Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 1

[tommy271]

Spread Grecia/Germania tocca nuovo massimo storico a 432 pb

giovedì 8 aprile 2010 09:50

LONDRA 8 aprile (Reuters) - Il premio di rendimento del decennale di riferimento greco sul corrispettivo tedesco ha aggiornato stamane il suo massimo storico dall'avvento dell'euro.
Lo spread fra i tassi greco e tedesco si è spinto fino ai 432 punti base, in rialzo di quasi 20 punti base rispetto alla chiusura precedente.
Alle 9,40 lo spread fra i due titoli DE10YT=TWEB GR10YT=RR è a quota 428 punti base.



***
Attendiamo che il Tricheco dica qualcosa ...

 

[Mr.Noob]

Nomura Says Greece Will Be Forced To Ask For A Rescue

“Following the price action in Greek government bonds over the last couple of days, we consider it increasingly likely that the Greek government will be forced to change strategy and ask for a rescue, in our opinion,” Nomura says in a report dated April 8th.

“And we expect it will get it, from its European partners and the IMF. Up to now, we had been of the view that the Greek government needed to borrow and wait patiently for spreads to recede, without any need to call whoever can come to the rescue. But market conditions are forcing another way out. We continue to exclude default or restructuring as a potential scenario,” the firm’s Senior European Economist Laurent Bilke says.

“It is not clear what the fundamental trigger was that can account for the price action in the past couple of days, although concerns over the Greek banking sector probably played a part, as did a self-realising combination of rising interest rates and default probability. In any case, the problem is not only the level interest rates have now reached, but also their extreme volatility. When 2y yields move by 150bp intraday to close 100bp higher as they did Tuesday, and rise further by about 50bp the following day, it is likely to be very difficult for any bond issuance to take place.”

“The euro-area/IMF rescue plan is supposed to be activated only as a last recourse, should market conditions prevent refinancing. The question then is to know whether European governments actually need a failed syndication to recognise that Greece cannot refinance by itself, a prerequisite for their intervention according to the 25 March statement. If current market conditions persist, there really is no point in waiting for an "accident" to happen in our opinion. The Greek Government has a case to make in a way they did not a month ago.

We have got at least another month to see if some form of resolution of this crisis emerges, at least on a temporary basis. It is possible that the Greek government will manage to place T-bills next week, this is a probably easier move than government bond issuance. It is not clear to us whether the USD issuance scheduled at the end of the month can take place at all, if it does, it is likely to be sized down considerably. But beyond these events, we would now expect the Greek government to activate plan B and request a European rescue, so that it can get its refinancing done on time by the 19 May, its deadline.”

“The election in North Rhine-Westphalia on 9 May in Germany is an important landmark, as our senior political analyst Alastair Newton has highlighted, and any resolution of the crisis ahead of this event will likely be very complicated. And we definitely expect controversial and contradicting statements ahead of the decision. But, ultimately, euro-area countries have to rescue Greece, as they have committed to. We would expect Greece to receive a European package, maybe between the German election and the end of May. An IMF package should follow. We would assume to see about 20bn from euro-area countries (from most but not all). The interest rates should be below the current spot market rate (there is just no point in the rescue otherwise), we would expect the last interest rates at which Greece accessed the market to be a maximum interest rate for an intervention (5.90% for 7y and 6.25% for 10y) - actually we can easily imagine lower rates of intervention.

The moment of truth for the euro area approaches, but we stick to our view that Greece will not be let go down.”

 

[Mr.Noob]

