Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 1
- Creatore Discussione TRADING_IDEAS
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captain sparrow
Forumer storico
alcune precisazioni
cari amici, come dice il proverbio il mondo è bello perchè è vario e quindi il forum è grandioso per sentire pareri, opinioni e analisi di altre persone. Vi confesso che molte volte leggendo i post, mi date idee e spunti che approfondisco con calma. e quindi un grazie a tutti.
il mio concetto di alleggerire una posizione, è portarla a 10k. circa i tagli 50/100, la mia riflessione è che, emissioni di 500 mil o oltre hanno molto più mercato di piccole emissioni e quindi meno volatili. il rischio esiste sempre di questi tempi. ma tralasciando il settore finanziario, ritengo che società che fatturano qualche miliardata di € con business a livello internazionale, siano più affidabili delle piccole imprese tedesche. Probabilmente il tasso non sarà così alto, ma un range 5/7%, dal mio punto di vista non è da scartare. E' chiaro che bisogna sempre controllare il prospetto. Personalmente presto attenzione all'uso del ricavato. (use of proceed) Quando una società emette carta per ripagare il prestito del fondo che la ha acquistata ( caso di leverage buy out)..... sono molto poco propenso all'acquisto. è altresì chiaro che ognuno fa le proprie scelte in base alle proprie convinzioni e portafoglio. Una domanda sondaggio a tutti i forumisti:
pensate possa essere il momento di vendere e stare liquidi in attesa di storni o secondo voi i corsi continueranno a salire o quanto meno a restare a questi livelli? se avete voglia di postare la vostra opinione ...... tutto è utile.
cari amici, come dice il proverbio il mondo è bello perchè è vario e quindi il forum è grandioso per sentire pareri, opinioni e analisi di altre persone. Vi confesso che molte volte leggendo i post, mi date idee e spunti che approfondisco con calma. e quindi un grazie a tutti.
il mio concetto di alleggerire una posizione, è portarla a 10k. circa i tagli 50/100, la mia riflessione è che, emissioni di 500 mil o oltre hanno molto più mercato di piccole emissioni e quindi meno volatili. il rischio esiste sempre di questi tempi. ma tralasciando il settore finanziario, ritengo che società che fatturano qualche miliardata di € con business a livello internazionale, siano più affidabili delle piccole imprese tedesche. Probabilmente il tasso non sarà così alto, ma un range 5/7%, dal mio punto di vista non è da scartare. E' chiaro che bisogna sempre controllare il prospetto. Personalmente presto attenzione all'uso del ricavato. (use of proceed) Quando una società emette carta per ripagare il prestito del fondo che la ha acquistata ( caso di leverage buy out)..... sono molto poco propenso all'acquisto. è altresì chiaro che ognuno fa le proprie scelte in base alle proprie convinzioni e portafoglio. Una domanda sondaggio a tutti i forumisti:
pensate possa essere il momento di vendere e stare liquidi in attesa di storni o secondo voi i corsi continueranno a salire o quanto meno a restare a questi livelli? se avete voglia di postare la vostra opinione ...... tutto è utile.
suiller
maduro tien duro!
interessante riflessione, concordo sul concetto da te espresso: "Quando una società emette carta per ripagare il prestito del fondo che la ha acquistata ( caso di leverage buy out)..... sono molto poco propenso all'acquisto"
però ci sono dei settori di mercato particolari che non seguono alla lettera l'andamento generico del mercato
mi viene in mente in prima battuta il settore biotech, dove ne ho viste di cotte e di crude, movimenti al rialzo o al ribasso senza particolari motivi
aziende sane ridursi al lumicino nel giro di un semestre e al contrario aziende che sembravano decotte diventare importanti partner dei soli noti (roche o bayer ad es)
oppure particolari aziende o assett societari che reagiscono in maniera non accademica (ad es telecom)
però ci sono dei settori di mercato particolari che non seguono alla lettera l'andamento generico del mercato
mi viene in mente in prima battuta il settore biotech, dove ne ho viste di cotte e di crude, movimenti al rialzo o al ribasso senza particolari motivi
aziende sane ridursi al lumicino nel giro di un semestre e al contrario aziende che sembravano decotte diventare importanti partner dei soli noti (roche o bayer ad es)
oppure particolari aziende o assett societari che reagiscono in maniera non accademica (ad es telecom)
3Q CONSTANTIN MEDIEN
Constantin Medien AG : publishes interim financial statements as of September 30, 2013
11/12/2013 | 04:45am US/EasternRecommend:
0
Coverage and market share growth in the Segment Sports
Sales and earnings development in the third quarter weaker than planned in the Segments Sports and Film
Group sales at the end of September at EUR 316.0 million; EBIT at EUR -1.8 million
Sales and earnings targets adjusted for the full-year 2013
Constantin Medien achieved good progress in the digital transformation of the media Group in the first nine months of the year. As a result, the Segment Sports generated pleasant growth in market share and coverage and launched new products and programs. The Group's business performance however was behind expectations for the third quarter and the nine-month period as already announced in an ad hoc release on November 6, 2013.
