mago gambamerlo
Xx Phuket xX
Beh hai comunque un fondocassa garantito nello ZC.
Quindi devono valere per forza più di così.
Ma certo neanche saranno prezzati con uno Yield al 9%, a meno che non si arrivi a nutrire immediata fiducia sulla continuità negli anni dei pagamenti greci.
Siamo in una fase storica dove uno zero coupon è uno strumento assai inadeguato.
Troppe incertezze di lungo periodo....
L'Europa si convertirà e cambierà politica stimolando l'economia con un QE europeo? Nel frattempo gli USA continueranno a stampare esportando inflazione? Almeno quella sulle materie prime?
Se l'economia si riprende c'è il rischio che i rialzi inflazionistici esplodono tutti insieme mentre ad oggi obbiettivamente la liquidità non si è trasferita all'economia reale....
Se ti avessero parlato di Zero Coupon a dicembre, gennaio, febbraio.... con tutto il bond market a TF in ripiegamento e il rialzo della testolina dell'IRS, forse non ti sembrava una prospettiva esaltante. Oggi in pieno panico e col mercato che si chiede se non sia il caso addirittura che la bce torni indietro col costo del denaro, sembra già meno malaccio...d'altronde oggi col panico che c'è, tutto ciò che ha ancora una tripla A sembra oro colato a prescindere dalla resa (come l'oro appunto, che non rende nulla).
Ma se l'economia tornasse minimamente a crescere uno ZC è proprio un brutto strumento. Roba da fondo pensione, nella speranza che si preservi una rigorosa stabilità monetaria.
Tra l'altro c'è questa non meglio chiarita non tradabilità della metà della tranche data in scambio.
La mia sensazione e' che la partita finale Greca se la giochino sullo swap .( Per l' appunto arrivano li con la liquidita' e sembra che IMF faccia prox install ).
Concordo con Stock nella visione dello strumento ZC e trovo logica anche la sua strategia di switch sull' equity considerato il rischio sia lo stesso se non inferiore . Vedo pero' anche la possibilita' che , una volta fatto sto' benedetto swap , si dia alla Merkel e &. la scusa politica per poter' definire la seconda tranche di aiuti . Della serie = I Privati hanno contribuito e ora sta ai Governi a fare la loro parte . Se passa lo Swap e la Seconda Fase di Aiuti IMF / EU , secondo me , la Grecia ha buone chance di sfangarla fatto salvo possibili tumulti e cambi di governo et et .
Se si mettono a lavorare bene e creano un po di stabilita' e fiducia allora il Bond AAA andra' ad apprezzarsi notevomente , considerate le rese ..... (non ancora definite.) e se no' hai un valore tra i 45 / 50 . Pace .
Per me i mercati al mom non fanno testo considerato che la stragrande maggioranza del debito e' in mano alle banche & sovranazzionali.
Credo anche , come Stock , che se sta fase passa ci sara' un provvisorio bounce sugl' indici ma la storia non e' finita xche' ce' ancora in ballo P.Gallo / Spagna e sopratutto Italia e se trattano la faccenda come hanno trattato Grecia allora ne avremo da vedere ancora di mareggiate.(Per cui Stock , mordi e fuggi . )
Inoltre per me i prox anni non saranno proprio floridi ! Possono stampare moneta e fare QE che gli pare ma se non mettono le Banche in condizione di supportare la crescita si va in stallo e purtroppo mi sembra che stiano mettendo le banche in condizione di fare proprio il contrario e questo sara' il trigger per la stagnazione e.o recessione. Se pensano che le economie occidentali possono tornare a crescere sull' Olio di Gomito allora siamo del Gatto .( L' Olio di gomito e' la materia prima di 3 mld di sud est asiatici....)
Con questo spero vivamente di sbagliarmi ma dal Teatrino ho dedotto che siamo nelle mani di Revisori di Conti e qui ci vorrebbe una politica snella con forte impronta imprenditoriale ....