Greek Bonds Drop a Seventh Day, Spread Widens, on Budget Woes

April 8 (Bloomberg) -- Greek bonds dropped for a seventh day, driving the 10-year yield premium to German bunds to the most since the euro’s debut, after Finance Minister George Papaconstantinou was reported as saying there will be no need for additional measures to shore up the nation’s finances.
The decline pushed the yield on the Greek two-year note up 31 basis points. It will take some time for spreads to narrow and there will be no need for extra measures as long as the European Union’s stability pact is implemented “correctly,” Papaconstantinou told Greece’s ANT1 television, according to an e-mailed transcript of the interview. Credit-default swaps on Greek debt rose to a record.
“Greece continues to look like a slow-motion train crash,” Steve Barrow, head of Group of 10 currency strategy at Standard Bank Plc in London, wrote today in a report. “The crash has not occurred yet but it is coming. Efforts to avoid a crash seem doomed to failure, whether it’s emergency loans or some other initiative. Bond spreads are likely to widen much further.”
The extra yield, or spread, between Greek 10-year securities and bunds widened to 425 basis points as of 8:53 a.m. in London, the third day it has reached the most since the euro’s 1999 debut.
Bonds sold by Germany, the region’s biggest economy, are used by investors as a benchmark. The 10-year bund yield fell 4 basis points to 3.08 percent.
While policy makers are likely to keep the euro region’s main interest rate at a record low of 1 percent today, European Central Bank President Jean-Claude Trichet may announce changes to the collateral the central bank accepts for loans as it looks to support Greece.
“Bunds are supported by rising risk aversion surrounding Greece,” said David Schnautz, a fixed-income strategist at Commerzbank AG in Frankfurt. “Trichet’s press conference will be key today, as the market will closely scrutinize details of the central bank’s collateral framework.”
Credit-default swaps on Greek sovereign debt rose 16.5 basis points to 430, according to CMA DataVision prices.

 

[tommy271]

Borse ampliano discesa, euro in caduta, torna lo spettro Grecia


(Teleborsa) - Roma, 8 apr - Ampliano la discesa le principali borse europee, compreso il nostro mercato, con lo spettro Grecia che torna a far paura ai listini mondiali. A trascinare all'ingiù i mercati anche la pessima performance dei titoli bancari, oltre alle prese di profitto che gli investitori proseguono seguendo l'esempio in Asia stamane.

L'attenzione degli operatori è comunque preda oggi anche delle decisioni di Banca d'Inghilterra e Bce sui tassi di interesse. Le attese sono per una conferma del costo del denaro, per entrambi gli istituti, ma i riflettori del mercato cercheranno di far luce sui commenti del banchiere centrale, Trichet, per la situazione greca, oltre alle analisi macro su crescita e inflazione.

Inoltre il pessimismo di Ben Bernanke, ieri sera, ha contribuito a raffreddare gli annimi. Nel suo intervento il Presidente della FED, ha detto che non siamo ancora completamente fuori dalla crisi e che l'economia americana è ancora lontana dal proprio potenziale.

Le rinnovate preoccupazioni per la questione Grecia si fanno sentire anche sul mercato valutario, con l'euro che scivola sotto quota 1,33 dollari, dopo aver toccato il bottom intraday 1,3279 dollari. Tensione inoltre sullo spread fra i tassi greco e tedesco che ha toccato un nuovo massimo storico spingendosi fino ai 432 punti base.

Tra le piazze finanziarie, Francoforte cede l'1,12%, Londra l'1,09% e Madrid l'1,54%. A Piazza Affari il FTSE IT All Share perde l'1,15% e il FTSE MIB l'1,24%. Da segnalare anche la brusca discesa del Future sul FTSE MIB che si porta a 22.420 punti (-2,19%) dopo essere sceso fino al minimi di seduta 22.415. Stamane aveva aperto a quota 22.620.

 

[tommy271]

Bce: acquisti covered bond salgono a 45,3 miliardi di euro

Aumenta fondo anti-crisi per rifinanziare prestiti

(ANSA) - FRANCOFORTE, 8 APR - La Banca centrale europea e le banche centrali di Eurolandia hanno portato a 45,279 miliardi gli acquisti di covered bond.I Covered bond sono in gran parte emessi dalle banche per rifinanziare prestiti garantiti da mutui o concessi al settore pubblico. La Bce ha detto in passato di aspettarsi che gli acquisti, parte del pacchetto di misure anti-crisi varate dall'Eurotower, raggiungano i 60 miliardi entro giugno.

 

[piergj]

Solo il proprietario conosce...

Aggiungo un contributo interessante da un blog della rete del WSJ online. Il debito pubblico greco a scadenza 6 mesi (ottobre 2010) rende circa il 6,4% lordo (fonte riportata RBS Research) mentre mercoledì della scorsa settimana rendeva fra il 5,2% ed il 5,6% nel corso della giornata.

Il decennale rende poco sopra il 7% lordo.

La tesi che si sostiene, assumendosi che la Grecia andrà dall'UE/FMI presto o tardi per farsi aiutare, piuttosto che defaultare, è che questa possa essere una opportunità almeno sul debito cortissimo.