Key figures of the Group for the first nine months of 2013:
Group sales amounted to EUR 316.0 million for the period from January to September, which represents a decrease of 14.8 percent against the same period last year (9M 2012: EUR 370.8 million). Sales declined across all operating segments.
The profit from operations (EBIT) reached EUR -1.8 million following EUR 11.6 million in the first nine months of 2012. The Segment Sports- and Event-Marketing was just above the prior year's earnings, whereas the other segments delivered negative earnings.
The financial result of EUR -6.5 million was weaker than the previous year's figure (9M 2012: EUR -2.5 million). Above all, the change was due to the absence of a receivable appreciation arising from the disposal of an investment, which was recognized in the first half of 2012. In addition, the interest expenses were higher year-on-year.
The Group's net result (earnings after taxes) stood at EUR -7.5 million (9M 2012: EUR 5.6 million). Earnings attributable to shareholders included therein reached EUR -10.5 million (9M 2012: EUR 0.9 million).
Key figures of the Group for the third quarter of 2013
For the period from July to September, Constantin Medien reports Group sales of EUR 116.3 million (Q3 2012: EUR 159.1 million).
The profit from operations (EBIT) reached EUR -3.3 million (Q3 2012: EUR 9.1 million).
The earnings attributable to shareholders amounted to EUR -5.9 million (Q3 2012: EUR -0.9 million).
Segment performance in the first nine months of 2013
With the launch of the digital 24/7 sports radio SPORT1.fm and the new pay-TV channel SPORT1 US, the Segment Sports actively took advantage of the opportunities of digitization this year. The third-quarter market share of the free-TV channel SPORT1 in the core target group of males aged 14 to 49 stood at 1.5 percent and was significantly above the prior year's level (Q3 2012: 1.0 percent). In the mobile area, SPORT1 increased the number of visits by 67 percent in the third quarter compared to the same period last year; thus with 29.3 million visits per month it nearly reached as many visits as the online-platform SPORT1.de. The higher program and production investments however could not yet be monetarized, despite the considerable increase in market share. In addition to this, advertising revenues of SPORT1 could not be realized as planned in the third quarter. As a consequence, segment sales for the nine-month period fell by 6.3 percent to EUR 104.6 million (9M 2012: EUR 111.6 million). The segment result reached EUR -3.8 million (9M 2012: EUR 1.8 million).
The sales of the Segment Film for the first nine months of 2013 amounted to EUR 179.5 million or 12.9 percent behind the prior year's figure (9M 2012: EUR 206.0 million). In particular, the sales from theatrical distribution and license trading could not match the good business performance of the previous year, which was impacted by the successful blockbusters "Türkisch für Anfänger" and "Resident Evil: Retribution". The segment result of EUR -1.9 million was below the prior year's figure (9M 2012: EUR 6.0 million).
With sales of EUR 29.7 million, the Segment Sports- and Event-Marketing developed as expected in the first nine months (9M 2012: EUR 47.4 million). As already announced several times, the decline was primarily due to the change in the business relationship with the UEFA. The segment result of EUR 9.3 million was slightly above the prior year's result (9M 2012: EUR 9.2 million).
The Segment Other Business Activities reported sales of EUR 2.2 million in the first nine months of 2013. The year-on-year decline (9M 2012: EUR 5.8 million) predominantly related to the termination of the distribution of certain gaming machines for casinos at the beginning of 2013. The segment result reached EUR -1.7 million (9M 2012: EUR -0.8 million).
The result of the Others division, which primarily include the activities of Constantin Medien AG as holding company, improved to EUR -3.8 million (9M 2012: EUR -4.7 million).
Outlook for the full-year 2013
Due to the below-budget performance delivered in the third quarter, the Management Board has adjusted its expectations for the full-year 2013. Instead of Group sales of between EUR 440 million and EUR 480 million and positive earnings attributable to shareholders, the Management Board is now anticipating Group sales of between EUR 430 million and EUR 450 million with negative Group earnings attributable to shareholders.
Constantin Medien AG : publishes interim financial statements as of September 30, 2013
11/12/2013 | 04:45am US/EasternRecommend:
0
Coverage and market share growth in the Segment Sports
Sales and earnings development in the third quarter weaker than planned in the Segments Sports and Film
Group sales at the end of September at EUR 316.0 million; EBIT at EUR -1.8 million
Sales and earnings targets adjusted for the full-year 2013
Constantin Medien achieved good progress in the digital transformation of the media Group in the first nine months of the year. As a result, the Segment Sports generated pleasant growth in market share and coverage and launched new products and programs. The Group's business performance however was behind expectations for the third quarter and the nine-month period as already announced in an ad hoc release on November 6, 2013.
Key figures of the Group for the first nine months of 2013:
Group sales amounted to EUR 316.0 million for the period from January to September, which represents a decrease of 14.8 percent against the same period last year (9M 2012: EUR 370.8 million). Sales declined across all operating segments.
The profit from operations (EBIT) reached EUR -1.8 million following EUR 11.6 million in the first nine months of 2012. The Segment Sports- and Event-Marketing was just above the prior year's earnings, whereas the other segments delivered negative earnings.
The financial result of EUR -6.5 million was weaker than the previous year's figure (9M 2012: EUR -2.5 million). Above all, the change was due to the absence of a receivable appreciation arising from the disposal of an investment, which was recognized in the first half of 2012. In addition, the interest expenses were higher year-on-year.
The Group's net result (earnings after taxes) stood at EUR -7.5 million (9M 2012: EUR 5.6 million). Earnings attributable to shareholders included therein reached EUR -10.5 million (9M 2012: EUR 0.9 million).
Key figures of the Group for the third quarter of 2013
For the period from July to September, Constantin Medien reports Group sales of EUR 116.3 million (Q3 2012: EUR 159.1 million).
The profit from operations (EBIT) reached EUR -3.3 million (Q3 2012: EUR 9.1 million).
The earnings attributable to shareholders amounted to EUR -5.9 million (Q3 2012: EUR -0.9 million).
Segment performance in the first nine months of 2013
With the launch of the digital 24/7 sports radio SPORT1.fm and the new pay-TV channel SPORT1 US, the Segment Sports actively took advantage of the opportunities of digitization this year. The third-quarter market share of the free-TV channel SPORT1 in the core target group of males aged 14 to 49 stood at 1.5 percent and was significantly above the prior year's level (Q3 2012: 1.0 percent). In the mobile area, SPORT1 increased the number of visits by 67 percent in the third quarter compared to the same period last year; thus with 29.3 million visits per month it nearly reached as many visits as the online-platform SPORT1.de. The higher program and production investments however could not yet be monetarized, despite the considerable increase in market share. In addition to this, advertising revenues of SPORT1 could not be realized as planned in the third quarter. As a consequence, segment sales for the nine-month period fell by 6.3 percent to EUR 104.6 million (9M 2012: EUR 111.6 million). The segment result reached EUR -3.8 million (9M 2012: EUR 1.8 million).
The sales of the Segment Film for the first nine months of 2013 amounted to EUR 179.5 million or 12.9 percent behind the prior year's figure (9M 2012: EUR 206.0 million). In particular, the sales from theatrical distribution and license trading could not match the good business performance of the previous year, which was impacted by the successful blockbusters "Türkisch für Anfänger" and "Resident Evil: Retribution". The segment result of EUR -1.9 million was below the prior year's figure (9M 2012: EUR 6.0 million).
With sales of EUR 29.7 million, the Segment Sports- and Event-Marketing developed as expected in the first nine months (9M 2012: EUR 47.4 million). As already announced several times, the decline was primarily due to the change in the business relationship with the UEFA. The segment result of EUR 9.3 million was slightly above the prior year's result (9M 2012: EUR 9.2 million).
The Segment Other Business Activities reported sales of EUR 2.2 million in the first nine months of 2013. The year-on-year decline (9M 2012: EUR 5.8 million) predominantly related to the termination of the distribution of certain gaming machines for casinos at the beginning of 2013. The segment result reached EUR -1.7 million (9M 2012: EUR -0.8 million).
The result of the Others division, which primarily include the activities of Constantin Medien AG as holding company, improved to EUR -3.8 million (9M 2012: EUR -4.7 million).
Outlook for the full-year 2013
Due to the below-budget performance delivered in the third quarter, the Management Board has adjusted its expectations for the full-year 2013. Instead of Group sales of between EUR 440 million and EUR 480 million and positive earnings attributable to shareholders, the Management Board is now anticipating Group sales of between EUR 430 million and EUR 450 million with negative Group earnings attributable to shareholders.
Hobbit64
Forumer attivo
Ciao,
l'anno scorso ho preso questo bond, la società ha da poco chiuso una buona trimestrale ma le quotazioni crollano.
Qualcuno ha notizie?
Che ne pensate di Ferratum ISIN DE000A1X3VZ3 8%
E di Bank of San petroburg xs0954673934 cedola 10,75%
Bank of San...non la trovo con quell'ISIN su brokerjet, è corretto?
iguanito
Forumer storico
Perfettamente d'accordo su tutto.cari amici, come dice il proverbio il mondo è bello perchè è vario e quindi il forum è grandioso per sentire pareri, opinioni e analisi di altre persone. Vi confesso che molte volte leggendo i post, mi date idee e spunti che approfondisco con calma. e quindi un grazie a tutti.
il mio concetto di alleggerire una posizione, è portarla a 10k. circa i tagli 50/100, la mia riflessione è che, emissioni di 500 mil o oltre hanno molto più mercato di piccole emissioni e quindi meno volatili. il rischio esiste sempre di questi tempi. ma tralasciando il settore finanziario, ritengo che società che fatturano qualche miliardata di € con business a livello internazionale, siano più affidabili delle piccole imprese tedesche. Probabilmente il tasso non sarà così alto, ma un range 5/7%, dal mio punto di vista non è da scartare. E' chiaro che bisogna sempre controllare il prospetto. Personalmente presto attenzione all'uso del ricavato. (use of proceed) Quando una società emette carta per ripagare il prestito del fondo che la ha acquistata ( caso di leverage buy out)..... sono molto poco propenso all'acquisto. è altresì chiaro che ognuno fa le proprie scelte in base alle proprie convinzioni e portafoglio. Una domanda sondaggio a tutti i forumisti:
pensate possa essere il momento di vendere e stare liquidi in attesa di storni o secondo voi i corsi continueranno a salire o quanto meno a restare a questi livelli? se avete voglia di postare la vostra opinione ...... tutto è utile.
gennaro pinto
VictoriaConcordiaCrescit
opinione personale
Buondi a tutti
mi permetto un post "lunghettO" e forse Otc..
dunque ..come la penso...
per prima cosa partirei con lo stabilire se trattasi di investimento o di trading...(la mia piccolo esperienza mi porta a dire che tanti trades errati si trasformano da trading a posizione e spesso con nefaste scene finali)...
sara' ovvia..ma credo che bisognerebbe avere un forte senso di scrupolosita' piuttosto che far emergere con prepotenza il proprio ego..
non voglio andare nelle banalita' del tipo...applicare stop loss..fare diversificazione etc etc...ma vorrei concentrarmi o cercare di concentrarmi su alcuni "miei" punti Fermi nel fare o nel non fare qualcosa..
prima regola...non e' imposto da nessuno essere SEMPRE investito ne tantomeno rincorrere performance eclatanti...
di opportunita' ...in qualsiasi segment del mercato finanziaro...ce ne saranno sempre..
Cio' che potrebbe venir meno...e' il capitale...
seconda regola...partirei da un approccio TOP DOWN piuttosto che Bottom top...
mi spiego...analizzare la situazione macro....analizzare lo scenario attuale e futuro (e quindi determinare la duration)...determinare se e' in atto o meno una rotazione settoriale (e quindi eliminare quei settori con meno appeal...)...determinare il livello di rischio richiesto per il determnato settore...(e quindi eliminare cio' che non e' funzionale alla composizione del portfolio)
analizzare I relative CDS e le loro evoluzioni passate e le aspettative future...(ergo altra selezione "natural" di emittenti)
infine...comporre il "basket" prescelto e poi decider se andare in pieno "risk on" (ovvero solo il fisico in portfolio) oppure diminuirlo "usando "I derivati (regolati o meno)
that's it...
al momento...sono in risk on...con duration molto limitata (2 anni) e pochissima esposizione sulla parte lunga
come valuta...sto prediligendo il dollar in ottica anche di "hedging2 sintetico
mi spiego...piuttsoto che pagare il "theta" e la "vol implicita" via derivati..preferisco assumere posizione sulla valuta Americana nell ottica dell atteso tapering che vedra' come reazione implicita un rialzo dei tassi a breve americani con relativo apprezzamento della valuta e come verso opposto della medaglia un increment del "rischio" specific nel segmneto corporate..
esempio classic e' quello dei bond emessi dai REITS o delle stesse azioni REITS che perdono appeal al rialzo dei tassi "free risk" (e viceversa...
ultima cosa...in fasi dove nn "RiescO" a quantificare I rischi...preferisco ...se proprio devo impiegare la liquidita'....andare su ETF "classici" o "innovativi"
quanto a quei due Etf che sgnalavo ieri....in tutta onesta non so se sono "armonizzati"...in quanto opero come Istituzionale e per di piu da Londra...
cmq sia questi I collegamenti
country- Van Eck Global
(codice ANGL)
(HYLD) Peritus High Yield ETF | AdvisorShares
(codice HYLD)
a dopo
Buondi a tutti
mi permetto un post "lunghettO" e forse Otc..
dunque ..come la penso...
per prima cosa partirei con lo stabilire se trattasi di investimento o di trading...(la mia piccolo esperienza mi porta a dire che tanti trades errati si trasformano da trading a posizione e spesso con nefaste scene finali)...
sara' ovvia..ma credo che bisognerebbe avere un forte senso di scrupolosita' piuttosto che far emergere con prepotenza il proprio ego..
non voglio andare nelle banalita' del tipo...applicare stop loss..fare diversificazione etc etc...ma vorrei concentrarmi o cercare di concentrarmi su alcuni "miei" punti Fermi nel fare o nel non fare qualcosa..
prima regola...non e' imposto da nessuno essere SEMPRE investito ne tantomeno rincorrere performance eclatanti...
di opportunita' ...in qualsiasi segment del mercato finanziaro...ce ne saranno sempre..
Cio' che potrebbe venir meno...e' il capitale...
seconda regola...partirei da un approccio TOP DOWN piuttosto che Bottom top...
mi spiego...analizzare la situazione macro....analizzare lo scenario attuale e futuro (e quindi determinare la duration)...determinare se e' in atto o meno una rotazione settoriale (e quindi eliminare quei settori con meno appeal...)...determinare il livello di rischio richiesto per il determnato settore...(e quindi eliminare cio' che non e' funzionale alla composizione del portfolio)
analizzare I relative CDS e le loro evoluzioni passate e le aspettative future...(ergo altra selezione "natural" di emittenti)
infine...comporre il "basket" prescelto e poi decider se andare in pieno "risk on" (ovvero solo il fisico in portfolio) oppure diminuirlo "usando "I derivati (regolati o meno)
that's it...
al momento...sono in risk on...con duration molto limitata (2 anni) e pochissima esposizione sulla parte lunga
come valuta...sto prediligendo il dollar in ottica anche di "hedging2 sintetico
mi spiego...piuttsoto che pagare il "theta" e la "vol implicita" via derivati..preferisco assumere posizione sulla valuta Americana nell ottica dell atteso tapering che vedra' come reazione implicita un rialzo dei tassi a breve americani con relativo apprezzamento della valuta e come verso opposto della medaglia un increment del "rischio" specific nel segmneto corporate..
esempio classic e' quello dei bond emessi dai REITS o delle stesse azioni REITS che perdono appeal al rialzo dei tassi "free risk" (e viceversa...
ultima cosa...in fasi dove nn "RiescO" a quantificare I rischi...preferisco ...se proprio devo impiegare la liquidita'....andare su ETF "classici" o "innovativi"
quanto a quei due Etf che sgnalavo ieri....in tutta onesta non so se sono "armonizzati"...in quanto opero come Istituzionale e per di piu da Londra...
cmq sia questi I collegamenti
country- Van Eck Global
(codice ANGL)
(HYLD) Peritus High Yield ETF | AdvisorShares
(codice HYLD)
a dopo
gennaro pinto
VictoriaConcordiaCrescit
Ciao
dunque....le INAER le ho sostituite con la TAKKO (XS0908516080)
mentre a breve sono in acq sulle Maritim 2014
- Stato
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