Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[troppidebiti]

la cosa che più mi fa riflettere è il comportamento di altri paesi che invece di seguire politiche di rigorse spendono a tutto spiano forse un haircut globale non è tanto lontano





Allemagne: la dette publique a grimpé de 7,1% en 2009 à 1700 mrd EUR

Berlin (awp/afp) - La dette publique allemande a grimpé de 7,1% en 2009 pour atteindre près de 1700 milliards d'euros, a indiqué jeudi l'Office fédéral des statistiques Destatis.
La dette allemande s'est alourdie de 112,7 milliards au cours de l'année passée, la deuxième plus grande création de dette de l'histoire de la République fédérale, souligne Destatis dans son communiqué.
Seule l'année 1995 avait vu pire performance, avec 170,7 milliards de dettes publiques nouvelles mais elles s'expliquaient alors par la consolidation de coûts liés à la Réunification.
Même si l'Etat fédéral n'a pas été particulièrement vertueux, avec une croissance de 6,9% de sa contribution à la dette publique, à 1.053,8 milliards d'euros, Destatis souligne que les dettes des Etats régionaux ont progressé encore plus fortement, de 8,5% en un an, à 41,4 milliards.
Les graves problèmes rencontrés par de nombreuses banques publiques régionales, à la suite de la crise financière mondiale, ont particulièrement pesé sur les budgets des Länder, précise Destatis.
Seule les communes affichent un bilan relativement honorable, avec une hausse de la dette limitée à 3%, mais elles représentent une goutte d'eau dans l'océan de dette publique allemand, avec 112,1 mrd EUR.
La dette publique allemande représente quelque 20'650 euros par personne, et l'Allemagne dépense plusieurs dizaines de milliards par an en intérêts de sa dette.

 

[suléra]

I greci ovviamente smentiscono tutti, ed anzi rammentano di aver proposto loro, non più tardi di 3 settimane fa, la possibilità di muovere verso il FMI ove non fosse arrivato supporto dai paesi dell'area euro...

Puo' apparire un teatrino a volte, e forse lo è, specialmente quando di mezzo ci sono i politicanti.

Riporto questo articolo che mi pare interessante dove si punta il dito sull'ammontare di debito da collocare di dimensioni tuttavia modeste.

C'è anche un commento sulla tipologia di emissioni scelte dal governo ed una citazione al "silent sovereign run" di cui non avevo mai sentito parlare prima...

Greece may be able to skip the 20-billion-euro plus hurdle of public borrowing in April-May by paying a high price but this does not mean it is off the hook. However, talk about the country's borrowing needs seems to have helped divert attention from another area of the economy where the liquidity risk may be more acute.
The EU-IMF rescue package that EU leaders agreed on March 25 at the suggestion of German Chancellor Angela Merkel and French President Nicolas Sarkozy did not help Greece borrow at the level of interest rates which government officials in Athens had hinted at earlier.
The conditional package was correctly seen by the markets as providing a financial prop in case the country had no access to the markets. In so doing, it reduced the immediate liquidity risk but not the medium-term solvency risk.
Facing debt maturity of some 20 billion euros in April-May along with coupon payments on bonds and budget deficit financing needs, Greece tried to take advantage of the situation and raise a few billion euros by selling bonds.
However, it again made many market players nervous for several reasons. First, it opted for a 7-year bond issue that targets a specific type of investor a few days before Easter when capital markets are generally less liquid. Second, it priced the bonds in a way that discouraged other investors to submit bids.
One may understand why the state chose to borrow via a 7-year bond. It had previously issued a 5-year bond worth 8 billion euros and a 10-year bond worth 5 billion euros and did not want to upset their holders by adding to the supply at this point.
Also, it did not want to issue the much more marketable 3-year bond because the spreads over Germany at this maturity are much higher than in longer terms such as the 5- or the 10-year tenor but most importantly Greece does not want to burden its maturity profile with a few more billion in the next two-to-three years.
However, the most important thing that made the markets nervous was the decision to set the coupon on the 7-year bond at 5.90 percent, that is, lower than the 6.0 percent plus many in the market thought should have been the case, and priced to give a yield-to-maturity of 5.99 percent. Bankers believe the decision had political motives in the sense that it aimed to show to the general public that the country was able to borrow at cheaper rates following adoption of the EU-IMF package which was presented by many locally as a «triumph for Greece and the eurozone.»
Therefore, there was no surprise when local banks had to step in and buy 43 percent of the 5-billion-euro bond issue, sending the wrong message to international markets and pushing up Greek bond yield spreads. The 10-year Greek bond yields more than 340 basis points over Germany compared to 290 points in early March when the previous 10-year bond was issued.
According to Petros Christodoulou, the head of the Public Debt Management Agency (PDMA), the country will have to raise some 12 billion euros to cover its borrowing needs by end-May. This is not an insurmountable amount and one should expect the country to raise the money even if it pays a high cost.
Although Greece may be off the hook for a few months given that the next large refinancing operation is in the fall, this market siege perpetuates the «silent sovereign run» that is in progress. This refers to the careful re-examination by European and other foreign banks of their Over-The-Counter (OTC) exposure with Greece and perhaps some other Southern European countries.
This new risk management approach comes as no surprising since it is one of the repercussions of the global credit crisis. It mostly concerned the private sector and not countries whose budgets were in a mess, mainly Greece at this point. However, it looks as if the international financial sector has become alarmed at the Greek sovereign risk and has started gradually limiting the credit lines available to local private entities and Greek banks in particular.
This silent run is not easily detectable unless somebody is high up in the local banking sector. Of course, all banks are not the same and therefore the impact is different. However, as time goes by and the market siege continues, things are becoming tougher for some banks since deposits are reduced, the interbank market and wholesale markets are closed and the only source of funding is coming from the European Central Bank.
So, Greece may well be able to raise 12 billion euros or more by the end of May. However, this may not be enough to stop the silent sovereign run that some Greek banks are feeling more and more as time progresses.

 

[tommy271]

Grecia, la fuga dei capitali dalle banche - 06/04/2010

Quello che si sta delineando in Grecia è un vero e proprio esodo, non di persone ma di capitali...

Quello che si sta delineando in Grecia è un vero e proprio esodo, non di persone ma di capitali. Nel Paese, duramente colpito dalla crisi finanziaria, esacerbata da un uno sconsiderato degli strumenti derivati, le aziende che ancora possono vantare un discreto stato di salute stanno spostando i propri depositi dalle banche greche ad istituti internazionali. In particolare HSBC e Société Générale, che hanno una discreta rete di filiali operanti sul territorio. A riferirlo è, questa mattina, un articolo apparso sul Telegraph, che specifica come molte banche straniere stiano registrando un aumento dei depositi custoditi presso di loro.
Complessivamente, nello scorso mese di febbraio, oltre 3 miliardi di euro di depositi di privati e imprese hanno lasciato la Grecia, dopo che già nel mese precedente la cifra si era attestata sui 5 miliardi, secondo i dati ufficiali della banca centrale di Atene. Mete preferite la Svizzera, il Regno Unito e Cipro. Soprattuto la nazione elvetica ha visto affluire ingenti quantità di capitali, anche a causa delle possibili nuove tasse che potrebbero essere applicate dal governo greco. «Per le banche locali si tratta di un grosso problema, dal momento che non ci sono molte altre strade in questo momento per raccogliere capitali», ha spiegato al quotidiano inglese John Raymond, analista di CreditSights.
Nel frattempo non si placa il braccio di ferro tra la Germania e alcuni altri Paesi dell’Eurozona sui tassi di interesse da applicare ai prestiti di emergenza da concedere alla Grecia. Se Berlino infatti punta ad un 6-6,5%, altri governi hanno fatto sapere che si accontenterebbero del 4-4,5%.


(Valori.it)

 

[ciclista52]

Grecia: arriva missione tecnica Fmi

Ma Atene non ha ancora chiesto nessun intervento finanziario

(ANSA) - ATENE, 6 APR - Una missione tecnica dell'Fmi arriva domani ad Atene, ma la Grecia non ha ancora chiesto nessun intervento finanziario al Fondo. La missione degli esperti, secondo quanto indicano fonti governative, dovra' soprattutto assistere il ministero delle Finanze nel piano di lotta all'evasione fiscale. La missione tornera' all'inizio di maggio insieme ad esperti della Commissione europea e della Bce per verificare lo stato di attuazione del Piano di austerita'.

 

[troppidebiti]

sui nostri mercatini mot/tlx vedo molto panichino

 

[troppidebiti]

io aspetto sempre il 2037 a 60

 

[belindo]

Ok, fatemi un pò di scuola.

Perchè hanno bloccato le contrattazioni?? e poi le hanno riprese?
Tanto scendono comunque.................. anche con una pausa di mezzo

La situazione stà degenerando, quindi quale potrebbe essere una scenario a breve, cioè entro la settimana?
grazie

 

[Imark]

sui nostri mercatini mot/tlx vedo molto panichino

Siamo vicini ai minimi di febbraio sulle lunghezze medie, tengono un filo meglio gli ultradecennali, guardando anche ai mercati esteri ed al Tradegate che si è rivelato un indicatore abbastanza preciso dell'andamento dei market professionali intraday ...

 

[troppidebiti]

Siamo vicini ai minimi di febbraio sulle lunghezze medie, tengono un filo meglio gli ultradecennali, guardando anche ai mercati esteri ed al Tradegate che si è rivelato un indicatore abbastanza preciso dell'andamento dei market professionali intraday ...

il panichino è tanto anche presso gli istituzionali ma di denaro se ne vede proprio pochissimo

 

[troppidebiti]

Siamo vicini ai minimi di febbraio sulle lunghezze medie, tengono un filo meglio gli ultradecennali, guardando anche ai mercati esteri ed al Tradegate che si è rivelato un indicatore abbastanza preciso dell'andamento dei market professionali intraday ...

hai visto che potenza il telegraph?


p.s. ma se la Grecia va in bancarotta altroconsumo mi rimborsa? avevano consigliato i bond greci!!!