dici? Io non trovo.....metto in blu i suoi punti:
....non si tratti di un accordo segreto......sistema per garantire liquidità alle banche greche..
Quale sistema? Se non è segreto, ne saremmo a conoscenza, e non mi risulta alcun meccanismo ufficiale di sostegno alle emissioni....
i titoli sono cappati al 5%, che è il tasso cui la Grecia, originariamente, veniva finanziata dai "salvatori".E che c'entra il tasso originario? Troviamo l'evenienza e la facciamo diventare esplicativa del fenomeno? Meccanica logica e metodologia retorica alquanto particolare...
titoli già emessi, per nominale già stabilito e dunque esauribili - oltre che illiquidi.
Perchè le emissioni in asta non sono per nominale già stabilito? Tanto che si valuta come dato rilevante il coefficiente di riparto....
Ti ricorderei che la marzo 12 ha un oustanding di 14,5 MLD, e dimesioni analoghe avevano le altre emissioni che per durata erano paragonabili alle emissioni....
Resta quindi ancora da spiegare in maniera esauriente, a meno di presumibili accordi "politici" e di "silent agreement" questo "fenomeno".....
la verita' che nessuno vuole dire e' che se le banche si mettessero a comprare anche un solo miliardo di 2012 sul secondario, questo va in un attimo a 95
ma sappiamo benissimo che il circolante rimasto e' ridicolo
le banche hanno la mondezza greca in carico a 100, hold to maturity e se la vendono a 80 devono contabilizzare la perdita
se il prezzo va a 20, loro, se non c'e' default continuano a contabilizzarle a 100
sappiamo che le banche degli stress test ne hanno 100MLD, le BC 65, i fondi pubblici greci 30, le altre banche altri 30, il retail ormai, se non ha venduto fino adesso, non vende piu', quindi la verita' e' che di bond greci sul mercato ce ne sono veramente pochissimi
e magari qualcuno, shortandone piccole quantita', li fa scendere (cosi' i CDS vanno sempre piu' su...e indovinate che succede? che con lo scendere dei prezzi dei bond, mossi con pochi spiccioli, salgono miliardi di CDS)
ora le banche, aderendo allo SWAP., hanno CONTABILIZZATO la perdita di circa il 20% calcolandoli al nuovo prezzo di 79
le perdite le hanno gia' contabilizzate e digerite, quindi ora si muovono DIVERSAMENTE da quello che facciamo e pensiamo noi
il grosso del mercato GGB lo muovono le banche
se le banche sono obbligate a swappare sia un 2012 che un 2020 con un 2041, e ora li stanno contabilizzando tutti a 79, e' probabile che abbiano venduto i 2012 intorno 80-85 realizzando un gain , e che magari abbiano comprato i 2019 a 50, o anche che abbiano venduto i 2013 a 60-70 per comprare un 2020 a 45, tanto poi sempre un 2041 ricevono, quindi meglio mettersi subito in tasca i 15-25 punti
e tutto cio' coincide alla perfezione con quello che stiamo vedendo, ossia un allineamento di tutti i prezzi dei 2014-2020, con i brevi (2012-2013 che crollano) e gli altri che sono ancora a prezzi superiori a quelli di un mese fa
mentre molti di noi stanno facendo l'opposto, ossia, anche spendendo qualcosa in piu', stanno accorciando, perche' a noi il rimborso arrivera' nel 2012, alle banche arrivera' nel 2041
quindi per capire i movimenti attuali, dovete guardarli con gli occhi con i quali li guardano le banche, che al momento sono sottoposte a condizioni TOTALMENTE DIFFERENTI dalle nostre
mi limito a quotarti ...il giudizio personale verrà