Il punto è che più tempo passa, più il mercato credo voglia "vedere le carte", temendo magari che la Grecia possa nascondere situazioni ancora incognite e che acuirebbero la gravità della crisi (però, mi viene da dire, non lo avrebbe fatto anche all'UE, altrimenti sarebbe un caso di banditismo allo stato puro, roba da farsi buttare fuori da tutto).

Is Greece About to Default? - MarketBeat - WSJ

Is Greece About to Default?

By Dave Kansas

There’s lots of attention on the long-end of the Greek debt curve, and rightfully so. That’s where the government needs to get a lot of funding work done in the next couple of months, and yields remain high, surpassing 7.1% at one point Tuesday.

But action on the short-end is also gaining a lot of attention. Amid reports of Greek bank selling, short-term Greek bond yields have soared in the past two days. On Wednesday Greek treasury bills with a rough six-month equivalence yielded as much as 6.4%, according to RBS Research. That would be about double what T-bills yielded the morning before and almost six percentage points (or six hundred basis points in Wall Street lingo) more than similar German debt.

Later on Wednesday, October 2010 T-bills sported a yield between 5.2% and 5.6%, underscoring the volatility at the short-end of Greece’s government debt market.

These are giant yields for short-term government debt, especially in the euro-zone. They are signaling one of two things: A looming default or a great buying opportunity.

In anticipation of a default, the yield curve flattens abruptly with short-term yields rising rapidly to match the higher yields for long-term bonds. Long-term bonds already reflect, at least in part, the default debate. It’s when that debate moves closer to reality that the short-term debt suddenly transforms from relatively safe to very risky, driving yields sharply higher as prices, which move in the opposite direction of the yield, plunge.

Is Greece about to default? Hard to say, but it seems more and more likely that Athens will have to tap the EU-IMF aid package sometime soon.
If that happens, then short-term Greek debt might be a bargain. “Greece is not a standalone country,” says Havinder Sian, bond strategist at RBS in London. He says the EU-IMF package means sovereign debt risk is “very muted” over the next year or so.

Longer term, Mr. Sian is less upbeat about Greece funding its obligations. But he doesn’t think the current very high short-term yields make a lot of sense.

Solo il proprietario di una azienda ne conosce la reale solidità finanziaria, la veridicità dei conti, la sostenibilità di un business seppure in tempi di magra.

Solo ora, dopo molti mesi di governo, l'opposizione è venuta a conoscenza "reale" della situazione.

per cui, il mercato, teme il peggio. perchè sa di non sapere....

 

[belindo]

Siamo per il terzo giorno in condizione di panic-selling !!
PAURA !

 

[tommy271]

Solo il proprietario di una azienda ne conosce la reale solidità finanziaria, la veridicità dei conti, la sostenibilità di un business seppure in tempi di magra.

Solo ora, dopo molti mesi di governo, l'opposizione è venuta a conoscenza "reale" della situazione.

per cui, il mercato, teme il peggio. perchè sa di non sapere....

Guarda che l'opposizione greca è quella che sapeva sin da subito.
E' quella che ha "truccato" le carte.

 

[tommy271]

Grecia, titoli banche in flessione dopo massimo spread su Bund

giovedì 8 aprile 2010 10:47



ATENE, 8 marzo (reuters) - In netto calo i titoli del settore bancario alla Borsa di Atene, dopo che lo spread di rendimento tra bond greci e tedeschi ha raggiunto sulla scadenza decennale i 416 punti base, ovvero il massimo dall'introduzione dell'euro.
Alle 10,45 italiane l'indice del settore bancario greco è in calo di oltre il 5%.
"Le banche stranno trascinando in giù il mercato, la loro reddititvità dovrebbe soffrire ulteriormente a causa dell'allargamento degli spread, che riflette i timori del mercato su un'economia che entra in profonda recessione e sul governo che non sarà in grado di sostenere la crescita e realizzare il piano di risanamento fiscale" commenta Takis Zamanis si Beta Securities.
Da metà otrtobre i titoli bancari greci hanno perso circa il 50% in Borsa, mandando in fumo circa 24 miliardi di capitalizzazione.

 

[belindo]

Guarda che l'opposizione greca è quella che sapeva sin da subito.
E' quella che ha "truccato" le carte.

Penso che Panpandreu quando ha guardato sotto il tappeto una volta eletto ha fatto queta faccia: