Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

[tommy271]

Dopo il voto del Parlamento greco con le nuove misure richieste dalla Troika, i prezzi dei nostri titoli sono rimasti stazionari.
Ci troviamo in una fase di "attesa" con minime oscillazioni dello spread e mercati retail con pochissimi scambi. La Borsa di Atene accenna a contenere le spinte verso il basso, l'ASE si mantiene tra gli 800 - 850 punti.

La visita di Schaeuble, seguita a quella di Jack Lew hanno riproposto la questione della "sostenibilità" del debito. Ufficialmente non se ne parla, ma è una questione all'ordine del giorno.
Samaras ne parlerà con Obama ai primi di agosto.

Qualche schiarita, intanto, arriva dal Portogallo. La crisi interna si va ricomponendo, in attesa di sapere quali saranno le richieste della Troika per raddrizzare il bilancio.
In Italia e in Spagna arriva il suggerimento di evitare "crisi" in agosto.
Il clima rimarrà, presumibilmente, fragile.

Vedremo, dunque, se il recupero del Portogallo porterà anche sulla Grecia un recupero dello spread, con relativo strascico su Spagna e Italia.
I "mercati" concederanno la tregua sino alle elezioni tedesche? Oppure vorranno insinuarsi nelle pieghe della politica europea e colpire duro?


Grecia 868 pb. (878)
Portogallo 484 pb. (534)
Spagna 308 pb. (314)
Italia 280 pb. (288)
Irlanda 232 pb. (233)
Belgio 103 pb. (100)
Francia 67 pb. (67)
Austria 45 pb. (46)

Bund Vs Bond -97 (-97)

 

[tommy271]

Bond euro in lieve rialzo, clima di attesa dati settimana

martedì 23 luglio 2013 08:32




LONDRA, 23 luglio (Reuters) - Leggero rialzo per i bund tedeschi stamane con gli investitori che non vogliono prendere grandi posizioni prima dei dati che verranno resi noti questa settimana.
Domani verrà pubblicata la stima flash degli indici Pmi nella zona euro, in Francia e in Germania e giovedì sarà la volta dell'indice Ifo sull'attività economica tedesca. I dati potrebbero fornire elementi di confronto sulla ripresa nel vecchio e nel nuovo continente.

"Il mercato resta vulnerabile a sorprese provenienti dagli indici Pmi e a ciò che la Bce potrebbe fare in futuro" dice Jan von Gerich, strategist a Nordea.

In agenda oggi, le aste di nuovi titoli in Olanda e in Spagna.

Madrid offre oggi titoli a 3 e a 9 mesi per un ammontare complessivo di 2,5-3,5 miliardi. L'ultima asta su queste scadenze risale alla fine di maggio quando il trimestrale era stato collocato a un rendimento dello 0,331%, in rialzo dallo 0,120% dell'asta precedente, il 9 mesi a 0,789% da 0,787%.

 

[tommy271]

Prime aperture:

La Borsa di Atene si mantiene a 842 punti +0,02%.

Lo spread oscilla stabile/positivo, tendenzialmente in restringimento. ora a 864 pb.

Il 2023 a Francoforte, il MM alza il denaro: bid/ask 57,50 - 57,95. Anche sul 2041 denaro in salita: bid/ask 42,05 - 43,47.

Bene in apertura Italia 277 pb. e Spagna 307. Si consolida i guadagni di ieri il Portogallo a 484 pb.

 

[tommy271]

Forte possibilità di ulteriore riduzione dei tassi di interesse a partire da settembre



di Yannis Angeli








Tempo di tagliare i tassi di interesse su banche greche sembrano "coincidere" con la prossima mossa da parte della Banca centrale europea di tagliare ulteriormente i tassi di interesse per l'euro dello 0,25%.

In .. coincidenza, ma questo non ha nulla a che fare con la scomparsa di ridurre il costo del denaro da parte della BCE al sistema bancario nella periferia dell'Eurozona.

La vera causa di questa disposizione, in cui sembra che il consenso della maggioranza degli analisti che monitorare attentamente sia le espressioni verbali scelti da Mario Draghi nelle sue comunicazioni, e le esigenze più ampie della politica monetaria nella zona euro ha a che fare, secondo con informazioni Capital.gr-con le stime più recenti delle Direzioni generali della BCE circa le prospettive dell'economia dell'area euro nel 2014.

Secondo le "stime provvisorie" che si sono formate fino ad ora, le aspettative di un recupero notevole sono caduti almeno per il primo trimestre del 2014. Le stime di crescita del PIL sembra limitato a qualche decimo di una unità, che si mantiene nei limiti di errore statistico ...

Per questi motivi l'amministrazione della BCE sembra avere maturato termini-maggioritario con i membri del Consiglio esecutivo, il parere che a settembre dovrebbero migliorare segnalazione futura politica monetaria con nuovi tassi di interesse più bassi, che ovviamente potrà fare ben poco per influenzare in termini reali, del costo del denaro nella zona euro, ma metterà in evidenza l'intenzione della BCE di mantenere i tassi di interesse bassi per "il tempo necessario".

La cosa interessante non è tanto la riduzione in sé dello 0,25% del gruppo, e la sua trasmissione al fondo, cioè alle famiglie e alle imprese è stato "spezzato" a causa del circolo vizioso della recessione e del debito nella regione europea.

Al contrario, l'interesse sembra concentrato su quello che accompagnerà sia le comunicazioni o per l'attivazione di "strumenti" con cui la BCE cercherà di ristabilire il suo controllo sulla configurazione dei tassi di interesse nel sistema bancario europeo.

Le discussioni "addensare" le ultime settimane tra i dirigenti della BCE sembra concentrarsi su un punto: il desiderio di creare le condizioni, soprattutto politici dopo le elezioni tedesche in settembre e prima delle elezioni europee in primavera 2014 - che sarà abilitare:

- Prima di attivare l'OMT (acquisto di titoli di Stato da parte della BCE di aumentare il loro prezzo) e

- L'altro programma di routing che "costringere" le banche commerciali per aumentare i prestiti alle piccole e medie imprese e alle famiglie, attraverso l'adozione di condizioni favorevoli per fornire liquidità a garanzia titoli garantiti da mutui cartolarizzati PMI.

Con questi due strumenti, secondo le stime ufficiali del comitato esecutivo della BCE, la banca centrale prenderà il controllo del superamento del costo del denaro per l'economia, consentendo ai governi di far fronte a intensificare le politiche strutturali l'output del progetto il circolo vizioso di recessione e crisi del debito e ridurre la disoccupazione.

I "calcoli" sono, naturalmente, a causa della forte componente politica che coinvolge mantenuto al livello attuale di discussione e riflessione dietro il "porte pesanti" sala riunioni nella torre del Consiglio della BCE a Francoforte.

Ma alcuni governatori delle banche centrali e dei funzionari del Consiglio Direttivo hanno iniziato a "fermentazione" queste intenzioni e fuori ... stanza, e le previsioni per l'economia dell'Eurozona, invece di migliorare, secondo i dati provvisori dei servizi competenti della BCE, aggravati ...

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[tommy271]

Segnali in restringimento dello spread 852 pb.

Benchmark Francoforte in leggero rialzo: bid/ask 57,67 - 58,50.

Borsa di Atene a 850 punti +0,93%.

 

[tommy271]

Allianz: Utili 9 miliardi in BCE acquisti di titoli greci





La Banca centrale europea (BCE) dovrebbe avere guadagni da 70-80000000000 euro mercati dei titoli di Stato dei paesi della periferia dell'area euro nel periodo tra il 2009 e il 2012, di cui 9 miliardi verranno da i titoli greci , dice il capo della principale società di investimento tedesca Allianz Global Investors signor Andreas Outerman in un articolo del quotidiano Financial Times.

Sig. Outerman nota che tutti i governi e le obbligazioni societarie acquistate dalla BCE nell'ambito del programma di interventi (mercato dei titoli) tipicamente detenuti fino a scadenza e che la principale fonte di profitti saranno interessi (cedole) che verrà ricezione, supponendo che non ci sarà un default.

"Se vi è la necessità di ulteriore assistenza finanziaria alla Grecia, con la partecipazione del settore pubblico per la prima volta, almeno una parte del costo dovrebbe essere pagato dai profitti realizzati programmi FSE precedenti", ha detto il signor Outerman e aggiunge che " se fosse meglio compresa, allora forse si è limitati opposizione popolare programmi di salvataggio ".

Mr. Outerman nota che altre banche centrali che gli interventi realizzati nel corso del profitto crisi.
Dice che la banca centrale federale degli Stati Uniti (Fed) ha acquistato nella primavera del 2008 il patrimonio dei Bear Sterns bancari, per un valore di quasi 30 miliardi di dollari, e ha ottenuto un utile netto di 6,6 miliardi. Utile di 17,7 miliardi guadagnati in fondi del Tesoro degli Stati Uniti e dei prestiti e acquisti beni di una grande assicurazione e società finanziarie AIG (American International Group). Speciale Box di liquidità della Banca d'Inghilterra, attraverso il quale le banche scambiare attività con buoni del Tesoro del pubblico britannico, ha generato profitti di £ 2300000000 entro il gennaio 2012, quando è stato abolito. Il Fondo di acquisti di asset da parte della Banca d'Inghilterra (Asset Purchase Facility), che è stato istituito nel gennaio 2009, ha prodotto fino ad oggi profitto superiori a 31 miliardi di sterline, che sono distribuiti a intervalli regolari per il Tesoro britannico.

Per quanto riguarda gli interventi dei governi durante la crisi per le garanzie e l'acquisto di partecipazioni in società, la prova è mista, osserva il signor Outerman, anche se il costo è generalmente dimostrata inferiore rispetto a quanto originariamente previsto. Ad esempio, il Tesoro degli Stati Uniti, ha guadagnato 5.000 milioni dollari dalle quote di mercato di AIG e ulteriori 4,5 miliardi dollari di investimenti realizzati in Citigroup e Bank of America. Tuttavia, sembra improbabile di trarre profitto dagli investimenti effettuati nel settore automobilistico.


Fonte: ANA-MPA

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[Abulico]

Greece May tourist arrivals: Russia +47%, Germany +72%, France +67%, USA +14.7%, UK -22.6%. Total +24.4% yoy at 1.47m

Greece Jan-June budget deficit at €4.991b vs €12.477b in 2012 & €7.194b target. Primary deficit @ €1.511b vs €3.316b in 2012,target €3.877b

 

[FNAIOS]

-7 gg alla scadenza dell'offerta di Japonica.

 

[tommy271]

Comando Samaras per accelerare il progetto di riforma






Chiaro mandato per accelerare il progetto di riforma e di rispettare le scadenze per la mobilità al governo, ha dato Samaras suoi ufficiali di gabinetto.

La riunione del Consiglio di Governo per la riforma amministrativa, ospitato dal Vice Ev. Venizelos e ministri delle finanze John Stournara, Interni John Michelakis, Sun Mitsotaki riforma amministrativa, Istruzione Arvanitopoulos K., K. Chatzidaki Sviluppo e Salute Annuncio. Georgiadis, ha esaminato lo stato di attuazione degli impegni assunti dal Governo al fine di evitare eventuali discrepanze.

In una dichiarazione, il Sole Mitsotakis ha detto che è stato dato istruzioni per accelerare il progetto di riforma del governo, sia in termini di dati qualitativi e quantitativi.

Stournaras parte sua, ha detto di voler rispettare la scadenza e che non ci saranno problemi.

Secondo quanto riferito, la riunione ha deciso di evitare tagli orizzontali, e di esplorare possibili cambiamenti all'interno dei ministeri in particolare il Ministero della Pubblica Istruzione.


