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- 17 Luglio 2011, 13:52 ET
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Da Paul Hannon
Come zona euro si preparano a incontrare i leader di Giovedi hash un nuovo pacchetto di finanziamenti per la Grecia, il presidente della Banca centrale europea Jean-Claude Trichet ripetuto la sua opposizione a qualsiasi partecipazione degli investitori in titoli di Stato del Paese che avrebbe costituito un default.
In un'intervista a un giornale, il signor Trichet ha avvertito ancora una volta che la banca centrale avrebbe rifiutato di accettare titoli di Stato greco come garanzia per prestiti a breve termine, potenzialmente privando banche greche di accesso ai loro principale fonte di finanziamento.
"In tutto il mondo, il miglior coinvolgimento del settore privato sia gli investimenti diretti esteri, le privatizzazioni e tornare il più presto possibile al finanziamento spontanee del mercato", ha detto Trichet in un'intervista al Financial Times Deutschland.
Ma nonostante le obiezioni Mr. Trichet, una qualche forma di partecipazione del settore privato sembra probabile. In una dichiarazione Domenica, l'Istituto per la Finanza Internazionale ha detto sono stati compiuti progressi nei colloqui continua tra banche e della zona euro funzionari sui finanziamenti per il governo greco, senza essere più specifico.
La IIF, che rappresenta oltre 400 istituzioni finanziarie in tutto il mondo e ha assunto un ruolo di primo piano nei colloqui, ha detto che gli obbligazionisti incontrato zona euro funzionari a Roma il Giovedi e Venerdì in trattative ospitato da Vittorio Grilli, direttore dell'Unione europea economica e Commissione Finanze.
"I partecipanti che rappresenta gli investitori privati nei titoli greci hanno continuato a esplorare con funzionari del settore pubblico diverse opzioni relative alla Grecia esigenze di finanziamento a lungo termine e la sostenibilità del debito", ha detto la IIF. "Sono stati compiuti progressi e le discussioni continuano."
Euro-zona i governi e la BCE hanno discusso per tre mesi circa se le banche e obbligazionisti altri dovrebbe essere fatto per condividere l'onere del finanziamento Grecia, con la BCE e alcuni governi nazionali sostenendo che i costi imporre agli investitori privati potrebbero distruggere la fiducia del mercato in molti altri paesi dell'area dell'euro.
Ma la Germania, la più grande economia europea, ha insistito non ci possono essere nuovi fondi per la Grecia senza coinvolgimento del settore privato, ed è ora vicino a un accordo che imporrebbe volontà di Berlino sulla zona euro. La BCE sembra aver perso l'appoggio dei governi nazionali negli ultimi giorni, come membri dell'euro hanno oscillato dietro il desiderio della Germania per la partecipazione degli obbligazionisti.
Tuttavia, una opzione che può placare la BCE è un riacquisto di titoli di Stato greco utilizzando fondi messi a disposizione dal Fondo europeo di stabilità finanziaria, fondo di salvataggio della zona euro.
In un'intervista al quotidiano greco To Vima pubblicato Domenica, membro Comitato Esecutivo della BCE Lorenzo Bini-Smaghi approvato tale facoltà, che è anche favorita dalla IIF.
Il signor Bini-Smaghi ha detto che un buyback sarebbe utile per gli investitori e il governo, anche se sarebbe necessario un cambiamento alle regole EFSF di impegno.
"Ciò consentirebbe al settore privato di vendere mentre il settore pubblico un risparmio di denaro", ha detto Bini-Smaghi.
Alti funzionari di paesi della zona euro si stanno affrettando a concludere i negoziati tecnici nei prossimi giorni in modo da leader può approvare un progetto al vertice di Giovedi. Il progetto avrà lo scopo di ridurre l'onere del debito schiacciante della Grecia, che la maggior parte della zona euro i politici ora privatamente accettare è insostenibile, le persone vicine alla vicenda ha detto.
Nei giorni scorsi, la Germania era stata pubblicamente scettico sul punto di organizzare un vertice iniziale, sostenendo che occorre più tempo per preparare un accordo. Ma Berlino è ormai accettato che è necessaria un'azione urgente, perché continua incertezza sul destino della Grecia ha portato ad un ampliamento degli investitori nel panico la scorsa settimana, in base alle persone che hanno familiarità con la situazione.
