Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato - Cap. 3

La Borsa di Atene chiude una seduta altalenante, ASE a 1152 punti + 0,19%.

Lo spread muove debole, con tentativi di uscire dal trading range abituale. Ora a 515 pb.

Prezzi in lieve discesa decimale. Il 2023 a Francoforte bid/ask 81,05 - 81,80 sul MOT 81,67 - 81,83. Il 2041 a Francoforte 63,90 - 64,30 mentre sul MOT abbiamo 64,65 - 64,74.

Leggero recupero per l'Italia 158 pb. Poco mossa la Spagna 140 pb. , debole la Slovenia 200 pb. Affaticato il Portogallo 256 pb.
 
Goldman Sachs: il dibattito posizione errata per il terzo pacchetto di stimolo per la Grecia - Un importante problema di gestione del debito - le riforme "chiave"

2014/07/23 - 15:40

Dal 2016-2020, le esigenze di finanziamento della Grecia è inferiore a 10 miliardi di euro all'anno e una media







L'attuazione fedele delle riforme e di evitare l'incertezza di elezioni anticipate sono i punti chiave che determineranno il corso dell'economia greca, considera la Goldman Sachs.

Nella presente relazione (23/07/2014) intitolato «La Grecia e l'Misplaced Thrid Bailout Dibattito», la banca d'investimento statunitense tenta di rispondere alla domanda se la Grecia avrà bisogno di un terzo pacchetto di stimolo.

La Goldman Sachs ritiene dibattito inutile per un terzo pacchetto di stimolo come attualmente ci sono fondi non utilizzati possono soddisfare le esigenze del paese.

Secondo gli analisti, maggiore importanza è il dibattito sui termini di riduzione del debito greco.

L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni, portando alla variabilità del mercato obbligazionario greco, osserva Goldman, sottolineando il fatto che la seconda mercati uscita della Grecia, non attirano l'interesse degli investitori.

Questi dati hanno portato a un nuovo round di discussioni sulla possibile necessità di un terzo piano di salvataggio per la Grecia.
La Goldman ritiene che questa variabilità riflette principalmente il sentimento negativo causato dagli sviluppi internazionali, piuttosto che la situazione interna.

Come notato dagli analisti, il governo continua ad attuare il presupposto per il versamento della prossima tranche, migliorando nel contempo indicatori macro record.

Tuttavia, nonostante il miglioramento dell'immagine a livello nazionale, anche se continua così, l'attuale livello di prestazioni, le potenziali conseguenze delle turbolenze nella zona euro, non incoraggiano la Grecia per sfruttare mercati obbligazionari globali.


Perché non è necessario per accedere ai mercati della Grecia


Ci sono due ragioni per le quali l'accesso al mercato non è necessario per la Grecia:

- Dal 2016-2020, le esigenze di finanziamento della Grecia è sotto i $ 10 miliardi all'anno in media.

- Entro la fine di questo programma, i fondi sono disponibili, come ad esempio il "cuscinetto" del FSF, vale 11 miliardi di euro che possono essere utilizzati (con edizioni limitate) a copertura potenziale deficit di finanziamento.

Un altro fattore alla base della Goldman Sachs, è che un eventuale terzo piano di salvataggio sarà spiacevole, sia per la Grecia e per l'Europa.


La gestione del debito il problema principale - Rischio politico


Tuttavia, secondo US Bank, il problema principale per la Grecia è la gestione del debito.

Attualmente il servizio del debito è relativamente facile a causa di bassi tassi di interesse, tuttavia, si pone la questione che cosa accadrà se a medio termine la Grecia ha chiesto di pagare tassi di interesse più elevati.
La Grecia deve attuare riforme con determinazione per dare al progetto la riduzione del debito greco.

A livello politico, c'è il rischio di elezioni anticipate nel mese di febbraio 2015, in occasione dell'elezione del Presidente della Repubblica, che non è impossibile influenzare i negoziati sul debito.

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Debole e poco convincente fanno + 0,19% a 1152 unità. - Scendendo a 950 anziché 1.050 unità. - Vittima del ricatto politico bancario

2014/07/23 - 17:13

Alleviato la pressione hedge fund in Pireo, 4.11% caduta Alpha e Eurobank - le tendenze miste a FTSE 25





Si è verificata una crescita anemica nel mercato azionario greco non convincente come non supportata da attività di trading sufficiente. Acquirenti di battaglia dato e venditori di tutto la zona di 1.150 unità con lunghi sembrano tenere per il momento questi punti tecnici critici ....

Tuttavia, la vittoria è di Pirro in quanto non sarà illusioni, la caduta non è sopra le 1.050 unità sono dotate nuovo obiettivo per coloro che investono in ... Insomma ora sono 950 unità.

L'Indice Generale ha cominciato quasi identica a quella riunione di ieri, ma a poco a poco perso il suo potere e, infine, chiuso a 1,152.3 punti con un aumento del 0,19%, dopo aver appena trasferito in territorio positivo in alta 1,163.36 punti (1, 15%) e bassa punti a 1.151,61 (0,13%) alla partenza. Il basso turnover, semplicemente non può sostenere una risposta più buono e convincente ...

Più in particolare, il valore delle transazioni è pari a solo 70,2 milioni, mentre il volume ha raggiunto 52,5 milioni di unità, di cui 46 milioni di pezzi in banche e 2 milioni in warrant.

In azioni non bancarie è provocatoriamente inammissibili solo 3,5 milioni di unità, dimostrando qualcosa che non molti vogliono ammettere.
Gli stranieri hanno il rinculo e di poppa con piccoli volumi non ha fortuna alcun aumento.

Tecnicamente 1.100 unità, ma in realtà le 1.050 unità sono obiettivi per obiettivo strategico a breve e nuovo le 950 unità, mentre per le lunghe 1.190 a 1.200 unità.

Nonostante latitante intravede la tendenza dominante sul mercato, ma il lungo e il corto è troppo breve.

Oggi 23 luglio le azioni di banche spostati tra tendenze contrastanti, senza grandi volumi e senza dotazione di investitori per recuperare i punti persi tecnici.

L'Alpha e Piraeus Bank continuano a negoziare prezzi più bassi di recente PRM.
Piraeus a 1,52 € 4.11% con il prezzo PRM a 1,70 € e banca Alpha a 0,6080 euro -1,78% a 0,65 € prezzo PRM.

Si noti che i fondi hedge che hanno venduto le azioni del Pireo hanno completato le loro vendite temporaneamente alleviato le pressioni.

I warrant prevalsero tendenze contrastanti, ma se i volumi misurati trafficate, l'aumento è privo di significato.

Il 25 FTSE avrebbe potuto diventare monotona ripetizione, le azioni non bancarie FTSE 25 sono diventati indegni quando si maneggia 5-6 milioni di unità al giorno.

Nel campo delle Large Cap Così si innalzano notato da Coca Cola HBC, Piraeus Bank, OPAP, Folli Follie, Hellenic Petroleum, Viohalco, EYDAP, Motor Oil, Mitilene, SEIS e PPA.
Al 2,58%, la quota di Mitilineos essere uno dei pochi titoli che attirano gli stranieri.

Oggi la quota di Wind fa un piccolo sforzo è stato quello di salire 2,50% a 1,64 €. Ricordiamo che ieri, il primo giorno di negoziazione delle azioni - con il prezzo all'importazione 1,70 EUR - pressato in percentuale del -5,88% chiusura a 1,60 € in volume forte 971.975 pezzi!

***

Movimenti limitati degli investitori stranieri nelle banche

Esso ha ridotto in modo significativo l'attività di trading delle banche estere in greco. Non molto tempo fa scambiato 70-90 a 120 milioni di unità ed è ora certo che ben 10 milioni di pezzi.
In Eurobank Deutsche Bank ha effettuato 4.500 mila parti e Bank of America 1,1 milioni di azioni.
A Alpha Bank sono il Credit Suisse ha realizzato 750 mila parti, la Citigroup 800 millimetri e Goldman Sachs 1 milione di pezzi.
In Piraeus Deutsche Bank spostato di 300 mm e la JP Morgan 300 mila parti.
Nella Nazionale di Goldman Sachs gestito 100 mila, il Credit Suisse 420 km e JP Morgan 400 mila parti.


Politica ostaggio per le banche ... a causa di stress test

Hostage e crudo ricatto politico sono le banche greche e la Grecia. Le esigenze di capitale delle banche per stress test della BCE saranno resi noti a fine ottobre 2014 si basa su modelli tecnico-economici in una frazione, ma soprattutto dipenderà da considerazioni politiche. La Grecia e le banche sono una vittima della Troika ricatto politico.

Se la Grecia non accetta la proposta tedesca di concedere un terzo pacchetto di stimolo per la Grecia è molto probabile, gli stress test hanno punitiva per le banche greche. In questo caso le esigenze di capitale potrebbero raggiungere 6 o 7 o 8 miliardi di euro. Se la Grecia accetta di salvataggio terzi con enormi effetti politici, come la Grecia, invece rilasciato dal memorandum firmerà nuovo memorandum, le esigenze di capitale delle banche saranno 1,8-2000000000.

In particolare:
di National identifica 750 milioni.
per Alpha Bank 200 milioni
al Pireo 250 milioni e
per Eurobank 750 milioni.

Vale a dire la Grecia e le banche stanno prendendo, ricevendo un ricatto politico crudo e dimostra che il paese e le sue banche sono intrappolati in pericolosi ingranaggi politici europei che vogliono tenere in ostaggio l'economia greca attraverso le banche. Guardiamo i dati però. Il governo se firmato il terzo memorandum crollerà politico, sarebbe un suicidio politico la terza firma di un Memorandum per coprire il deficit di finanziamento.

Se segno subirà le conseguenze per le banche in quanto dovranno coprire grandi perdite in conto capitale.
Una via di mezzo sarebbe un compromesso, ma per ottenere la trattativa dura ed efficace compromesso necessario.

In questo caso, il requisito patrimoniale sarà fissato 4-5 miliardi di euro per le banche greche.

Per scenario del 4-5 miliardi di euro è la chiave per il sistema bancario greco ...


Cosa succede con il mercato azionario greco?

Forse siamo stati tra il sito finanziario pochi che si rischia quando il mercato era a 1.285 unità a scrivere che i massimi dell'anno abbiamo visto a 1379 punti il ​​19 marzo e che il mercato non sarà giudicato sui singoli punti tecnici, ma a 1050 punti.

Abbiamo accettato recensione, ma la tendenza ci giustifica finora, per cinque settimane il titolo è in trend plagiokathodiki.
Le classifiche settimanali di proroga tecnica analisti significa mesi dimostrano che 1.050 unità corte della porta confermeranno outlook 950 unità.

A 1.050 unità giudicherà la performance effettiva del mercato come tendenza a lungo termine è ancora chiaramente al ribasso nel mercato azionario greco.


Tendenza mista in titoli bancari - Alleviare la pressione in Pireo

Tendenze miste si sono verificati oggi in azioni di banche con volumi moderati di prova che gli stranieri si sono allontanati dal bancario greco.
Noi avvertire, notare le relazioni positive degli stranieri, hanno solo uno studio di fattibilità tecnica per creare euforia che alcuni hedge funds per lo scarico titoli bancari e anche guardare i nuovi aumenti di capitale che arrivano alle banche. L'industria continua a essere intrappolati a causa degli stress test, le azioni mostrano debolezze strutturali.

La Nazionale ha chiuso a 2,41 € il volume invariato di 5 milioni di unità, la capitalizzazione di mercato di 8,51 miliardi di euro. Il prezzo del nuovo aumento di capitale di 2,5 miliardi di euro per € 2,20 rispetto a € 4,29 nella crescita del 2013.
Il mandato di Nazionale è iniziato con un prezzo di partenza di 6.823 € è € 0,6670 caduta -0,74% il volume e 127 mila pezzi.
La Banca Alpha sono chiuse a 0,6080 € calo -1,78% e un volume di 18,9 milioni di unità, la valutazione a 8,2 miliardi di euro. Il prezzo dell'aumento di capitale nel 2013 era 0,44 € e 0,65 € nel 2014.
Il mandato di Alpha Bank è iniziata dapprima con prezzo di partenza di 1,45 euro chiude a 1,47 €, con un incremento del 0,68% e un volume di 1,44 milioni di unità.
Pireo dopo la caduta -10,50% lo scorso fine settimana ha reagito verso l'alto per chiudere a 1,52 €, con un incremento del 4,11% e un volume di 9,4 milioni di unità, con capitalizzazione di mercato in EUR 9 miliardi di euro. Il prezzo dell'aumento di capitale nel 2013 era 1,71 € e 1,70 € nel 2014.
Il mandato del Pireo ha avuto un inizio iniziale quando hanno iniziato l'€ 0,8990 chiuso a 0,8020 € calo -0,25% e un volume di 432 mila pezzi.
La Eurobank ha chiuso a 0,3370 € calo -2,32% e un volume di 11,9 milioni di unità, mentre la capitalizzazione di mercato si attesta a 5,5 miliardi di euro.
La Banca Attica sono chiuse a 0,13 €, con un incremento del 1,56% e un volume di 260 mila pezzi, la capitalizzazione di mercato di 135 milioni di euro.
La quota della Banca di Grecia ha chiuso a 13,32 € al 1,6% e la valutazione a € 264.000.000.


Tendenze misti nel FTSE 25 con volumi deludenti

Tendenze contrastanti si sono verificati azioni oggi per il FTSE 25, l'attività di transazione resta deludente.
Questo sviluppo illustra le patologie strutturali del magazzino non possono quattro titoli bancari di distribuire il 95% delle operazioni e di tutte le altre parti solo il 5% o al massimo dell'8%. I tumori sono tristemente basso, recentemente spostato 8,5 milioni di unità.

OTE ha chiuso a 10,41 €, con un incremento del 0,29% e la valutazione di 5,1 miliardi, con il primo supporto a € 10,28 e la seconda alle 10,10 €, mentre la resistenza si trova a 10.60 di euro.
PPC è 10,31 euro è salito 0,98% e la capitalizzazione di 2,39 miliardi, il primo supporto a 10,10 € e il secondo a 9,80 €, mentre la prima resistenza si trova a 10, 53 €.
La quota di OPAP è scambiato a 11,87 € è aumentato 1,89% e la capitalizzazione di mercato di 3,78 miliardi, con il primo supporto a € 11,44 e la seconda alle 11,20 €, mentre la prima resistenza è a € 12,20.
La Coca Cola HBC è 17,65 euro è salito 0,68% e la capitalizzazione di € 6480000000.
Titan è scambiato a 23,21 € è salito 1,35% e 1,78 miliardi di capitalizzazione di mercato.
Il Folli Follie è 30,69 euro calo -0.03% e valutazione di € 2050000000, mentre il commercio Jumbo a € 10,85 capitalizzazione invariato di 1,47 miliardi di euro. Il Jumbo è primo punto di appoggio a € 10,68 e € 10,05 in seconda, mentre la resistenza si trova a 11,10 €.
La quota di HEP è scambiato a 5,58 €, con un incremento del 1,45% e la capitalizzazione di 1,70 miliardi di euro, mentre la quota societaria della raffineria Motor Oil è € 7,70 è salito 1,85% e valutazione di 853 milioni di euro. In primo appiglio l'€ 7,35 e € 7,10 in seconda, mentre la resistenza è a 7,73 €.
Il Viohalco è € 4,27 è salito 2,64% e la valutazione di € 937.000.000, mentre il commercio EYDAP a € 9,40 al 0,54% e la valutazione di 990 milioni di euro.
Il MIG è scambiato a 0,4450 € invariate con un volume di 256.000 pezzi, la valutazione a 342 milioni, con il primo supporto a 0,4330 € e il secondo a 0.410 €, mentre la resistenza è a 0,4580 €. Alle 0,54 € tasso di conversione del prestito obbligazionario in azioni.
I Mitilineos diapragmatefetaista € 6,32 è salito 1,94% e la capitalizzazione di 738 milioni di euro con il primo supporto a € 6,10 e € 5,80 nel secondo, mentre la prima resistenza è a 6,32 € e la seconda di 6,50 €.
La controllata Metka è di 12 euro con un incremento del 1,61% e la valutazione di 623 milioni di euro.
Proprietà Eurobank ha vinto 5,50% nel commercio di due giorni a 9,30 € a scendere -2,11% e la valutazione di 941 milioni
e di recente è stato il rafforzamento della compagine azionaria nella Capitale e Wellington.
Il Postbank è scambiato a 3,83 € è salito 1,31% a 683 milioni di valutazione.
Terna Energy è 3.82 euro è salito 0,53% e la valutazione di 417 milioni di euro mentre il GEK Terna a 3,53 € è salito 0,28% e la valutazione di 333 milioni di euro.
Il SEIS è scambiato a 7,75 €, con un incremento del 1,44% e la valutazione di € 506.000.000, con il primo punto di appoggio a € 7,38 e € 7,10 nel secondo, mentre la prima resistenza è a 7,73 € dividere ...


Stagnazione in obbligazioni greche - 6,22% nei 10 anni e diffondere 509 bps - A 1.13% tedeschi 10 anni


Stagnazione registrata nel mercato obbligazionario greco a causa di preoccupazioni per la situazione politica del paese e le sue banche.

In greco 10 anni 2024 fascia di prezzo di acquisto e di vendita si è stabilizzato e formato a 79-80 punti base, o 6,22% di rendimento.

Il differenziale tra i titoli greci e tedeschi a 10 anni oggi a 509 da 507 punti base. New 5 anni greco scambiato a prezzi superiori al prezzo di emissione.
L'obbligazione cinque anni, con scadenza 2019 emesso 99,13 punti base e ora si attesta a 102,23 punti base, o 4,21% di rendimento dal 4,95% il giorno della registrazione.

Il nuovo prestito obbligazionario di 3 anni è stato emesso a 99,76 punti base a 99,85 punti base è cedere 3,43% dal 3,5% quando è stato rilasciato.

Per quanto riguarda le obbligazioni in Europa meridionale, ci sono tendenze attualmente stabilizzazione.
Gli irlandesi 10 anni visualizzata resa 2,27%, i titoli portoghesi a 10 anni 3,72%, Spagna 2,58% e l'Italia 2,66%.
Tuttavia, va notato che i legami sono una regione bolla.

Germania mostra il rendimento dei titoli a 10 anni del 1,12% e del 2,27% in Irlanda cioè diffondere differenza di circa 1,15% quando si dispone di 8,9 livello di rating del credito.
Detto questo .... distorsione estrema.
Le obbligazioni dell'Europa meridionale hanno caratteristiche di bolla.

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Cronaca della giornata finanziaria.
 
Greek economy to grow 0.7 percent this year-research firm IOBE

Figure is first for GDP from leading think tank for 2014

* EU and IMF estimate growth of 0.6 percent

* IOBE hikes unemployment forecast to 26.7 pct from 26 pct (Adds quotes, details)

ATHENS, July 23 (Reuters) - Greece's economy should grow 0.7 percent this year, pulling clear of a six-year recession, but its soaring unemployment rate is likely to drop less than hoped, the country's leading economic think tank said on Wednesday.

The IOBE research institute had earlier predicted a small expansion for the year, without setting a forecast. Its GDP growth projection is broadly in line with the European Union and International Monetary Fund estimate of 0.6 percent.

The recession has driven unemployment to record highs and the highest in Europe, leaving nearly three times as many Greeks jobless as in 2008 when the downturn began.

IOBE, which had previously expected joblessness to drop to 26 percent this year, said it now saw the rate easing to an average of 26.7 percent, citing a wave of public sector layoffs demanded by the country's creditors.

Unemployment was 27.8 percent in the first quarter.

Household consumption is expected to grow by 1 percent this year as hiring picks up during Greece's summer tourism season, IOBE said. Greece expects to beat its target of 13 billion euros in revenues from tourism in 2014.

The EU and the IMF, which have bailed Greece out twice with 240 billion euros in rescue aid, see private consumption dropping by 1.8 percent this year.

IOBE also said it expected the results of European Central Bank stress tests later this year to show that the capital needs of the country's top four lenders were small or close to zero.

Greece's four biggest banks - Eurobank, Alpha Bank, Piraeus Bank and National Bank - control about 90 percent of the sector. They have already been through two rounds of recapitalisation after two stress tests by the country's central bank.
 
EU Task Force sees progress on reforms and structural funds in Greece

Reforms are delivering results and there has been an increase in the absorption of European Union funds, according to the seventh quarterly activity report of the Task Force for Greece (TFGR) published today.

The report outlines that Greece is now ranked fifth among EU countries in the absorption of EU structural and cohesion funds compared to eighteenth place at the end of 2011.

In particular, the absorption rate for Greece has improved to 81.3 percent in June 2014 compared to the EU average of 69.2 percent. The total amount allocated for structural funds between 2007 and 2013 stands at 20.2 billion.

However, the TFGR also notes that there is a high level of “over-commitment” that should be carefully managed to avoid the risk of “pre-empting” utilization of funds for 2014-2020.

The TFGR was launched in July 2011 with the mandate to identify and coordinate the technical assistance requested by Greece in delivering the reform commitments undertaken in its Economic Adjustment Program (EAP).

Following the adoption of the legal framework for the creation of the Institution for Growth (IfG) last December, the report acknowledges that an IfG Debt-Sub-Fund for SMEs was set up in May to provide liquidity for SMEs with 200 million euros stemming from Greece and the German KfW.

In addition, the TFGR and the World Bank have supported the Greek authorities in the developing of a new legal framework (adopted last April) to overhaul licenses required for business activities and investments in an effort to facilitate investments.

On the healthcare reform front, the report notes that technical assistance has been provided to curb health expenditure, improve the pricing and reimbursement of pharmaceuticals as well as the management of the national sickness fund and hospital management.

Funding of 350 million from the EU Youth Employment Initiative and the European Social Fund is expected to support around 240,000 young (15-24 year old) not employed people in the form of a job, apprenticeship, traineeship or continued education.

The report highlights that the Ministry of Labor adopted in March OECD recommendations on seven areas within the employment sector. These involve elimination of the obligation to keep annual leave records, health and safety requirements on construction sites and workplace injury records.

In the field of revenue administration, the report stresses that real progress has been achieved both in terms of organizational arrangements for the tax administration and in terms of core business processes particularly regarding results in debt collection and VAT refunds.

On improving the business environment, the TFGR said technical assistance has focused on issues related to product market reforms including actions concerning SMEs. The cost and time for exports has been reduced with exporters reporting a decrease in time of up to 50 percent for clearance and cost reductions of 20 – 50 percent in the past 6 months.

In addition, the Greek authorities adopted in March a law implementing most of OECD recommendations in an effort to remove barriers to competition. Based on recommendations provided by the World Bank, the Greek authorities have also further decreased the cost of starting up a business and the taxes for transferring property.

An important step towards combating money laundering and corruption was the indirect registry of bank accounts launched in early 2014. As a result, information on bank statements is now available for investigations within one day. In addition, a new anti-money laundering work program has been developed including improvements to asset recovery.

The report concludes that Greek authorities are working on a long-term growth strategy in line with reform initiatives taken over the last couple of years. It will require sustained commitment to improving administrative capacity and implementing change over the coming years in many fields.
 
Nel pomeriggio di ieri abbiamo assistito ad un debole tentativo di sforamento verso l'alto degli spread.
Le oscillazioni degli ultimi giorni sono state piuttosto strette e regolari.

La situazione all'interno del Club Med continua, però, a permanere stabile. Questo evita movimenti bruschi ed eccessivi.
Il focus attuale resta dominato dal Portogallo, con la solita vicenda dell'Espirito Santo.

Sul fronte greco, nulla da segnalare ... salvo che il risanamento di bilancio procede come previsioni, avremo una buona stagione turistica, si temono buchi sulla riscossione delle imposte, il clima politico interno sempre teso. Dunque, niente che non si conosca.


Grecia 516 pb. (508)
Portogallo 256 pb. (255)
Italia 159 pb. (161)
Spagna 140 pb. (141)
Irlanda 112 pb. (111)
Francia 40 pb. (40)
Austria 25 pb. (25)

Bund Vs Bond -131 (-130)
 
Bond euro aprono poco variati, carta core e periferica sui massimi

giovedì 24 luglio 2014 08:50




LONDRA, 24 luglio (Reuters) - Movimenti limitati in apertura per i futures sui Bund e sui Btp in un mercato che, se da una parte continua a non risultare particolarmente turbato dai numerosi fattori di tensione geopolitica, dall'altra appare ormai contraddistinto dai bassi volumi estivi.

Segnali di ottimismo arrivano anche dalle borse, con l'S&P 500 Usa ieri a nuovi record e con il leggero rialzo anche delle piazze asiatiche. A rafforzare l'umore del mercato è inoltre il buon dato manifatturiero giunto questa mattina dalla Cina.
Indicazioni potenzialmente 'market mover' sono comunque attese in mattinata, con la pubblicazione dei Pmi preliminari di luglio di zona euro, Germania e Francia, poi nel pomeriggio con l'aggiornamento delle stime da parte del Fmi, soprattutto alla luce dei numerosi segnali giunti di recente che fanno presumere un sensibile rallentamento della crescita europea.

Gli operatori notano come negli ultimi giorni il mercato non abbia fatto mancare il sostegno a tutti i principali asset - dalle azioni, ai Bund, alla carta periferica: il future sul Btp nelle ultime 24 ore è salito al nuovo record di 127,36 e i rendimenti viaggiano sui minimi dall'introduzione dell'euro su tutte le scadenze della curva italiana, mentre lo spread Italia/Germania sul tratto decennale ripartirà stamattina da quota 160 pb.

Ieri un nuovo minimo storico è stato toccato anche dal tasso decennale spagnolo, sceso al 2,55%.

Cautela viene comunque suggerita circa la possibilità di sfruttare ancora il rally della periferia entrando su questi massimi.
 
Eliminare la possibilità di un nuovo prestito, dicono i funzionari dell'Unione europea



Alexander sitter





C'è aumentando di giorno in giorno posizionamenti funzionari europei che stimano che attualmente vi è ancora la necessità di prendere un prestito dalla Grecia.


Per quanto riguarda Capital.gr membro responsabile della Commissione europea, i dati mostrano che in Grecia ci sono fonti in cui il paese può colmare il deficit di finanziamento che si verifica durante la seconda metà del 2015. Fonti del Tesoro stimano che in questo momento l'importanza di una corretta esecuzione del bilancio dello Stato e la negoziazione per la gestione del debito greco, per creare le condizioni coprire il deficit di finanziamento senza ottenere un nuovo prestito.


È caratteristico che i funzionari europei, ha detto che l'assunzione di un nuovo prestito alla Grecia, non un fine in sé per la Commissione Europea, sottolineando che le esigenze di finanziamento del Paese nei prossimi anni è limitata e, pertanto, possono essere coperte con "risorse proprie".


Come spiegano fonti della Commissione europea, lo spostamento dell'ultimo periodo, in relazione alle attitudini di partner europei per ottenere un nuovo prestito ha più a che fare con il termine contatore tra l'UE e il FMI e meno con i dati greci.


È stato osservato che sarebbe tattica sbagliata da parte dell'UE di sollevare lo stesso problema quando si riceve un nuovo prestito per il momento in attesa della grande affare per la gestione del debito greco.


"In questo momento abbiamo bisogno di trovare la soluzione migliore per rendere il debito greco sostenibile", ha detto funzionari della Commissione europea, aggiungendo che "se si raggiunge la meta, il costo del servizio del prestito sarà ridotto, con conseguente Grecia per garantire ulteriori fondi.


In aggiunta, tuttavia, la Comunità europea "ottimista" circa l'esito dei negoziati di debito, le parti ora ritengono che eventuali nuovi impegni dovrebbero essere prese dal governo greco sul proseguimento del programma possono essere incluse nell'accordo sarà fatto per debito.


Un tale sviluppo sarebbe rassicurare i creditori circa il rischio di relax in esecuzione convenute da parte greca, fornendo in sicurezza parlamenti europeo di approvare l'accordo.


Turnaround visto ultimamente, da alcuni funzionari europei per quanto riguarda l'attività greca recupero richiesta 11 miliardi di euro a disposizione per la stabilità finanziaria.


La squadra greca continua a sostenere l'uso di un importo fisso per coprire i fabbisogni finanziari se prima ha annunciato i risultati dello stress test della Banca centrale europea.


Inoltre, il Ministero delle Finanze si riserva il tavolo delle trattative la richiesta di coprire il fabbisogno di capitale delle banche greche, attraverso la conversione delle imposte differite per le banche in prescrizione imposta, come è stato fatto in Portogallo.


Ciò significa pieno le esigenze di capitale di copertura per l'importo di governo imposte differite sostenuto mantenendo intatto il "cuscinetto" di 11 miliardi di euro di FSF.


In questa linea sono state le dichiarazioni di Bloomberg, il capo della ESM, Klaus Regling, che ha detto che la Grecia ha 11 miliardi di euro nel FSF e questi fondi rimarranno fino a dopo il completamento delle valutazioni della BCE, è quindi disponibile, se necessario, aggiungendo che "non so quanto grande i bisogni sono. La maggior parte delle persone apprezzano che ci vorrà molto meno di 11 miliardi di euro per le banche greche, ma non sappiamo. "

 
Prime aperture:

Borsa di Atene, ASE 1151 punti - 0,09%.

Spread a 512 pb., con qualche spinta in rientro.

Prezzi a Francoforte:

2023 bid/ask 81,25 - 81,95

2041 bid/ask 63,95 - 64,35
 
Samaras-Venizelos: Va bene ...



Marina Mani





"Tutto bene, tutto bene," ha detto uscente Ef.Venizelos Massimo dopo l'incontro con Antonis Samaras.

Secondo i soci di entrambe le parti, i due leader hanno discusso il problema creato da Kyriakos Mitsotaki contro PASOK e valutazione con il licenziamento allo Stato, che ha esteso alle accuse sul suo ruolo quando Venizelos era Ministro delle Finanze e quando Samaraa si è portato all'opposizione ("Zappeian").

Secondo le stesse fonti, ciò che ha prevalso nel corso della riunione sono stati:

- Ma il paese deve voltare pagina e dare al governo lo stigma di sensibilità sociale.

- La stabilità del governo deve essere salvaguardata e rispettata concordato con la troika.


In questo contesto, i rappresentanti di entrambe le parti "spersonalizzare i problemi che sono sorti e cercheranno soluzioni".


MEIMARAKIS: no elezioni anticipate


Intervento Speaker Evangelos MEIMARAKIS per celebrare l'evento che ha avuto luogo nel Parlamento europeo sul 40 ° anniversario del ripristino della democrazia.

Conversando ha detto "dilemma Memorandum-antimemorandum è morto", ha detto, sottolineando la necessità per il Parlamento di mostrare Presidente della Repubblica, al fine di evitare le elezioni anticipate.

Meimarakis apparso ottimista ... e per il futuro di ND, suggerendo, in sostanza, riavviare conferenza in un momento scelto da Samaras ...

 

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