Fonte: ANA-MPA

����:Capital.gr – ÊåöÜëáéï óôçí ïéêïíïìéêÞ åíçìÝñùóç, ÏéêïíïìéêÝò åéäÞóåéò​

 

[tommy271]

Financial Times: Il Schäuble non ha osato pronunciare la parola taglio di capelli da Atene - Nessuna risposta sarà data prima del 22 settembre - La "visione" del pericolo sepolto sotto montagne di debiti non pagati del Sud


07/23/13 - 10:50







La visione del ministro delle Finanze, Wolfgang Schäuble, che le sofferenze della zona euro sarà l'occasione per il futuro progresso della costruzione europea, potrebbe essere sepolto sotto montagne di debiti non pagati del sud Europa, come dimostrato dalla crisi di governo nel recente Grecia e Portogallo .

Secondo un rapporto del Financial Times, i governi di Atene e Lisbona, dolorante e affaticato, ancora ansimante, avendo più fede disturbare dalle società che disciplinano la presentazione di ricette economiche tedesco di ispirazione salveranno loro paesi.

Il quotidiano britannico, citato nell'articolo giornale Alba Dorata , che è adiacente alla Syriza, durante la visita del ministro delle Finanze tedesco, la settimana scorsa ad Atene e caratterizza il titolo palese "Schäuble Hail! Sono in procinto di morire saluto. "

Come caratteristiche la pubblicazione discusso, dietro il disprezzo e disperazione, fumante milione di greci credevano che la Germania ha aggravato la situazione, anche se i loro leader hanno la responsabilità primaria per i sei anni di recessione e la disoccupazione di massa che interessano il paese.

Prima della visita Schäuble, il parlamento greco di cui alla giustizia con l'accusa di abuso di potere, un uomo che era noto per le sue ore di riunione a tarda notte al tavolo dei negoziati nella zona euro. Come ministro delle Finanze di Atene dal 2009 al 2011, George Papaconstantinou, ha puntato sull'idea che i rapporti creativi con la Germania sono forniti negli sforzi della Grecia per risolvere il problema, osserva il quotidiano britannico.

Poi i parlamentari greci hanno votato a favore del multi-disegno di legge con riluttanza, che è sostenuto dalla Germania, e apre la strada per il licenziamento di migliaia di dipendenti pubblici in cambio di ancora più aiuto con il contagocce alla Grecia da parte dei creditori internazionali.

L'ufficiale tedesco, giunto ad Atene portando con sé doni pur conoscendo il clima politico velenoso. Il dono era di 100 milioni di euro in prestiti governativi per le piccole e medie imprese. Tuttavia, ciò che è veramente necessario per ottenere Grecia scaturita una fiamma di speranza per il futuro, è l'ennesima ristrutturazione del suo debito estero.

Tuttavia, l'opinione prevalente sostiene che sarebbe un suicidio per il signor Schäuble o qualsiasi tedeschi a pronunciare questa verità agli elettori tedeschi, prima delle elezioni nazionali del 22 settembre in Germania.

A differenza del taglio del debito greco nel marzo 2012, qualsiasi futura ristrutturazione potare i creditori ufficiali, tra cui la Germania, che attualmente detiene oltre il 90% del debito greco.

E 'stata una rivoluzione nella crisi dell'eurozona. Elettori tedeschi già sensazione che alcuni dei miliardi di euro sprecati in Grecia dal 2010, saranno persi per sempre.

Una seconda ristrutturazione del debito greco non ha intenzione di scioccare i tedeschi e destabilizzare il firmamento politico, anche se potrebbe essere necessario per superare gli ostacoli giuridici alla Corte costituzionale nel paese.

Ma ancora più pericoloso è la potenziale necessità di remissione del debito o di ulteriore assistenza finanziaria, non solo in Grecia ma anche in Portogallo e a Cipro, mentre né le banche spagnole sono totalmente inconsapevoli del pericolo.

La questione che rischia di dominare il dibattito pubblico tedesco è: "La Grecia, Portogallo, Cipro ... Dove tracciare i tedeschi la linea rossa?
"Nessuna risposta sarà data prima del 22 settembre e questa è l'unica cosa sicura.


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