath of last Friday's earthquake.
A special report from rating agency Moody's Investor Services noted an increase in downside risk for the financial and corporate business sectors of the Japanese economy, as well as for the overall macroeconomic situation. It placed Tokyo Electric Power, the company in charge of the stricken Fukushima nuclear power plant, on review for a possible ratings downgrade. Despite this, spreads on the company declined from 282bp on Friday to 257bp today.
In the Middle East, spreads remained steady as international focus was distracted by the military intervention in Libya. Saudi Arabian spreads stayed flat at 125bp, while Bahraini spreads pushed up from 346bp to 352bp. Meanwhile, Egyptian spreads dropped by 2bp to 371bp.
Spreads were also stable in the eurozone. Irish spreads experienced the biggest move, jumping up by 10bp to 585bp. Portuguese spreads followed close behind, widening from 489bp to 496bp. Spreads in Italy moved from 151bp to 154bp, in Spain they pushed up by 1bp to 209bp and in Greece they rose by 4bp to 949bp. Among the core eurozone countries, Belgian spreads rose from 136bp to 139bp, and German spreads widened from 43bp to 45bp.

Read more: Japanese CDS spreads stable despite negative risk report - Risk.net

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[tommy271]

Blue-Chips Pushed ASE Higher



Athens market moved upwards on Monday, following its losses on Friday, ahead of the announcement of financial results by the majority of the Greek listed companies this week.

The performance of OTE, Ellaktor and Motor Oil stood out across the FTSE20, while the focus remains on the developments in Libya.

The turnover, excluding block trades and the “package” for 40% stake of Crown Hellas, remained thin, at €87.21mn, while the total trading was 30.07mn units.

Analysts comment that the market sentiment is fragile due to uncertainty caused by the geopolitical developments and the investors’ avoid-risk stance that keeps volume low.

Nervousness is expected to remain at high levels, ahead of the European Summit at the end of the week that would formalize the decisions taken on March 11.

Societe Generale said that given current global crises, markets could react very negatively if nothing is achieved at the next European summit on 24 & 25 March.

However, the 11 March meeting raised hopes that Europe may provide appropriate answers to the euro debt problem via the Pact for Euro, it added, while it goes long ASE “as the Greek index is close to bottom”.

The General Index moved into positive territory throughout the trading session, posting intraday profits of 2.36%. It ended at 1614.13 points, up 1.28%.

Banks also moved on green throughout the session with intraday gains of 2.44% but ended at 1419.29, up 0.81%. Marfin Popular Bank and Eurobank topped banking index with profits of 2.15% and 1.98% respectively. National Bank ended with gains of 0.88% at day’s low (€6.9).

Proton Bank, Bank of Cyprus and Piraeus Bank declined by 1.15%, 0.74% and 0.64% respectively.


(capital.gr)

 

[tommy271]

Germania/ Elezioni, la Cdu di Merkel "regge" in Sassonia Anhalt

Linke secondo partito più forte, Unione guida il Land con Spd



Roma, 21 mar. (TMNews) - Performance mediocre per il partito di Angela Merkel in Sassonia Anhalt, Land della ex Ddr andato ieri alle urne: nonostante la perdita di consensi l'Unione Cdu-Csu rimane il partito più forte e può continuare il governo di "Grosse Koalition" con la Spd.

Secondo i risultati finali, il candidato di punta dell'Unione cristiano-democratica, Reiner Haseloff, ha ottenuto il 32,5% dei consensi, un arretramento sostanzioso in confronto al 36,2% del 2006. Haseloff, fisico 57enne, sostituirà l'ex governatore Wolfgang Boehmer, che ha lasciato l'incarico a 75 anni.

Secondo partito più forte nel Land orientale tedesco è la Linke, che ha ottenuto un 23,6% di consensi, seguita dai socialdemocratici (21,5%).

Gli estremisti di destra (Npd) come i liberali (Fdp) non hanno superato lo sbarramento del 5% e sono rimasti fuori dal parlamento regionale. I Verdi, invece, sono tornati a sedersi tra le file dei deputati regionali dopo 13 anni grazie a un 7,1% di preferenze (il doppio di quelle ricevute nel 2006).

Ma il test chiave per la Cdu di Merkel sarà la settimana prossima: il 27 marzo si vota in due Laender di massima importanza, il Baden Wuerttemberg, storica roccaforte della Cdu (al potere dal 1953) che potrebbe essere espugnata, e la Renania Palatinato. Quest'anno, definito il super-anno elettorale tedesco, si voterà anche a Brema, in Meclemburgo Pomerania Anteriore e a Berlino.

 

[tommy271]

Borsa Atene: Ase chiude a +1,3% in scia mercati Ue


MILANO (MF-DJ)--L'indice Ase della Borsa di Atene termina le contrattazioni in rialzo dell'1,3% a quota 1614,13 punti, sulla scia dei principali mercati europei. I volumi si attestano a 219,7 mln euro.
Il sentiment degli investitori greci e' risollevato dall'accordo da 39 mld usd di Deutsche Telekom che prevede la vendita di T-Mobile Usa.
Il titolo migliore e' Hellenic Telecoms (Ote), che guadagna il 5,8%, seguono Nbg a +0,9%, Ppc a +2,5% e Coca-Cola Hellenic a +0,5%.

 

[tommy271]

Majority see debt restructuring




Barclays Capital finds that 50 pct predict default in three years; SEV head says Greece has one last chance

Pension funds and other institutional investors believe Greece and other troubled European countries will be forced to restructure or default on their debt within the next three years, according to research results made public on Monday.

A survey of more than 1,000 institutional investors by Barclays Capital found 50 percent predict a restructure, with a further 24 percent believing it was a “low-probability event.”

The survey also found the majority of institutional investors believed the biggest change in the investment outlook since December had been the political upheaval in the Middle East and North Africa.

This contrasts with the 18 percent of investors who thought inflation and potential policy normalization in advanced economies were the main market developments since the last quarter. Equity investors viewed an oil price shock as the biggest risk.

Greek bonds rose on Monday, pushing the 10-year yield to the lowest in two weeks. The yield on the Greek 10-year note dropped four basis points to 12.25 percent.

The head of the Federation of Greek Industries (SEV), Dimitris Daskalopoulos, said on Monday that the opportunity recently given to Greece by fellow eurozone governments provided Athens with a last chance to get on top of its massive debt pile.

“If we continue to act slowly, then Europe and the markets will turn their backs on us for good,” he told a conference in Athens. “Time given to us on March 11 is the last chance for a new start,” he added.

The EU summit earlier this month extended the payment period of Greek loans under an EU-led bailout package by four years, as well as reducing interest rates for Greece by 100 basis points.

In exchange for the more favorable terms, the Greek government promised to complete a 50-billion-euro privatization plan by 2015. The final details to the revamped aid to Greece are expected to be ratified at Friday’s EU summit.

The country is at a crucial crossroad and the ruling Socialists need to prove whether they have the will power and ability to push through reforms, added Daskalopoulos.


ekathimerini.com , Monday March 21, 2011 (19:03)

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Sondaggisti.

 

[tommy271]

Crisi: Trichet, Ue dovrebbe fare di piu' su debito sovrani


ripresa continua ma attenti a prezzi,Bce e' contraria a Eurobond



(ANSA) - BRUXELLES, 21 MAR - La Ue dovrebbe fare di piu' per combattere la crisi dei debiti sovrani. Lo ha detto il presidente Bce, Jean-Claude Trichet, ribadendo come con il pacchetto anticrisi 'non si traggono tutti gli insegnamenti della crisi'. 'Molto rimane da fare e tanti sono i passi ancora da compiere', ha detto Trichet, secondo il quale 'l'attuale slancio dell'economia continua', anche se rimangono timori per l'inflazione. Il numero uno della Bce ha anche detto che l'istituto e' contrario agli eurobond 'Capisco le ragioni di molti dei sostenitori degli eurobond - ha aggiunto - ma la loro introduzione ridurrebbe gli incentivi per i singoli Paesi ad adottare solide misure di disciplina di bilancio. Diventerebbe così più difficile valutare i bilanci degli Stati. Mentre il modo giusto per evitare le crisi dei debiti sovrani - ha sottolineato il presidente della Bce - è quello di mettere in campo politiche macroeconomiche sane e di rafforzare la governance'.

 

[tommy271]

Crisi: Ue,accordo su fondo Salva-Stati


Capacita' 500 mld euro, interventi solo su mercato primario



(ANSA) - BRUXELLES, 21 MAR - I ministri finanziari Ue, riuniti a Bruxelles, hanno raggiunto un accordo sul funzionamento del futuro Fondo salva-Stati, lo European stability mechanism, che sara' operativo dalla meta' del 2013.
Il fondo avra' una capacita' finanziaria effettiva di 500 miliardi di euro e potra' intervenire sul mercato primario dei titoli per acquistare bond dei Paesi in gravi difficolota' finanziarie.
Non e' stata dunque accolta la richiesta della Bce di intervenire anche sul mercato secondario.

 

[frmaoro]

ASCA-Afp) - Bruxelles, 21 mar - Il fondo europeo permanente (Esm) salva-Stati avra' ''una dotazione di capitale pari a 700 miliardi di euro'', che consentira' di fornire prestiti per complessivi 500 miliardi. Lo ha detto il presidente dell'Eurogruppo, Jean-Claude Juncker, al termine del vertice tra i ministri delle Finanze europei. ''Abbiamo raggiunto l'accordo su tutti gli aspetti del fondo'', ha spiegato Juncker. L'Esm sostuituira', a partire dal 1* gennaio 2010, il fondo temporaneo salva-Stati che ha una dotazione di capitale pari a 440 miliardi e una capacita' di prestiti fino a 250 miliardi. Il capitale dell'Esm sara' rappresentato da 80 miliardi interamente versati e 602 miliardi sotto forma di garanzie (fidejussioni) statali emesse dai paesi dell'Eurozona, cosi' da ottenere il migliore rating nel momento in cui il fondo dovesse raccogliere denaro sul mercato dei capitali.