Un brusco selloff dei titoli italiani e spagnoli in questi giorni alimentato il timore che la crisi del debito potrebbe aumentare di forza in Europa, e ha portato a pressioni da paesi dell'Europa meridionale alla Germania di intraprendere azioni decisive.
Parlando ai emittente tedesca ARD di Domenica, il cancelliere tedesco Angela Merkel ha detto che non è alla ricerca di un default greco.
"Stiamo cercando tutto il possibile per evitare che," di default, ha detto. "Ma io dico molto chiaramente: una partnership con investitori privati, dimostra che in Grecia abbiamo un problema unico a causa della quantità molto, molto elevato del debito".
Klaus Regling, il capo della EFSF, di Domenica ha riconosciuto che gli investitori sono a disagio per la situazione in Europa, perché "non sappiamo esattamente come le cose procederanno, in particolare in Grecia."
Gli investitori potrebbero essere offerti una serie di opzioni nell'ambito del piano di nuovi finanziamenti per la Grecia,con un solo essere uno scambio di obbligazioni greche esistenti per nuovi impegni a lungo termine del debito greco.
Qualunque opzione da essi prescelta, gli obbligazionisti sarebbe prevista per una svalutazione della loro azienda debito greco se non l'hanno già fatto.
Non è chiaro fino a che punto questi piani sarebbe andato verso la riduzione del debito complessivo della Grecia, dal momento che il loro impatto dipende la stampa fine e su come i mercati finanziari rispondono, dicono gli analisti.
I leader europei sulla Giovedi può firmare su uno schema di un accordo, lasciando funzionari per finalizzare i dettagli nelle prossime settimane, anche in trattative continuando con le banche europee.
Anche se i funzionari dicono che il piano sarà presentato come volontario, si aspettano che i governi di rating, le imprese si dichiara che la Grecia è in "selective default", il che significa che parte del suo debito è non fruiscono del servizio completamente. Ma i governi ritengono che l'esito è inevitabile se si vuole essere qualsiasi ripartizione degli oneri con gli investitori.
Il pacchetto di salvataggio per la Grecia mira a coprire un fabbisogno di finanziamento delle finanze pubbliche della Grecia di € 100 miliardi (141.570 milioni dollari) nei prossimi anni che non era coperto da iniziali dello scorso anno, 110.000.000.000 € salvataggio del paese da parte della zona euro e l'International Fondo Monetario.
Il pacchetto completo può richiedere fino a settembre per il completamento. Il piano di salvataggio estesa di Grecia Atene richiede di attuare misure drastiche, in cima a tagli alla spesa e aumenti delle tasse esistenti, e di raccogliere € 50 miliardi entro privatizzando beni dello Stato.
Anche se la zona euro i leader d'accordo su un piano per finanziare la Grecia, può essere troppo poco, troppo tardi per aiutare gli altri membri della zona euro in difficoltà fiscali.
Sotto il suo accordo di salvataggio di novembre, l'Irlanda aveva sperato di riavviare vendite di titoli nella seconda metà del prossimo anno. Ma il Commissario europeo per Affari economici e monetari Olli Rehn di Domenica ha ammesso che era improbabile che ciò accada, e ha sostenuto che la scadenza dei finanziamenti in essere dalla zona euro per il governo dovrebbe essere esteso.
Vice Primo Ministro irlandese Eamon Gilmore ha detto Domenica che favorisce l'emissione di bond attraverso un comune della zona euro agenzia del debito come una soluzione permanente per la crisi del debito della zona moneta. Bundesbank Presidente Jens Weidmann escludere che l'opzione, dicendo che comporterebbe una mossa ad una unione di trasferimento in base al quale i contribuenti Germania sarebbe responsabile per i debiti greca.
Charles Forelle,
Eamon Quinn
, E Patrick McGroarty
contribuito a questo articolo.
E il tempo passa ....di Default non si puo e ne si deve parlare ... al 21 Luglio 2011 (- 30 day ) alla scadenza del 20 agosto 2011...copertura per il rimborso già incassata dalla Grecia ...questi sono i fatti al momento ...vedremo da Giovedi sera ....
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